资本市场分析 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2025年11月基金配置展望：市场情绪回落，成长、大盘占优
- 中国平安
- 2025/11/06
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股票市场：A股分化、美股上涨。上证指数上涨1.85%，科创50下跌5.33%；道琼斯指数上涨2.51%，纳斯达克指数上涨4.70%。债券市场：美债、国债利率短端上行长端下行。
标签：基金市场
2025年11月大类资产配置展望：股债均有交易机会，黄金短期转震荡
- 招商证券
- 2025/11/06
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在10月展望中，基于9月通胀和信贷扰动以及A股ERP持续下降的现实情况，我们小幅调降了中证800的年内涨幅预期。
标签：资产资产配置黄金
2025年三季度主动偏股型基金持仓分析：基金Q3加成长减消费，TMT持仓创新高
- 信达证券
- 2025/11/06
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主动偏股型基金份额相比2025年二季度持续下降。主动偏股型基金净赎回规模上升，存量主动偏股型基金净赎回压力上升。主动偏股型基金2025年三季度份额合计为25406亿份，较2025年二季度环比减少2656亿份。
标签： TMT 基金消费
2025年北交所10月月报：北交所谋划十五五建设思路，北证50乘势反弹
- 国信证券
- 2025/11/06
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本月北交所新增上市公司3家，为奥美森、长江能科、泰凯英。北交所上市公司总数为280家，总市值为9209.78亿元，流通市值为5718.48亿元，环比分别增加6.0%和5.8%。
标签：北交所
2025年多行业联合人工智能11月报：“十五五”科技细分赛道投资线索
- 华创证券
- 2025/11/06
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抢占科技发展制高点，争取下一轮康波周期主动地位。我们认为科技的关注点或正在从“十四五”期间以应对卡脖子问题而深入实施制造强国战略、以争取在偏硬件端的先进制造业与新兴产业取得一定优势；转向“十五五”偏未来产业软科技方向、以争取在新一轮科技革命中占据战略主动地位。
标签：人工智能投资
2025年A股上市公司三季报分析：上市公司三季报的几点债市信号
- 华源证券
- 2025/11/06
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3Q25全A营业收入同比增速1.2%，全A（不含金融石油石化）营收增速1.3%（3Q24为-1.5%），营收增速持续低位。尽管同比基数较低，但3Q25全A（不含金融石油石化）营收增速及归母净利润增速仍较低，反映了当前经济下行压力仍较大。不过，3Q25全A（不含金融石油石化）营收增速及归母净利润增速均高于2024年，反映前三季度经济增速低位企稳。
标签： A股债市
2025年半导体存储行业深度研究报告：企业级需求高增，驱动新一轮存储超级周期
- 华创证券
- 2025/11/06
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服务器建置动能回暖，需求拉动DDR5价格稳健上扬。DDR5方面，海外原厂退出DDR4致DDR4与DDR5价差大幅收窄，甚至部分料号已出现倒挂情况。例如七月PCDDR48GB模组价格已超越同容量的DDR5模组，出现罕见的“价格倒挂”。
标签：半导体半导体存储存储
2025年解码高质量发展新布局，捕捉转型牛中的投资机会
- 中航证券
- 2025/11/06
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十五五规划建议高度肯定了中央政治局自二十届三中全会以来的工作和“十四五”时期我国发展取得的重大成就。
标签：投资质量高质量发展
2025年大类资产与中观配置研究：高频资金流如何辅助宽基择时决策
- 国泰海通证券
- 2025/11/06
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本文基于沪深300、中证500、中证1000以及中证全指四只宽基指数，选用所有股票汇总得到的指数高频资金流数据进行分析。数据方面，我们集中探讨大额的成交单可能产生的市场影响。
标签：决策资产
2025年数说公募权益及FOF基金三季报：成长主线多层次扩散，机构抱团同步推进
- 国金证券
- 2025/11/05
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A股在2025年三季度呈现高贝塔全面上行、成长主导的结构性牛市特征。宽基指数普遍大幅收涨，创业板领涨，具体来看，上证指数、深证成指、沪深300分别上涨12.73%、29.25%、17.90%，创业板指、科创50指数上涨50.40%、49.02%，以中证500、中证1000为代表的中小盘也取得不错收益，涨幅分别为25.31%、19.17%。港股表现与A股同频共振，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数上涨11.56%、10.11%和21.93%。
标签：公募 FOF 基金
2025年市场风格轮动系列：如何从赔率和胜率看大小盘
- 招商证券
- 2025/11/05
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现如今，市场风格时常面临大幅切换，这使得风格配置在投资研究中扮演了十分重要的角色。相信市场参与者经常会感受到市场风格对个股标的形成或多或少影响，那么，为什么市场风格会凝结为这样一种隐形的力量呢？
标签：市场
2025年11月信用月报：临近年末，信用债参与机会怎么看？
- 西部证券
- 2025/11/05
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10月信用债整体演绎修复逻辑，信用债收益率和利差以下行为主。具体来看，节后第一周，假期多项数据不及预期，基本面弱现实依旧支持债市表现，信用债收益率与利差均小幅下行。
标签：信用信用债
2025年11月三十大标的投资组合报告：“十五五”蓝图下的市场新机遇
- 中国银河证券
- 2025/11/05
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国内电解铝产能天花板将至，电解铝新增产能有限，海外非洲、东南亚电解铝新增产能或将受限于电力设施，国内与全球电解铝未来供给压力较小。
标签：市场投资
2025年公募FOF基金3季报分析：聚焦科技主线，精细化捕捉市场结构性机会
- 西部证券
- 2025/11/05
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25Q3，公募FOF规模保持上升趋势，增加278.16亿元。根据Wind数据，25Q3公募FOF基金数量518只、规模1934.89亿元，较25Q2数量增1只，规模增278.16亿元。25年3季度以来（截止2025.10.28），有19只FOF基金清盘，其中6只为养老基金，4只有Y份额。公募FOF基金规模占非货基金规模比例为0.91%，较上季度+0.06pct，延续25年以来的上涨趋势。
标签：公募 FOF 市场结构
2025年债券月度策略思考：11月，债市年末抢跑是否会启动
- 华创证券
- 2025/11/05
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10月，中美关税冲击后收益率下台阶，随后受中美政策博弈以及基金新规预期扰动围绕1.83%附近窄震荡，月末在央行重启国债买卖、权益兑现前期政策利好等驱动下突破1.8%。
标签：债券债市