化工/新材料 - 企业研究 - 知识库

卫星化学（002648）研究报告：C2项目引领业绩成长，新材料布局彰显综合实力.pdf

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2022/04/19
229
国信证券

卫星化学（002648）研究报告：C2项目引领业绩成长，新材料布局彰显综合实力。1）公司作为C2产业链的龙头企业，技术路线具有显著优势，首先，相比石油、煤化工路线，公司采用的乙烷裂解工艺较传统石脑油制乙烯技术，具有工艺流程短、占地面积小、装置投资少、乙烯收率高、生产成本低等诸多优势。其次，轻烃路线副产物主要为氢气，碳排放最少，从投资和能耗上，乙烷裂解路线的投资和能耗也都是相对最少的。此外，产业链下游延伸布局高端新材料，规划电子级双氧水和电池级碳酸酯，整体实力有望不断提升。2）公司传统C3产业链业务在21年景气大幅提升，未来有望维持首先，公司产业链配套齐全，公司在C3产业链上已经形成了非常强的规...

标签：新材料卫星化学

黑猫股份（002068）研究报告：炭黑龙头加码特种炭黑，战略布局新能源赛道.pdf

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2022/04/18
665
德邦证券

黑猫股份（002068）研究报告：炭黑龙头加码特种炭黑，战略布局新能源赛道。炭黑供需格局有望改善，多项优势巩固公司龙头地位。黑猫股份是国内炭黑龙头，在全国拥有八大生产基地，炭黑产能110万吨/年，产能规模位居全国第一，全球前列。供给端，国内炭黑产能结构性过剩，在能耗和环保监管趋严的大背景下，国内开始淘汰落后产能。需求端，2022年，俄乌冲突致使俄罗斯炭黑出口受阻，欧洲炭黑出现短缺，此外国际油价处于高位，海外油头炭黑成本大幅上升，国内煤头炭黑成本优势凸显，国内炭黑在需求和成本双重利好下有望扩大出口规模。公司作为行业龙头，在规模、产品、服务、技术、能耗控制和环保投入上行业领先，随着炭黑供需格局改善...

标签：新能源炭黑黑猫股份

力量钻石（301071）以及报告：培育钻石发力，积极扩产持续成长.pdf

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2022/04/17
269
广发证券

力量钻石（301071）以及报告：培育钻石发力，积极扩产持续成长。战略重点转向培育钻石，拉动业绩量价双升。公司形成金刚石单晶、金刚石微粉、培育钻石三大板块。公司大力发展培育钻石业务，上市后业绩加速释放，21年培育钻石业务收入1.97亿元，同比增长428.11%，培育钻石已经成为收入最高的板块。毛利率端，21年培育钻石毛利率81.38%，高于其他板块，培育钻石收入占比提升，公司21年整体毛利率为64.07%，较20年提升20.48pct。预计随着未来收入结构进一步向培育钻石倾斜，公司整体毛利率将稳中有进。公司积极扩产，锁定优质压机产能。公司IPO募集资金中5.16亿元拟用于扩产六面顶压机330台...

标签：钻石培育钻石力量钻石

氯碱化工（600618）研究报告：氯碱龙头基础稳固，行业景气扬帆起航.pdf

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2022/04/15
345
东亚前海证券

氯碱化工（600618）研究报告：氯碱龙头基础稳固，行业景气扬帆起航。专注氯碱产品，业绩迎来反转。2021年公司现有产品产能：烧碱72万吨/年、二氯乙烷72万吨/年、液氯60万吨/年、特种聚氯乙烯树脂9万吨/年、氯乙烯20万吨/年。深耕氯碱化工多年，公司产业链已从传统氯碱产品延伸至下游聚氯乙烯树脂、MDI等。2021年，公司实现归母净利润17.7亿元，同比增长192%，业绩反转创近5年新高。烧碱供需偏紧，价格有望上行。产能方面，受供给侧改革及能耗双控影响，未来1-2年国内烧碱新增产能有限。2021年国内烧碱原计划新增产能111万吨，实际新增35万吨，仅实现31.53%。需求方面，下游氧化铝产能...

标签：氯碱化工

碳纤维行业-中复神鹰（688295）研究报告：神鹰展翅，碳索未来.pdf

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2022/04/14
224
长江证券

碳纤维行业-中复神鹰（688295）研究报告：神鹰展翅，碳索未来。中复神鹰是我国碳纤维行业全产业链龙头，过去几年收入保持高增长，2016-2021年收入复合增速约65%，归属净利率从2018年的-8%提升至2021年的24%。2021年公司产能从3500吨增至11500吨，预计2023年底有望达近3万吨，生产效率同步提升。中复神鹰公司竞争优势在于：管理优势：央企混合所有制的典范。截至2021年底中建材为公司第一大股东，合计持股64.4%；第二大股东为连云港鹰游纺机集团有限公司，其子公司江苏鹰游为中复神鹰独家的碳纤维设备供应商，实际控制人为张国良，同时也是中复神鹰董事长。其治理结构是央企混合所有...

