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2025年多元资产月报（2025年7月）：全球市场风险偏好逐步回升
- 平安证券
- 2025/07/08
- 504
5月经济基本面增长稳定，高技术产业动能积聚。从生产端来看，工业生产增长稳定，5月工业增加值同比增长5.8%，其中，规模以上装备制造业、高技术制造业增加值同比分别增长9.0%和8.6%。
标签： 市场风险 资产 风险 -
2025年信用债半年度报告：供给分化，择木而栖
- 中国平安
- 2025/07/08
- 279
市场走势：上半年国开债收益率上升，信用债收益率涨跌互现；信用利差全部压缩，低等级信用利差压缩最多；期限利差涨跌互现，低等级多走阔。
标签： 信用债 -
2025年新时期消费投资总论：巴菲特“破防”了么？—兼“新消费50”组合与十五大启示
- 国投证券
- 2025/07/04
- 757
事实上，中产阶级很大程度上决定消费的β，扩大中等收入群体规模的关键在于加快产业升级以及优化收入分配，消费黄金定价时代往往对应着中等收入群体的不断扩张。
标签： 新消费 巴菲特 -
2025年港股市场中期策略展望：港股乘势，攻守秋实
- 中泰国际
- 2025/07/03
- 949
2025年上半年全球非美股市普遍呈现良好开局，但4月后受政策扰动出现显著分化。年初以来，在宽松预期及经济复苏推动下，主要市场均迎上涨，尤以亚洲市场亮眼：韩国KOSPI以近25.0%涨幅领跑全球，恒生指数同期涨幅亦达17%。
标签： 港股 中期策略 -
2025年债市中期策略：踏着熟悉的节奏
- 国盛证券
- 2025/07/03
- 236
2025年上半年，债市在经历了2024年的单边牛市后受贸易冲突、资金面等多种因素影响，行情震荡多变、波幅较大。全年债市走势可总体划分为两个阶段：第一阶段为年初至3月中，由于资金面偏紧叠加存款流失，银行在负债端压力下抛券使利率逐渐上行；第二阶段为3月末至今，特朗普关税扰动下市场避险情绪迅速发酵，10年期国债利率快速下行，后续在多重内外部因素交织下震荡。
标签： 债市 中期策略 -
2025年多元资产配置系列专题报告：红利资产替代能否破局低利率？
- 国信证券
- 2025/07/02
- 490
利率下行，红利资产赔率抬升，且当前股息率情形下替代债券不会大幅跑输。
标签： 资产 利率 资产配置 -
2025年全球公募基金镜揽系列报告：殊途同归，全能资管科技平台共享时代
- 国泰海通证券
- 2025/07/02
- 325
资管公司的平台化是指资管业务的各业务环节嵌入科技平台运行。围绕资管客户获取和管理服务、投资组合构建、投资组合管理和交易、投后风险管理等全链条，打造资管科技平台，将业务逻辑内嵌入资管科技平台全链条，实现公司业务的平台化。
标签： 公募基金 公募 基金 资管 -
2025年北交所专题报告：流动性显著改善，市场认可度不断提升
- 国信证券
- 2025/07/02
- 662
2024年，北证A股营业收入合计1819.81亿元，归母净利润合计112.56亿元。近三年来，北证A股的营收合计水平均维持在1800亿元以上。2024年，北证A股营业收入平均值为6.82亿元，归母净利润算数平均值为0.42亿元。近三年来，北证A股的营收算术平均水平均维持在6.80亿元以上。
标签： 北交所 流动性 -
2025年主动型基金如何选择业绩比较基准？
- 国联民生证券
- 2025/07/02
- 374
海外成熟市场和国内监管机构均对基金产品的业绩比较基准进行了相应的规定，在业绩基准的必要性、适用性和规范性等方面有一定共识。
标签： 基金 -
2025年大类资产中期投资展望：驭变谋势
- 中国银河证券
- 2025/07/01
- 255
2025年上半年,全球大类资产运行延续“避险+结构性”特征,体现出市场在地缘冲突升级。货币政策不确定性加剧以及全球经济分化背景下，对安全边际和资产配置弹性的双重关注。
标签： 投资 资产 -
2025年债券深度报告：资金的季节性及时点观察
- 华创证券
- 2025/07/01
- 374
全年维度看，根据“跨节扰动-财政支出-政府债券发行”主线的切换，资金面走势大致可以分为三个阶段。
标签： 债券 -
2025年机构行为精讲系列专题报告：理财稳净值下的配债逻辑及行为变化
- 华创证券
- 2025/07/01
- 407
截至2024年末，银行理财配债规模达18.6万亿元，居于全市场第三位，占中国债券市场托管量余额177万亿元的10.5%。
标签： 理财 -
2025年固定收益专题：化债与转型——江西省经济财政债务全梳理
- 国盛证券
- 2025/06/30
- 727
江西省位于中国东南部内陆、长江中下游南岸，古称"吴头楚尾，粤户闽庭"。东邻浙江、福建，南连广东，西靠湖南，北毗湖北、安徽而共接长江。
标签： 固定收益 债务 经济 经济财政 财政 -
2025年基金半年度报告：应“质”而谋，向“新”而行
- 中国平安
- 2025/06/30
- 339
股票市场：A股涨跌分化，小盘股指数表现突出；美股涨跌分化，港股上涨。上证指数上涨0.8%，沪深300下跌1.8%，中证2000上涨10.0%，科创50下跌1.6%；纳斯达克指数上涨0.5%，道琼斯指数下跌0.8%；恒生指数上涨19.1%，恒生科技上涨17.3%。
标签： 基金 -
2025年消费增长新范式思考专题报告：70后至00后的新兴消费变迁史，是轮回还是演进？
- 国信证券
- 2025/06/27
- 305
人均不变价GDP自1995年突破万元大关，至2023年已经达到8.4万元，年复合增长率达到7.7%；1997年，政府文件指明，商品短缺时代一去不复返，市场格局由卖方市场过渡到买方市场，中国消费者正式登陆历史舞台。
标签： 消费 消费变迁 范式
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