生物医药与健康 - 企业研究 - 知识库

百利天恒研究报告：双抗ADC引领国际化征程，ADC+多抗龙头崛起.pdf

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2025/05/15
1725
国投证券

百利天恒研究报告：双抗ADC引领国际化征程，ADC+多抗龙头崛起。核心逻辑：看好公司EGFR×HER3双抗ADC海外市场放量潜力，ADC+多抗龙头崛起值得期待。公司EGFR×HER3双抗ADC已授权海外MNC大药企BMS，考虑到其已披露的优异临床数据以及BMS在肿瘤药物领域的优势地位，我们看好其海外市场销售放量。此外，公司已在ADC与多抗领域做了深度布局，多个全球首创的ADC与多抗已进入临床阶段，后续进展值得期待。核心品种：EGFR×HER3双抗ADC海外市场潜力大，联合BMS开发确定性高。公司核心产品BL-B01D1为全球首创靶向EGFR×HE...

标签：双抗 ADC

宜明昂科研究报告：CD47融合蛋白安全性及疗效优秀，市场空间广阔.pdf

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2025/05/14
641
国元国际

宜明昂科研究报告：CD47融合蛋白安全性及疗效优秀，市场空间广阔。CD47融合蛋白安全性及疗效优秀：宜明昂科是一家以科研为导向的生物技术公司，是全球少数能够对先天性免疫和适应性免疫进行系统性利用的生物技术公司之一。具有IgG1Fc的IMM01能够通过双重作用机制充分激活巨噬细胞，通过干扰CD47/SIRPα相互作用阻断「别吃我」信号，并通过激活巨噬细胞的Fcγ受体传递「吃我」信号。IMM01的CD47结合结构域经过特别改造能够避免与红细胞结合。剂量方面，IMM01的用量是2mg/KG，而吉利德CD47单抗用量是30mg/KG，剂量差距15倍，从结构及剂量两方面来确保安全...

标签：宜明昂科

晶泰控股研究报告：AI for Science稀缺标的，颠覆研发范式打开巨大市场空间.pdf

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2025/05/13
1299
东吴证券

晶泰控股研究报告：AIforScience稀缺标的，颠覆研发范式打开巨大市场空间。科学家背景团队，研发实力雄厚。晶泰控股的核心管理团队具备各自专长的技术背景和丰富的行业经验，研发团队由公司的三位麻省理工学院培训的科学家和联合创始人领导，由500多名科学家和技术人员组成。他们在算法设计、物理、生物学、化学、制药研发以及自动化和机器人技术方面拥有多学科的专业知识。营收突破商业化门槛，净亏损显著收窄。2024年公司营收为2.66亿人民币，同比增长53%。2024年度公司营收达到了港交所商业化公司2.5亿港元的收入门槛。因此，公司根据上市规则向联交所申请取消“未商业化公司”的称...

标签： AI

欧康医药研究报告：“槐米+枳实”双主线产品生态，国内纯植物提取原料药上市公司.pdf

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2025/05/13
787
江海证券

欧康医药研究报告：“槐米+枳实”双主线产品生态，国内纯植物提取原料药上市公司。公司是国内专注于天然维生素P类植物提取的高新技术企业。公司以“槐米+枳实”双主线产品生态为核心，从种植到提取、纯化、合成为一体，致力于为全球客户提供优质的天然维生素P类产品及解决方案。公司成立于2010年，2015年在新三板挂牌，2022年成功登陆北交所。作为国内纯植物提取原料药上市公司之一，在行业内具有较高的知名度和影响力，其产品广泛应用于保健品、食品添加剂、药品及化妆品等领域，远销北美、欧洲、日本等地区。公司重视研发创新，采取自主研发为主、产学研用与合作研发为辅的模...

标签：植物提取原料药医药

纳微科技研究报告：首次覆盖报告：纳米微球龙头，国产替代加速成长.pdf

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2025/05/09
879
中国银河证券

纳微科技研究报告：首次覆盖报告：纳米微球龙头，国产替代加速成长。事件:2025年4月24日，公司发布2024年年报和2025年一季度报告。2024年公司实现收入7.82亿元，同比增长33.33%，归母净利润0.83亿元，同比增长20.82%，扣非归母净利润0.66亿元，同比增长108.55%。202501公司实现收入1.89亿元，同比增长22.39%，归母净利润0.29亿元，同比增长72.98%，扣非归母净利润0.25亿元，同比增长85.28%。核心业务恢复增长，新增仪器业务并表。2024年公司核心业务色谱填料和层析介质实现收入4.51亿元，同比增长10.20%，其中大分子层析介质收入2.49...

