"国债" 相关的精读

2026年中银量化绝对收益系列专题：宏观因子资产化框架下的国债期货择时策略
- 2026/02/05
- 63
- 中银国际
国债期货主连合约可能存在主连价格跳变：若获取万得定义的主连合约将在t日从主连合约A切为合约B，即t-1日万得主连合约价格为A的价格，在t日则会切换为B的价格。可能表现为万得主连合约的价格在t日出现跳变。
标签：国债期货国债期货资产
2025年第51周宏观国内周报：国债发行及建筑开工边际提速
- 2026/01/05
- 29
- 华泰证券
上游：12月5日-12月11日，全国重点电厂日均耗煤量同比降幅边际扩大；12月9-15日，主流港口煤炭库存同比偏低；工业生产步入淡季，焦化开工率、高炉开工率均低于去年同期。
标签：国内建筑国债
2025年宏观专题报告：中国10年国债收益率走势研判
- 2025/12/12
- 642
- 招商证券
2002年以来中国10年国债收益率呈现以下四个特点：第一，中国10年国债收益率运行呈现周期性规律。2002年至2024年已经历六轮典型周期，周期运行与中国经济增长、物价和地产周期高度一致，其特征如下：利率上行周期平均持续时长为17个月，收益率平均上行幅度为133BP，下行周期平均持续时长为27个月，收益率平均下行幅度为153BP，熊短牛长。
标签：国债
2025年量化资产配置系列报告：基于收益率曲线的国债久期轮动策略
- 2025/11/07
- 242
- 光大证券
在债券市场中，不同期限品种天然呈现“收益-风险-流动性”的权衡特征：短期债券（如1-3年期）：低久期、低波动，但再投资风险显著。长期债券（如10-30年期）：高票息保护，却暴露于利率风险与流动性折价。
标签：久期国债资产资产配置
2025年量化资产配置系列专题报告：基于收益率曲线的国债久期轮动策略
- 2025/11/06
- 120
- 光大证券
债券市场是现代金融体系的基石，其深度与广度构成了金融市场稳健运行的基础。作为全球规模最大的资产类别，债券价格波动的核心驱动力——利率，如同一只“无形之手”，牵引着资本流动的方向。
标签：国债资产资产配置久期
2025年海外宏观利率专题：美联储降息对我国债市可能有哪些影响？
- 2025/10/29
- 237
- 华源证券
互联网泡沫破裂与多重冲击。2000年初，互联网泡沫破裂引发科技股暴跌，纳斯达克指数从2000年3月高点至2000年底下跌超50%，至2002年底下跌超70%，大量企业破产，股市市值蒸发近万亿美元。
标签：宏观利率国债债市利率美联储降息
2025年海外机构行为：美国债基久期与仓位跟踪
- 2025/10/28
- 59
- 中国平安
21年底-23年，债基增持MBS，压缩信用债持仓，同时也略有减持国债、市政债、现金、基金。
标签：久期国债
2025年金工专题报告：双优之选，以少驭繁，稳中求胜——国泰上证10年期国债ETF基金投资价值分析
- 2025/10/15
- 99
- 东吴证券
2025年以来，债券市场的运行可分为三个阶段：第一阶段为1-3月，在经济实现“开门红”的同时，央行在公开市场回收流动性，形成了“强数据+紧资金”的组合，以短端利率上行主导，期限利差压缩；第二阶段是4-6月，4月初中美关税摩擦令市场避险情绪高涨，债券收益率迅速下行，以10年期国债收益率为代表，从4月1日的1.8104%下行至4月3日的1.7180%，随后围绕1.65%的中枢波动；第三阶段是7月以来，在“反内卷”政策的推动下，股市迎来“慢牛”式波动上涨，即使各项经济数据仍然较为弱势，但在“股债跷跷板”的推动下，“弱数据+宽资金”组合中债券收益率依然上行，且以长端利率上行为主导，期限利差走阔。
标签： ETF基金基金基金投资国债
2025年全球流动性框架分析：购买国债是否等于QE？美国经验谈
- 2025/09/29
- 154
- 中信建投证券
在经济平稳时期，个人消费支出和国内私人投资是经济的主要拉动项。危机爆发后，个人消费支出对GDP环比拉动率在2008年一季度转为负值（-0.40）；国内私人投资总额对GDP环比拉动率从2008年Q1的-1.87下滑至2009年Q1的-7.18。
标签：全球流动性国债流动性
2025年国债期货系列专题报告：国债期货入门手册之策略篇
- 2025/09/01
- 284
- 中国平安
单边策略，是对单一期货合约价格的波动进行预判并从中赚取利润的策略。国债期货的价格一般跟随现货市场的价格，与一篮子可交割券的价格基本同步变动。
标签：国债国债期货期货
2025年国债期货系列专题报告：国债期货入门手册之基本概念篇
- 2025/08/25
- 174
- 中国平安
什么是国债期货？由交易所统一制定，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量记账式付息国债的标准化合约。目前我国的国债期货有四大品种：2年期（TS）、5年期（TF）、10年期（T）和30年期（TL）。四大品种国债期货交割方式都为实物交割，交易所为中国金融期货交易所。
标签：国债国债期货期货
2025年二季度基金持债分析：加杠杆、拉久期，增配国债和金融债
- 2025/07/30
- 133
- 财通证券
二季度基金份额、资产净值均上升。截至2025年二季度末，各类基金共计1.29万亿只，市场份额约30.90万亿份，资产净值约33.72万亿元。相较于2025年一季度末，各类基金数量增加2.44%，市场份额增加5.14%，资产净值增加6.68%。
标签：久期基金国债金融
2025年5月机构行为思考：银行配国债，保险、资管户配信用
- 2025/07/10
- 98
- 中国平安
5月国债、地方债、金融债、存单和政金债是新增净融资的主要品种，净融资分别为9041亿元、5216亿元、3064亿元、2694亿元和2084亿元。同比角度，国债、金融债、存单、信用债较季节性多增，地方债较季节性少增。5月国债较季节性多增5472亿元。
标签：国债资管保险银行
2025年美国债券ETF发展启示录：中美发展差异及美债ETF为何能穿越凛冬
- 2025/05/30
- 505
- 华源证券
截至2025年5月9日，市场上债券型ETF共计存续29只，总规模2,531.29亿元，其中包括7只国债、5只政金债、4只地方债、11只信用债和2只可转债类型的ETF产品。
标签：债券 ETF 国债美债
2025年国债期货赋能固收类产品效果几何？
- 2025/04/09
- 332
- 中国银河证券
国债期货是固收类产品实现收益增强与风险对冲的核心工具，常用策略包括趋势、套期保值与套利。
标签：国债国债期货期货固收

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