标签：碳纤维中复神鹰

森麒麟（002984）研究报告：轮胎行业新星升起，智能高端化助力成长.pdf

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2022/04/14
372
中泰证券

森麒麟（002984）研究报告：轮胎行业新星升起，智能高端化助力成长。轮胎行业新星，穗步推进国际化战略。森麒麟前身成立于2007年，在短短十三年内发展为上市公司，主要产品为大尺寸高性能乘用车胎，产品结构不断优化，盈利能力行业领先，成为轮胎行业冉冉升起的新星。目前，公司拥有青岛工厂（1200万条）以及泰国工厂（1000万条）。2021年底公司再次“走出去”：公告拟自筹责金5.23亿欧元在西班牙投资建设年产1200万条高性能轿车、轻卡子午线轮胎项目。公司制定了“833Plus战略”，计划建设运营8座数字化轮胎智能制造基地，3座全球化研发中心以及3座全...

标签：轮胎森麒麟

石化行业-华锦股份（000059）研究报告：华自炼化起，锦绣从中来.pdf

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2022/04/14
178
长江证券

石化行业-华锦股份（000059）研究报告：华自炼化起，锦绣从中来。兵器集团下属唯一石化上市平台，上市之后公司业务逐渐拓展。公司经营规模快速增长，发展质量和效益持续改善，形成了石油化工、化学肥料、道路沥青三大主营业务板块，为我国石化产业发展和辽宁全面振兴做出了重要贡献。石化业务取代化肥业务成为公司最重要的营收与利润来源。石化方面，公司拥有原油加工能力800万吨/年，对应的柴油产能为180万吨/年、航空煤油产能80万吨/年。同时，公司拥有30万吨/年聚乙烯产能与29万吨/年聚丙烯产能。化肥方面，公司拥有尿素产能117万吨/年、液氨产能83万吨/年及甲醇产能6万吨/年；精细化工方面，公司拥有丁二烯...

标签：石化华锦股份

山东赫达（002810）研究报告：纤维素醚国际龙头初长成，下游高端延伸再造一个赫达.pdf

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2022/04/13
345
信达证券

山东赫达（002810）研究报告：纤维素醚国际龙头初长成，下游高端延伸再造一个赫达。纤维素醚龙头，产业升级叠加国产替代。纤维素醚被誉为工业味精，在建筑、医药、食品等领域都有着广泛的应用，公司是国内纤维素醚领域的龙头企业，截止2021年，公司拥有纤维素醚产能3.8万吨，位列国内第一，而我国目前产能在1万吨以上的企业仅15家，大部分小型企业的年生产能力2,000吨以下，生产技术落后，生产装置简陋，环保措施不齐全，环境污染严重，产品主要定位在中低端市场，在低碳环保的形势下小型企业面临淘汰，国内竞争格局进一步向龙头集中。公司目前除了在传统的建材领域具有显著的成本优势以外，也是目前国内少有的可以同时生产...

标签：纤维素醚山东赫达

安利股份（300218）研究报告：PU合成革龙头企业，引领行业升级转型.pdf

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2022/04/12
583
信达证券

安利股份（300218）研究报告：PU合成革龙头企业，引领行业升级转型。PU合成革行业龙头，深耕行业20多年。公司成立于1994年，主要从事生态功能性聚氨酯合成革及其复合材料的研发、生产、销售与服务，产品下游应用场景广泛。公司是创新研发驱动型企业，经过二十余年的整合优化，现已成为全球生态功能性聚氨酯合成革产销量最大的企业之一。公司顺应全球化产业发展趋势，布局海外市场。受益于公司持续推进产品技术创新，积极布局海外市场，近年来公司业绩快速增长，2021年实现营收20.46亿元，同增32.28%，实现归母净利润1.32亿元，同增161.42%。下游应用领域拓展迅速，拉动合成革市场需求快速提升。公司为...

标签： PU合成革安利股份

兴发集团（600141）研究报告：磷化工产业一体化成效显著，入局新材料开拓全新成长路径.pdf

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2022/04/09
498
万联证券

兴发集团（600141）研究报告：磷化工产业一体化成效显著，入局新材料开拓全新成长路径。磷化工龙头企业，调整业务结构夯实主业，迎来业绩转折点：兴发集团位处湖北宜昌，磷矿资源丰富。公司磷矿储量全国领先，磷化工产业链布局完善，是国内磷化工龙头企业之一。2021年起，公司积极调整业务结构，有意缩减盈利性较低的贸易业务规模，夯实主业。期间恰逢下游需求旺盛、主营产品及原材料价格大幅上涨，公司顺势迎来业绩转折点，2021年全年公司实现营业收入236.07亿元，同比增长28.88%；实现归母净利润42.47亿元，同比增长583.58%。依托资源优势推行“矿电化一体”，打造&ldquo...

