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2025年全球大类资产配置和A股相对收益策略：继续看多黄金，A股推大盘价值风格
- 中信建投证券
- 2025/07/10
- 257
过去一周，全球主要股市及资产表现各异。万得全A指数上涨1.22%，显示出一定的增长势头；沪深300涨幅达1.54%，领先于中证500的0.81%。
标签： 资产 资产配置 A股 -
2025年投资者微观行为洞察手册（7月第1期）：融资资金大幅净买入，全球外资回流中美股市
- 国泰海通证券
- 2025/07/10
- 492
市场定价状态：市场交易热度小幅回落。1）市场情绪（下降）：本期国泰海通资金流入强度指数下降，市场交易热度小幅回落，全A日均成交额由1.5万亿回落至1.4万亿，上证指数换手率分位数下降至84%，科创板换手率分位数上升至42%。日均涨停家数下降至60家，最大连板数为5个，封板率下降至75.8%，龙虎榜上榜家数降至58家。2）赚钱效应（下降）：本期个股上涨比例下降至53.34%，全A个股周度收益中位数下降至0.3%；3）交易集中度（下降）：国泰海通行业轮动指数小幅提升，行业交易集中度下降，本期行业换手率历史分位数处于90%以上的行业有3个，环比减少4个，其中换手率分位数超95%的行业为综合金融和国防军工。
标签： 投资 投资者 融资 股市 -
2025年指数基金投资专题报告：量化全天候策略连续两周新高
- 华鑫证券
- 2025/07/10
- 217
在前期报告《基于技术面量化的指数基金绝对收益策略：指数基金投资+系列报告之一》中，我们通过“抽屉法”，在场内权益ETF池中进行测试。组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤仅为8.6%，夏普比率达到1.44，样本内表现出色。
标签： 基金 基金投资 投资 指数基金 -
2025年中小市值与创新股权系列之多元资本篇专题报告：资本转型，迎接黄金年代
- 国泰海通证券
- 2025/07/10
- 238
在典型的经济增长模型中，最重要的三要素即资本、劳动力、劳动生产率，加上时间的概念，就成为经济的发展过程。
标签： 股权 黄金 -
2025年风险因子与风险控制系列专题报告：股票风险模型与基于持仓的业绩归因
- 信达证券
- 2025/07/10
- 709
在资本市场深化改革与资管行业高质量发展的宏观背景下，2025年发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》（后文简称“新规”）通过系统性制度安排重塑行业生态。
标签： 风险 风险控制 股票 -
2025年5月机构行为思考：银行配国债，保险、资管户配信用
- 中国平安
- 2025/07/10
- 160
5月国债、地方债、金融债、存单和政金债是新增净融资的主要品种，净融资分别为9041亿元、5216亿元、3064亿元、2694亿元和2084亿元。同比角度，国债、金融债、存单、信用债较季节性多增，地方债较季节性少增。5月国债较季节性多增5472亿元。
标签： 国债 资管 保险 银行 -
2025年中期大类资产配置报告：红利资产从共识到分化的再审视
- 国海证券
- 2025/07/10
- 226
5月国内宏观数据显示，国内经济运行延续了结构性修复的良好态势。需求端，消费作为经济压舱石的作用日益凸显，在政策支持与市场自发修复的共同作用下，服务消费保持活力，商品消费亮点纷呈，核心CPI的稳定运行印证了内需的坚实底盘。
标签： 资产配置 资产 -
2025年港股通科技ETF投资价值分析：科技浪潮窗口遇见穿越周期的投资选择
- 国信证券
- 2025/07/09
- 554
在科技周期研究中，我们发现，每四轮基钦周期（平均时长3.5年）可嵌入一轮科技周期。在每轮科技周期中，我们将前两个基钦周期称为“上半场”，后两个基钦周期称为“下半场”。
标签： 港股 投资 ETF -
2025年机构行为精讲系列专题报告：理财稳净值下的配债逻辑及行为变化
- 华创证券
- 2025/07/09
- 353
截至2024年末，银行理财配债规模达18.6万亿元，居于全市场第三位，占中国债券市场托管量余额177万亿元的10.5%。
标签： 理财 -
2025年基金业绩比较基准研究系列专题报告：基金业绩比较基准研究系列，美国主动型基金
- 招商证券
- 2025/07/09
- 468
从政策上看，美国确立了宽基为主、窄基为辅的业绩比较基准设立要求，并对备选宽基指数的要求和定义进行了细化。
标签： 基金 基金业绩 -
2025年美债专题报告：“大而美”之后，如何看美债需求？
- 德邦证券
- 2025/07/09
- 539
美债供需是影响美债实际风险溢价（RealRiskPremium）的重要因素，因此厘清美债的需求结构对把握美债定价至关重要。
标签： 美债 需求 -
2025年浮息债全解：利率变局中的攻守之道
- 国信证券
- 2025/07/09
- 461
本部分系统阐述了中国浮息债市场的历史发展。中国浮息债市场总体呈现波动上升趋势，期间经历了三轮扩张与调整，基准利率从单一走向多元，细分品种上政策性银行债与资产支持证券（ABS）交替主导，发行期限则由集中到分散再到集中。截止2024年底，中国浮息债主要分布于政策性银行债、ABS以及非金融企业信用债，基准利率以LPR和DR为主，期限主要集中在2-3年。
标签： 利率 -
2025年量化工具箱系列专题报告：全市场主题轮动“录像机”
- 财信证券
- 2025/07/09
- 202
指数是基于特定规则编制、反映一揽子证券价格变动情况的综合性指标，是衡量市场整体表现的重要标尺。
标签： 市场 量化 -
2025年7月资产配置报告：高股息搭台，多主题轮动
- 华宝证券
- 2025/07/08
- 347
6月份，中国资产全线上涨；美股冲高；利率债小幅上涨；黄金价格收涨，美元指数大幅走弱。
标签： 资产配置 资产 -
2025年H1信用债复盘：票息价值回归与信用ETF的兴起
- 华创证券
- 2025/07/08
- 282
2025年一季度，资金价格抬升、股债跷板效应叠加基金赎回情绪促使信用债票息价值回归，利差大幅走阔；此后对等关税扰动影响下，货币条件重回宽松，叠加信用ETF规模快速增长，信用债收益率下行、利差主动压缩。
标签： 信用债 复盘 ETF
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