城投债_城投债行业在线文章

2024年城投债春季投资策略：来者犹可追

2024/03/26
128
申万宏源研究

23年10月底以来，城投债余额呈下降趋势，存量有所压缩。24年2月末城投债债券余额为11.64万亿，债券数量为17618只，存量规模较23年末减少273.58亿元。

标签：城投债投资策略

2024年贵州城投债专题分析：历史、当前和未来

2024/03/01
637
广发证券

贵州经济在“十二五”和“十三五”时期快速崛起。据Wind，2011-2020年，贵州的GDP增速除了在2015年排全国第3名外，其余年份均排前2名，GDP总量也由5702亿元增长至17827亿元。

标签：城投债

2024年贵州化债与城投债挖掘

2024/01/18
265
方正证券

贵州省经济基本面实力整体位于全国中下游。2023年三季度贵州省GDP为15348亿元，位居全国第22名，同比增速为4.8%，低于全国平均水平。从三次产业来看，贵州经济以第三产业和第二产业为主，这两个产业GDP占比分别为51%和35%。

标签：城投债

2024年城投债年度策略：删繁就简，稳操胜券

2023/12/28
210
华安证券

回顾漫漫化债路，历史的车轮仍在滚滚向前。部分地方政府与平台公司在早期存在较多过度举债行为，为区域积累下较为繁重的债务，甚至超出地方经济发展水平所能承受的程度，地方债务负担日益加重，偿债压力逐步凸显，在此背景下，我国采取多轮化债政策，抑制债务增长并缓解债务风险。

标签：城投债

2024年城投债年度策略：何妨吟啸且徐行

2023/12/14
274
国金证券

今年上半年，城投债市场受到理财赎回潮冲击后票息价值凸显，强区域引领修复行情。年初各类城投债利差处于历史较高分位数，票息价值凸显，投资机构大多数采取短久期吃票息策略，各评级1Y利差大幅下降。

标签：城投债

2024年城投债年度投资策略：主线延续，顺势而为

2023/12/13
410
华创证券

结构性“资产荒”叠加“一揽子化债方案”推动城投利差全年呈收窄趋势，风险舆情点状出现与机构赎回形成阶段性扰动。2023年土地市场低温运行，财政收支压力仍在，偏弱的基本面环境叠加政策和风险舆情扰动，城投债市场不确定性逐步增加。

标签：城投债投资策略

2023年城投年度策略：2024年，城投怎么看？

2023/12/13
260
天风证券

2023年，政策超预期发展。2024年，基本面定价与政策预期定价博弈，又将如何演绎？

标签：城投债

2024年度城投债投资策略：政策暖风下的收益再挖掘

2023/11/30
384
德邦证券

在本轮“化债”中，中央政府通过金融部门来支持地方政府化解债务风险，同时也让地方政府肩负起当前化解债务与未来严控债务的主体责任。例如，湖南省政府建立了“隐性债务化解部门责任制”，激励和引导金融机构来化解地方政府债务风险，并加强对弱资质城投平台的综合治理，对地方政府的重大投资项目建立资金来源的“提级审核机制”，最终目标都是为了确保不发生尾部城投“违约暴雷”的区域金融风险。

标签：城投债

2023年经济呈现弱恢复的状态。从季调环比的角度来看，1-3季度实际GDP季调环比分别为2.3%（同比4.5%）、0.5%（同比6.3%）和1.3%（4.9%）。疫情调控优化后，经济在1季度冲高，2季度边际回落。财政政策发力稳增长，叠加出口对经济的拖累减弱，3季度开始逐步恢复，但经济整体不强，处于弱恢复的状态。经济实力排名靠后的区域经济增长更快。西藏、海南、内蒙古占据前三季度GDP增长前三名，增速分别为9.8%、9.5%和7.2%。从边际变化来看，西藏、广西、四川、江西、重庆、新疆的2023年三季度GDP增速较2023年二季度增速均上升超过1个百分点，这些区域经济增长回升速度相对更快。

标签：城投债

2023年城投债投资策略：化债背景下的城投未来

2023/11/16
812
申万宏源研究

化债开启，23年城投债投资上下半年风险偏好出现逆转：1）上半年城投风险舆情频发，商票逾期事件、定融违约以及非标违约、债券技术性违约，造成对弱区域公开市场债券的风险担忧,各区域间按一刀切划分，弱区域公募基金重仓大幅减少；2）7月份政治局会议提出“制定实施一揽子化债方案”，城投债市场进入化债阶段，三季度债基重仓券中弱区域开始增加。

