2025年显微镜下的中国经济（2025年第31期）：增长数据下滑为何未影响资产价格走势

1、开工率

上周沥青样本企业开工率为 32.9%，环比上升 1.2 个百分点，同比增速为 24.6%。

上周全国电炉开工率为 63.46%，环比持平，同比增速为 22.2%。

上周主要钢企高炉开工率为 77.5%，环比保持不变，同比增速为 4.6%。

上周建材钢厂螺纹钢开工率为 43.28%，环比下降 0.98 个百分点，同比增速为 33.3%。

上周纯碱开工率为 87.32%，环比上升 1.91 个百分点，同比增速为 7.0%。

上周热卷开工率为 79.69%，环比持平，同比增速为 0.0%。

上周冷轧开工率为 82.98%，环比持平，同比增速为-2.5%。

上周全钢胎开工率环比上升 2.09 个百分点至 63.09%，同比增速为 13.3%，半钢胎开工率 72.07%，环比下降 2.28 个百分点，同比增速为-8.8%。

上周浮法玻璃开工率为 75.34%，环比上升 2.34 个百分点，同比增速为-8.3%。

上周 PVC 开工率为 80.33%，环比上升 0.87 个百分点，同比增速为 7.5%。

上周开工率形势转强，5 个指标环比上升，增加 1 个，4 个指标环比持平，增加 3 个，2 个指标环比下降，减少 4 个。

2、产能利用率

上周钢厂产能利用率为 86.17%，环比下降 0.13 个百分点，同比增速为-1.0%。

上周热卷产能利用率为 80.63%，环比下降 1.84 个百分点，同比增速为 4.7%。

上周冷轧产能利用率 85.15%，环比上升 0.14 个百分点，同比增速为 7.6%。

上周浮法玻璃产能利用率为 79.78%，环比持平，同比增速为-4.2%。

上周焦化产能利用率 74.13%，环比上升 0.38 个百分点，同比增速为 2.3%。

上周电炉产能利用率为 54.23%，环比上升 0.28 百分点，同比增速为 20.1%。

上周电厂日均耗煤量为 93.91 万吨，环比上升 3.33 万吨，同比增速为 0.0%。

水泥熟料产能利用率为 51.74%，环比下降 13.01 个百分点，同比增速为-0.2%。

上周产能利用率形势保持不变，仍是 4 个指标环比上升，1 个指标保持不变，3 个指标环比下降。

3、产量

8 月上旬重点企业粗钢日均产量为 207.4 万吨，较 7 月下旬上旬上升 9.2 万吨，同比增速为 3.5%。

8 月上旬重点企业钢材日均产量为 200.5 万吨，比 7 月下旬下降 8.6 万吨，同比增速为 9.0%。

上周全国建材钢厂螺纹钢产量 220.45 万吨，环比下降 0.73 万吨，同比增速为 37.3%。

上周主要钢厂热卷产量为 315.59 万吨，环比上升 0.7 万吨，同比增速为 1.7%。

上周铁水产量为 240.66 吨，环比上升 0.34 万吨，同比增速为 7.2%。

上周沥青产量 58.8 万吨，环比上升 3 万吨，同比增速为 37.4%。

上周全国重点电厂日均发电量环比增长 6.0%，环比持平。

上周水泥产量为 1631.6 万吨，环比上升 139.5 万吨，同比增长 16.4%。

上周光伏玻璃产量为 51.71 万吨，环比上升 0.01 万吨，同比下降 9.7%。

上周生产量形势转强，6 个指标环比上升，增加 2 个，1 个环比持平，增加 1 个，2 个指标环比下降，减少 2 个。

4、价格

上周华东地区水泥均价为 418 元/吨水平，环比持平，西南地区价格为 443 元/吨，环比上涨 5 元/吨。

上周熟料价格为 257.79 元/吨，环比上涨 2.3 元/吨，同比增速为-11.9%。

上周混凝土价格为 293.37 元/立方，环比下跌 0.2 元/立方，同比增速为-18.7%。

上周螺纹钢价格指数环比上涨 10.8 元/吨至 3408.4 元/吨。

上周热卷价格指数环比上涨 25.4 元/吨至 3557.2 元/吨。

上周重交沥青价格环比下跌 23 元/吨至 3773.86 元/吨。

上周轻质纯碱主流价为 1282.57 元/吨，环比下跌 17.59 元/吨。

上周全国浮法玻璃市场均价为 1182 元/吨，环比下跌 39 元/吨。

上周光伏级多晶硅价格为 4.94 美元/千克，环比持平，同比增长 11.8%。

上周国产多晶硅料价格为 6.30 美元/千克，环比持平，同比增长 24.8%。

猪肉平均批发价为 20.41 元/千克，环比下跌 0.19 元/千克，同比增速为-25.5%。

上周动力煤价格为 643 元/吨，环比上涨 2 元/吨，焦煤价格为 1425 元/吨，环比下跌 4 元/吨。

上周光伏产品价格指数（SPI）为 14.53%，环比持平。

上周价格高频指标形势转强，5 个指标环比上涨，增加 1 个，4 个环比持平，数量不变，6 个指标环比下跌，减少 1 个。

5、库存

上周水泥库容比为 62.84%，环比上升 0.29 个百分点。

上周水泥发运率为 40.08%，环比上升 0.85 个百分点。

上周六大发电集团煤炭库存可用天数下降至 14.41 天。

上周港口铁矿石库存环比上升 114.3 万吨至 14381.57 万吨。

上周钢厂炼焦煤库存环比下降 2.86 万吨至 805.8 万吨。

上周纯碱库存环比上升 1.76 万吨至 189.38 万吨。

上周螺纹钢社会库存环比上升 26.45 万吨至 414.93 万吨，建筑钢材厂商库存环比上升 4.06 万吨至 172.26 万吨。

上周热卷社会库存环比下降 1.26 万吨至 277.49 万吨。

上周沥青出货量为 40.2 万吨，环比下降 1.6 万吨，同比增长 14.9%。

6、房地产市场

上周 30 城商品房成交面积为 127.1 万平方米，环比上升 0.45 万平方米，同比下降 11.3%。

上周土地成交面积为 1202.22 万平方米，环比下降 341.66 万平方米。

上周成交土地溢价率为 1.86%，环比下降 1.43 个百分点。

上周城市二手房挂牌量指数为 12.66，环比下降 1.02%。其中，一线城市环比下降 0.81%，二线城市环比下降 0.61%，三线城市环比下降 1.41%。

上周城市二手房挂牌价指数为 153.05，环比下跌 0.22%。其中，一线城市环比上涨 0.17%，二线城市环比下跌 0.17%，三线城市环比下跌 0.3%。

7、出行与物流

上周地铁客运量 42135.49 万人次，环比上升 1489.96 万人次，同比上升 3.0%。

上周，SCFI 为 14860.19，环比下跌 2.0%，CCFI 为 1193.34，环比下跌 0.6%，宁波出口集运指数（NCFI）为 1052.5，环比下跌 0.1%。

上周国内民航航班执行 111357 架次，环比增长 1.6%，同比增长 1.5%。

上周铁路货运量为 7869.7 万吨，环比上升 1.29%。

上周高速公路货车通车量为 5330 万辆，环比上升 1.34%。

上周港口货物吞吐量 26984.1 吨，环比上升 10.87%。

上周邮政快递揽收量 35.25 亿件，环比下降 1.97%。

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