标签：纳微科技纳米微球微球

映恩生物研究报告：核心产品快速推进，FIC管线迈向全球.pdf

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2025/05/09
738
中信建投证券

映恩生物研究报告：核心产品快速推进，FIC管线迈向全球。映恩生物是国内专注于ADC领域龙头Biotech。依托四大自主开发的核心ADC技术平台，构建了具有高度差异化的新一代产品管线。目前拥有12款自主研发的ADC候选药物，其中7款已进入临床阶段，广泛布局于多个高潜力适应症。公司进度最快的DB-1303差异化布局HER2+EC，有望于25年递交海外上市申请。全球进度领先的DB-1311去年底ESMOAsia公布出色早期数据，25年中选ASCO口头报告，部分适应症有望推进至关键临床。映恩生物是国内全面布局ADC技术平台的领先Biotech。2019年成立至今，公司凭借深厚的理解迅速搭建了四大核心A...

标签：映恩生物 FIC管线

安图生物研究报告：发光业务进入新一轮周期，流水线+分子诊断+微生物质谱打造多增长极.pdf

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2025/05/08
1402
国金证券

安图生物研究报告：发光业务进入新一轮周期，流水线+分子诊断+微生物质谱打造多增长极。集采推动行业变革，发光高速机推广带来份额提升。公司作为国内体外诊断行业领军企业，试剂产品以免疫诊断为主。2024年安徽省牵头二十八省体外诊断试剂集采中，公司产品采购需求量情况良好且最终以第一次序中标，集采执行后将加速国产化进程。在高端产品方面，公司高通量化学发光免疫分析仪AutoLumoA6000单个分析模块检测速度600T/h，随着高速机型在医院内装机逐步取得成果，将带动公司免疫试剂在高端市场份额快速提升。“流水线+分子诊断+微生物质谱”打造多平台增长极。除传统免疫诊断业务外，公司也在...

标签：安图生物分子诊断微生物生物质

德源药业研究报告：专注慢病药物研发，创新转型布局减重.pdf

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2025/05/06
885
财通证券

德源药业研究报告：专注慢病药物研发，创新转型布局减重。专注内分泌、心血管慢病的首批北交所上市药企：公司成立于2004年，并于2021年在北京证券交易所首批上市，公司在售产品涉及内分泌、心血管、泌尿、神经科学和罕见病等治疗领域，在糖尿病市场拥有完整的管线布局，基本实现了除胰岛素外的全靶点覆盖。2024年公司实现营业收入8.68亿元，同比增长22.46%，主因复瑞彤（吡格列酮二甲双胍片，复方降糖药物）和波开清（坎地氢噻片，复方降压药物）两款核心产品销售增长驱动。糖尿病及高血压领域需求持续攀升，诊疗缺口显著：随着我国人口老龄化和城市化进程的加速，人们的生活方式发生了改变，2型糖尿病患病人数将继续增加...

标签：药物研发药物

艾力斯研究报告：肺癌治疗领域深度布局，产品矩阵逐步成型.pdf

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2025/05/06
709
太平洋证券

艾力斯研究报告：肺癌治疗领域深度布局，产品矩阵逐步成型。由于伏美替尼的成功，艾力斯成功实现从研发到商业化的闭环。伏美替尼被纳入医保后销售快速放量，2024年的商业化收入达35亿元、利润为14亿元。同时辅助治疗、联合治疗等临床应用正在加速推进，有望进一步拓宽市场空间，为公司带来持续可观的现金流。国内新适应症拓展及海外上市有望贡献增量。伏美替尼是唯一针对全部四种EGFR突变均有效的三代EGFR-TKI，处于注册临床阶段的试验还包括EGFR敏感突变非小细胞肺癌辅助治疗、EGFR20外显子插入突变非小细胞肺癌二线和一线治疗、EGFRPACC突变非小细胞肺癌一线治疗、EGFR敏感突变非小细胞肺癌脑转移(...

标签：艾力斯肺癌

毕得医药研究报告：多维度追求高质量发展，业绩拐点已至.pdf

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2025/05/06
1181
华创证券

毕得医药研究报告：多维度追求高质量发展，业绩拐点已至。毕得医药成立于2007年，是一家为新药研发机构提供专业、高效的药物分子砌块及科学试剂产品及服务的企业。长期以来，公司坚持“多、快、好、省”的核心优势，采用“横向扩品种+纵向做深优势产品线”的模式，依靠自身建立的供应链管理能力，从药物靶点的发现、苗头化合物的筛选、先导化合物的产生和优化、临床候选药物的选择等新药开发阶段，服务于新药研发产业链前端。复盘Sigma-Aldrich成长带来的启示：1）产品数量保持持续增长。SigmaAldrich动态迭代产品组合，1993-2014年产品从7.1万种增...

