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2025年透视固收+系列专题报告：固收+规模“大洗牌”，高增量产品及公司特征解析
- 国金证券
- 2025/11/07
- 299
2025年以来伴随纯债投资夏普比恶化、权益资产回暖和市场风险偏好拾升，固收+基金规模持续走高，继一、二季度规模分别实现约7%与5%的环比增幅后于三季度未迎来规模的历史性大增，整体规模回升至2021年未峰值附近的同时单季度规模增量和增速均创新高;截至三季度末,全市场公募固收+规模合计为2.65万亿，三季度规模环比增长27%。
标签： 固收 -
2025年A股流动性与风格跟踪11月报：均衡配置，重回哑铃策略
- 招商证券
- 2025/11/07
- 345
进入11月后，国内流动性整体维持相对宽松、外部美联储降息预期或反复修正、TMT短期节奏或有所放缓，综合来看预计11月市场风格有望再平衡，或重回哑铃结构。
标签： A股 流动性 -
2026年全球大类资产配置年度展望：资产配置，国际新秩序与产业新变革
- 国泰海通证券
- 2025/11/07
- 445
基于主动观点细化内部资产权重:权益45%(A股7.5%，港股7.5%，美股15%，欧股5%，日股5%，印股5%)、债券45%(其中长久期中国国债10%,短久期中国国债12.5%,长久期美国国债10%,短久期美国国债12.5%)、商品10%(其中黄金5%，原油2.5%,南华商品指数2.5%)。
标签： 资产 资产配置 -
2025年ESG整合捕捉中小盘与地域布局中投资机遇
- 中国银河证券
- 2025/11/07
- 168
随着ESG政策体系逐步完善，《上市公司可持续发展报告指引》《上市公司信息披露管理办法》等政策相继落地，各行业ESG报告披露率持续上升，推动不同公司、不同行业间ESG底层指标的可比性显著增强，ESG风险识别价值也随之凸显。
标签： ESG 投资 投资机遇 中小盘 -
2025年11月资产配置报告：牛市歇脚，震荡整固
- 华宝证券
- 2025/11/07
- 166
10月，A股走势分化，港股回落调整，海外主要股市多数收涨，日股表现亮眼。债市小幅回暖，黄金价格继续走高，油价下跌，美元指数小幅走强。
标签： 资产 资产配置 -
2025年成长行业比较系列专题报告：美股接近科网泡沫了吗？
- 财通证券
- 2025/11/07
- 145
当前估值看，美股科技估值未至极值水平：1）预期PE：标普科技相对估值还不及2021年，离2000年科网泡沫峰值仍有距离。估值比看科技已不在极限高位。2）预期ERP：考虑美债利率差异，科技当前不仅不及2000年科网泡沫峰值，还不如1998年牛市中继阶段。
标签： 美股 -
2025年机构行为专题报告：机构投资债基监管框架全梳理
- 中邮证券
- 2025/11/07
- 242
2008年以来，我国金融机构投资基金监管框架从萌芽到完善，从分业管理到“大资管”行业监管，从碎片化规则到体系化的统一穿透。
标签： 投资 监管 -
2025年主动债券型基金三季报：降杠杆减久期，二级债基权益端增持科技和新能源板块
- 平安证券
- 2025/11/06
- 216
主动债券型基金数量较上季末增加1.4%。截至2025年三季末，主动债券型基金合计3349只（剔除摊余成本法基金），环比增加1.4%。其中，中长期纯债型基金1929只，短期纯债型基金363只，混合一级债基421只，混合二级债基636只，中长期纯债型基金、混合一级债基、混合二级债基数量环比分别上升0.8%、1.7%、3.8%，短期纯债型基金环比下降0.3%。
标签： 债券 债券型基金 久期 基金 -
2025年可转债11月报：三季报业绩披露完成，有哪些特征？
- 华创证券
- 2025/11/06
- 182
全A营收及利润增速回暖，转债正股相对疲软。2025年三季度万得全A营收增速回正至1.16%，归母净利润增速延续扩大至5.34%，三季报落地基本验证上市公司盈利持续改善的趋势未变，为来年的盈利预期铺垫向上基调。
标签： 可转债 -
2025年大类资产配置月报：2025年11月，内外政策预期分化，波动加剧
- 华安证券
- 2025/11/06
- 174
美联储如期采取“鹰派”降息，市场对乐观的降息路径进行修正。10月FOMC降息25bp符合市场预期，市场更关注的是本次会议对12月的利率指引以及何时结束缩表计划。会后，美联储主席鲍威尔新闻发布会上对12月是否继续降息的阐述略偏鹰派。
标签： 资产 资产配置 政策 -
2025年量化资产配置系列专题报告：基于收益率曲线的国债久期轮动策略
- 光大证券
- 2025/11/06
- 242
债券市场是现代金融体系的基石，其深度与广度构成了金融市场稳健运行的基础。作为全球规模最大的资产类别，债券价格波动的核心驱动力——利率，如同一只“无形之手”，牵引着资本流动的方向。
标签： 国债 资产 资产配置 久期 -
2025年债市收益率展望：通胀、外贸与房地产视角
- 中银证券
- 2025/11/06
- 161
低利率的根本原因通常是相对较低的融资需求。因此，低利率与低资产价值（除固收类资产以外）往往互为表里。这一点从日本低利率时代的经验中，可以得到启示。
标签： 债市 地产 房地产 通胀 -
2025年Q3公募基金持仓分析：电子仓位大增，首超25％关口【勘误版】
- 东吴证券
- 2025/11/06
- 190
2025Q3，主动偏股基金份额为2.72万亿份，环比回落1634亿份，负债端赎回强度大于新发。净赎回份额为2162亿份，环比扩大1099亿份，其中普通股票型、偏股混合型、灵活配置型分别净赎回183亿份、1652亿份、339亿份。
标签： 公募基金 公募 基金 电子 -
2025年Q3公募基金季报分析暨基金市场周报：主动权益型规模显著增长，业绩比较基准改革落地
- 光大证券
- 2025/11/06
- 228
2025年三季度末，公募基金整体规模相较上季度增长6.61%。2025年三季度，国内权益市场单边上涨，A股走出一轮科技成长主线的结构性牛市，公募基金整体规模涨势延续，截至2025年9月30日，公募基金总规模为36.7万亿元，较2025Q2环比提升6.61%，同比增长14.36%。
标签： 公募基金 公募 基金 -
2025年Q3业绩分析：新一轮成长产业景气趋势进一步证实
- 华安证券
- 2025/11/06
- 184
2025Q3上市公司整体盈利增速较2025Q2出现明显改善。其中全部A股以及剔除金融后全A在2025Q3单季度归母净利润增速分别为11.6%、4.2%，相较2025Q2单季度分别增加10.1、6.1个百分点。
标签： 盈利
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