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2025年A股三季报深度解析：A股25年三季报深度解析及行业比较思路
- 广发证券
- 2025/11/10
- 468
A股非金融25Q3营收同比回正，净利润同比回暖。25年三季度的单季度净利润环比高于历史中位水平。中期来看，相对业绩优势对风格有较强的指示意义。当前成长风格相对价值风格盈利差已连续4个季度上行，对应今年成长占优行情。万得一致预期数据显示，科创创业板2025E与沪深300的预测增速差将继续提升至23%。
标签： A股 -
2025年“固收+”基金三季报分析：万亿规模再扩容近五成，高波产品表现突出
- 中国银河证券
- 2025/11/10
- 270
我们根据二级债基、偏债混合型基金以及灵活配置型基金持有的偏权类资产（股票和可转债）占比来确定样本统计范围。具体而言，权益仓位（以股票仓位+0.5*转债仓位计算）不超过40%的上述三类公募基金产品被划分为“固收+”基金，并与可转债基金统称广义“固收+”基金。
标签： 固收 基金 -
2025年年末机构抢跑怎么看？央行报表及债券托管量观察
- 华创证券
- 2025/11/10
- 274
2025年9月，中国央行资产负债表规模从46.3万亿元上行至47.1万亿元，增加8137亿元。从资产端来看，主要增项为“对其他存款性公司债权”。从负债端来看，主要增项为“其他存款性公司存款”，主要减项为“政府存款”，符合季节性变动规律。
标签： 债券 -
2025年FOF基金美股配置市值及平均仓位双双增长，部分产品关注港股红利策略指数基金
- 方正证券
- 2025/11/10
- 255
2025年三季度，美国配置市值继续领跑，市值占比环比提升超2%，领先中国香港、中国内地等其他国家或地区。
标签： FOF 基金 指数基金 港股 红利策略 -
2025年基金季视点：DeepSeek读季报，基金经理对Q4各行业的观点有何变化？
- 国金证券
- 2025/11/10
- 183
公募基金2025年三季报已披露完毕，基金定期披露的季度报告中往往包含基金经理对报告期内投资策略和运作情况的分析，以及对宏观经济、市场走势、行业、风格等方面的展望和判断。我们已在2024年8月8日发布的《RAG-DeepSeek读季报：公募基金经理一致观点解析》和2024年中，利用大语言模型和检索增强技术的结合，构建起基金经理季报观点的分析框架。
标签： 基金 基金经理 -
2025年中加北证50成份指数增强基金投资价值分析：全球宽松货币环境下的“专精特新”投资机遇
- 招商证券
- 2025/11/10
- 248
近年来，全球市场步入新一轮货币宽松周期。以海外市场为例，2024年9月，美联储宣布降息50个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.75%—5%；随后于当年10月与12月再次实施降息。
标签： 专精特新 基金投资 基金 投资机遇 货币 -
2026年全球大类资产配置建议书：精准施策，驭势而行
- 中信建投证券
- 2025/11/07
- 1207
回顾今年以来全球市场各类资产的表现，全球权益市场整体上涨，韩国、港股领涨。
标签： 资产 资产配置 -
2025年核心指数定期调整预测及全市场流动性冲击测算
- 国泰海通证券
- 2025/11/07
- 327
近年来，市场指数化投资趋势愈加明显，被动指数ETF产品由于品种丰富、费率低廉、交易便利等特征深受投资者喜爱，ETF产品规模持续上升。
标签： 市场 流动性 -
2025年金融债2026年年度策略：源头活水，交易为王
- 浙商证券
- 2025/11/07
- 258
当前的金融债市场，已然是非银机构投资的第一大板块，其较高的安全性，相较于利率债的票息和相较于普信债的流动性，都彰显着更高的市场价值。
标签： 金融 -
2025年量化资产配置系列报告：基于收益率曲线的国债久期轮动策略
- 光大证券
- 2025/11/07
- 331
在债券市场中，不同期限品种天然呈现“收益-风险-流动性”的权衡特征：短期债券（如1-3年期）：低久期、低波动，但再投资风险显著。长期债券（如10-30年期）：高票息保护，却暴露于利率风险与流动性折价。
标签： 久期 国债 资产 资产配置 -
2025年Q3基金季报专题研究：四类基金画像，加仓、减仓、调仓、极致风格
- 华创证券
- 2025/11/07
- 267
25Q3公募基金加仓电子、通信等，减仓银行、食饮等。从持仓市值占比的绝对值看，截至25Q3，持仓市值前五行业：电子（25.5%）、电新（12.4%）、医药（9.7%）、通信（9.3%）、有色（5.9%）。
标签： 基金 季报 -
2025年公募REITs三季度报点评：分化加剧，博弈修复
- 国泰海通证券
- 2025/11/07
- 199
保障房板块维持稳健经营，类债属性稳固。受益于出租率与租金稳中有升，保障房板块绝大多数项目营业收入实现正增长，其中北京保障房项目新纳入扩募资产收入提升显著，但部分市场化程度较高的租赁项目存在业绩波动，但相对可控。此外，深圳安居项目和苏州恒泰项目分别因房产税三年免税期结束和财务费用增加，导致EBITDA环比/同比下降。
标签： 公募 公募REITs REITs -
2025年数说公募港股基金三季报：头部拥挤度上升，青睐AI创新药，减持汽车银行
- 国金证券
- 2025/11/07
- 150
2025年三季度，港股市场受风险偏好和流动性驱动上行。风格层面，在AI产业爆发背景下，互联网、半导体等泛科技成长性领域表现强势;而银行、交运、石油石化等低估值行业相对落后。流动性方面，9月美联储开启年内首次降息25bp，利好港股等新兴市场;南向资金在三季度前半程持续流入港股，但9月以来被活跃程度更高的A股分流。
标签： 公募 AI 创新药 港股基金 -
2025年南向资金长期投资行为与趋势潜力分析：能否支撑起港股牛市？
- 招商证券国际
- 2025/11/07
- 569
从资金结构看，保险资金和公募基金构成南向资金的主体。保险资金通过港股通持有的市值在上半年就突破了1万亿元人民币，估算三季度末超1.4万亿元，占港股通持仓总规模的25%左右；由此可以测算，年内新增规模超过7,000亿港元（估算净新增4,000亿港元）。
标签： 港股 长期投资 投资 -
2025年11月金股组合：11月金股策略，布局创新与转型
- 国泰海通证券
- 2025/11/07
- 285
中国“转型牛”的升势远未结束，放大牛市思维股市还有新高。2025年起，中国股市迎来大发展的周期，资本市场改革与经济结构转型交相辉映是“转型牛”的典型特征，上证指数十年再次站上4000点是“转型牛”的重要一步，也不会止步于此。
标签： 策略
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