标签：毕得医药医药

迈威生物研究报告：由仿及创渐入佳境，ADC深度布局引领潮流.pdf

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2025/05/06
1023
太平洋证券

迈威生物研究报告：由仿及创渐入佳境，ADC深度布局引领潮流。研发管线丰富。公司聚焦于肿瘤和慢病领域，拥有16个处于上市或临床阶段的品种。目前3个生物类似药已上市，正处于销售快速放量的阶段；三代长效升白针已申请NDA，3个品种处于Ⅲ期关键注册临床阶段。Nectin-4ADC具备BIC潜质。Nectin-4ADC单药后线以及联合用药一线已进入三期临床，围手术期用药即将开展，有望在尿路上皮癌治疗领域构筑竞争壁垒；另有宫颈癌后线单药治疗进入三期，单药治疗对以拓扑异构酶抑制剂为载药的ADC耐药的TNBC临床进入二期，海外即将开展桥接1b期临床。此外，另有两个潜力ADC品种在临床阶段，其中一个即将开展临床...

标签：迈威生物 ADC

键凯科技研究报告：国产PEG龙头，医美+创新药打开新篇章.pdf

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2025/04/30
3220
财通证券

键凯科技研究报告：国产PEG龙头，医美+创新药打开新篇章。国内PEG龙头，产品及技术积累深厚：公司成立以来持续深耕PEG及其衍生物行业，积累了丰富的聚乙二醇研发和生产的经验，是国内为数不多能够研发生产高纯度和低分散度医药用PEG及其活性衍生物的公司。公司产品支持了海内外多款药物的研发和生产，其中包括长春金赛的生长激素（金赛增）及特宝生物的长效干扰素（派格宾）等。PEG业务有望企稳，其中海外药品放量加速，国内业务稳步复苏：海外业务方面，公司海外大客户之一UCB（优时比）的Zilucoplan是一款皮下自我给药的C5补体抑制剂，皮下给药便利性佳及依从性高。UCB预计该药品2025-2026年销售额...

标签：键凯科技 PEG 医美创新药

维力医疗研究报告：从低耗到高耗，开启新一轮高增长.pdf

4积分
2025/04/30
1357
华创证券

维力医疗研究报告：从低耗到高耗，开启新一轮高增长。产品体系升级是核心成长动力，研发、销售、制造全方位配套。公司此前被看做传统低值耗材公司，但近年来产品升级已逐渐成为其核心成长动力，从研发、营销到制造端，公司已为其产品体系升级的长期业务发展趋势做好全面配套。过去两年受到外部因素干扰，产品升级成效未能完全体现1）23年外销受到海外大客户去库存的影响。22H1随着海外新冠疫情防控政策的放开，海外市场需求逐步恢复，由于当时国内尚未放开新冠疫情管控，海外大客户出于供应链稳定性考虑囤积库存。23H1国内疫情管控政策放开，北美大客户开始去库存，导致外销收入下滑至2.64亿元（同比-18%）。2）23年下半年...

标签：维力医疗医疗器械

健民集团研究报告：儿药龙头焕新机，品牌+创新打开成长空间.pdf

5积分
2025/04/30
1024
华源证券

健民集团研究报告：儿药龙头焕新机，品牌+创新打开成长空间。健民集团始创于明崇祯十年（1637年），前身为历史悠久的“叶开泰”，1953年改制为“武汉健民制药厂”，并于2004年登陆上交所。公司传承近400年历史文化，旗下拥有"健民""龙牡""叶开泰"三大品牌。目前集团及全资子公司叶开泰国药共持有264个药品批文，89个医保产品，40余个儿科药品，构建了“龙牡”儿药和“健民”家庭常备药两大产品线。2024年，公司实现营收35.05亿元（yoy...

标签：健民集团

信达生物研究报告：IO+ADC 全球创新领先，减重等慢病开花.pdf

6积分
2025/04/29
1832
浙商证券

信达生物研究报告：IO+ADC全球创新领先，减重等慢病开花。信达生物：商业化突破期&国际化跃迁期，看好成长和确定性。信达生物成功完成向Biopharma跨越的标杆企业。1）财务：2024年公司收入增长强劲，总营收突破94.2亿元（+51.8%YoY），Non-IFRS净利润和EBITDA转正，进入盈利新阶段。2）管线：截至2024年年报披露，公司商业化产品达15款，其中肿瘤领域12款、综合管线3款，形成“成熟产品造血+创新管线驱动”的双轮增长模式。2025年有望新增3款药物上市，迈进双轮驱动和全球发展新时期。我们认为随着新一轮的肿瘤和CVM创新药产品尤其是潜力大...

标签：信达生物肿瘤慢病