标签：城投债

2023年四川城投债专题分析

2023/11/10
1092
广发证券

2023年7月24日，中央政治局会议指出“要有效防范化解地方债务风险，制定实施一揽子化债方案”。根据中国债券信息网披露，截至2023年11月6日，共有26个省市（拟）发行特殊再融资债用于偿还存量债务，合计金额达11280亿元。其中，云南、内蒙古、天津发行金额较多，在900亿元以上。

标签：城投债

2023年信用债回顾：城投债认购热情持续升温，信用债收益率大多下行

2023/08/29
263
兴业证券

本周信用债共发行3788.33亿元，较上周3500.37亿元环比上升；由于发行量上升，本周信用债净融资684.33亿元，较上周490.06亿元环比上升。分产业债和城投债来看，本周产业债发行规模1890.78亿元，较上周的1917.58亿元环比下降，本周产业债净融资规模环比上升，为276.81亿元；本周城投债发行规模1901.55亿元，较上周的1582.79亿元环比上升，城投债本周净融资规模环比上升，为411.52亿元。

标签：城投债信用债

2023年城投专题研究：城投债区域研究之江西省

2023/08/27
1303
西南证券

江西简称“赣”，因为江西最大河流为赣江而得简称，是中国内陆省份之一。江西省地处中国东南偏中部长江中下游南岸，以山地、丘陵为主，东邻浙江、福建，南连广东，西靠湖南，北毗湖北、安徽而共接长江，为长江三角洲、珠江三角洲和闽南三角地区的腹地。截至2022年末，境内高速公路里程突破6234公里，出省主要通道全部高速化，京九线、浙赣线纵横贯穿全境，航空和水运便捷。全省面积16.69万平方公里，总人口4518余万，辖11个设区市、100个县（市、区）。根据《江西省国土空间总体规划（2021-2035年）》，江西省正以都市圈、城镇群作为主体形态，构建“一圈两轴多群”的城镇开发格局，其中“一圈”做强做优大南昌都...

标签：城投债区域研究

2023年走进张家港存续AAA及AA+级城投债发行主体（上篇）

2023/08/23
1095
东吴证券

张家港市位于江苏省东南部，地处长江三角洲腹地，为苏州市所辖县级市，东南与常熟相连，南与苏州、无锡相邻，西与江阴接壤，北滨长江，与如皋、靖江隔江相望。

标签：城投债

2023年城投债专题：走进宜兴存续AAA级城投债发行主体

2023/07/19
1506
东吴证券

宜兴市，江苏省辖县级市，由无锡市代管，地处江苏省西南端、沪宁杭三角中心，东面太湖水面与苏州太湖水面相连，东南临浙江省长兴县，西南临安徽省广德市，西接常州市溧阳市，西北毗连常州市金坛区，拥有丰富的自然资源和独特的地理位置优势。宜兴市是中国陶瓷历史文化名城，远在7000多年前先民便开始烧制陶器，如今，宜兴所产陶器驰名中外，尤以紫砂最为有名，享有“陶都”美誉。截至2022年底，全市下辖13个镇，总面积1996.6平方千米，户籍人口106.59万人。近年来，宜兴市经济保持较快发展速度，2003年以来一直位列全国百强县前十名，经济总量在无锡大市范围内位居前三。

标签：城投债

"城投债" 相关的精读

2024年城投债春季投资策略：来者犹可追

2024年贵州城投债专题分析：历史、当前和未来

2024年贵州化债与城投债挖掘

2024年城投债年度策略：删繁就简，稳操胜券

2024年城投债年度策略：何妨吟啸且徐行

2024年城投债年度投资策略：主线延续，顺势而为

2023年城投年度策略：2024年，城投怎么看？

2024年度城投债投资策略：政策暖风下的收益再挖掘

2023年城投债年度策略：化债之年，顺势而为

2023年城投债投资策略：化债背景下的城投未来

2023年四川城投债专题分析

2023年信用债回顾：城投债认购热情持续升温，信用债收益率大多下行

2023年城投专题研究：城投债区域研究之江西省

2023年走进张家港存续AAA及AA+级城投债发行主体（上篇）

2023年城投债专题：走进宜兴存续AAA级城投债发行主体