标签：磷化工新材料兴发集团

中复神鹰（688295）研究报告：干喷湿纺碳纤维领军者，风电、航空、储能等下游应用高景气.pdf

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2022/04/07
233
山西证券

中复神鹰（688295）研究报告：干喷湿纺碳纤维领军者，风电、航空、储能等下游应用高景气。自主研发突破先进技术，千吨级碳纤维引领产业。公司是中国建材集团旗下专业从事碳纤维研发、生产和销售的企业，通过多年自主研发掌握了碳纤维生产全流程核心技术，在国内率先突破了千吨级碳纤维原丝干喷湿纺工业化制造技术，建成了国内首条千吨级干喷湿纺碳纤维产业化生产线。由于该行业属于技术和资金密集型产业，公司前期投入巨大，近年来规模化生产走上正轨，盈利能力持续走强，整体业绩持续向上。2019-2021年，公司实现营收4.15、5.32及11.73亿，同比增长34.80%、28.24%和120.44%；实现净利润0.26...

标签：碳纤维中复神鹰

黄河旋风（600172）研究报告：培育钻石+工业金刚石龙头再次崛起.pdf

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2022/04/07
646
浙商证券

黄河旋风（600172）研究报告：培育钻石+工业金刚石龙头再次崛起。黄河旋风公司是我国“培育钻石+工业金刚石”行业比肩中兵红箭（中南钻石）的双龙头之一，是行业内压机数量最多、技术最强、产业链最完整的企业之一。受益培育钻石及工业金刚石景气向上，公司通过加大扩产力度、存量产能从工业金刚石转向培育钻石，提升盈利能力。2021年实现扭亏为盈，预计实现归母净利润4100万；扣非净利润1.06亿元。培育钻石：2020-2025年中国市场规模复合增速超30%；压机和工艺铸较高门槛培育钻石作为钻石消费的新兴选择，品质、成本、环保和科技等优势明显，市场前景广阔。2018-2020年全球培...

标签：培育钻石工业金刚石黄河旋风

中复神鹰（688295）研究报告：高性能碳纤维龙头，“神鹰”开启“1~N”发展新篇章.pdf

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2022/04/06
164
中泰证券

中复神鹰（688295）研究报告：高性能碳纤维龙头，“神鹰”开启“1~N”发展新篇章。碳纤维行业产业化引领者，进入高速增长阶段。公司是国内碳纤维龙头和产业化引领者，系统掌握了碳纤维T300/T700/T800/M30/M35级千吨级和M40/T1000级百吨级技术。2020年以来，在“海外供给受限”大背景下，叠加风光氢等需求爆发，公司“十年磨一剑”，技术、工艺不断优化，公司率先在民用碳纤维领域实现扭亏为盈，跨过“0—1”阶段，2021年公司实现收入/归母净利11....

标签：碳纤维中复神鹰

中复神鹰（688295）研究报告：高端小丝束碳纤维龙头，十年一剑乘势而起.pdf

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2022/04/06
448
中信建投证券

中复神鹰（688295）研究报告：高端小丝束碳纤维龙头，十年一剑乘势而起。公司是国内高性能小丝束碳纤维龙头，经过十多年的持续研发投入，是国内首家突破干喷湿纺工艺的厂商，具备T700级以上碳纤维“原丝-碳丝-预浸料”的一体化生产能力。主力产品T700级碳纤维主要用在碳碳复材、储氢、风电、体育、航空航天等高端领域，并与中国商飞在航空预浸料领域开展合作。公司第一大股东中国建材集团合计持股57.27%，第二大股东鹰游纺机集团持股26.67%，后者董事长张国良为神鹰董事长；本次IPO上市，金博股份、江苏天鸟等碳纤维下游厂商、以及公司高管均参与了战略配售，彰显对公司发展信心。成长空...

标签：碳纤维中复神鹰

塑料管道龙头雄塑科技（300599）研究报告：乘政策东风，拟收购康泰集团如虎添翼.pdf

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2022/04/06
498
上海证券

塑料管道龙头雄塑科技（300599）研究报告：乘政策东风，拟收购康泰集团如虎添翼。国内塑料管道头部企业，专注新型化学塑料管道产品。公司是一家集聚氯乙烯（PVC）、聚乙烯（PE）、无规共聚聚丙烯（PPR）等系列产品研发、生产、销售为一体的国内技术领先的大型塑料管材管件生产企业。2021年公司实现营业收入23.54亿元（未经审计），同比增长13.77%。市政工程迎来政策春风，地下管道发展驶入快车道。地产基建需求扩张夯实稳增长预期，精装渗透率提升叠加市政管网建设推动公司加码PE管道业务，下沉市场空间广阔，塑造公司新的增长曲线。“强强联合”完善区域布局，规模提升增厚公司业绩。公...

标签：塑料管道雄塑科技