报告精读 - 未来智库

2025年医疗器械行业下半年展望：业绩拐点与结构性机会并存
- 招商证券国际
- 2025/09/17
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2025年上半年，医疗行业整体呈现结构性复苏与分化并存的态势。尽管全行业营收同比略有下滑，但较1Q有所收窄，显示行业整体逐步改善。
标签：医疗器械医疗
2025年医药健康行业研究分析：特应性皮炎专题报告，掘金百亿AD蓝海，现有疗法仍可优化，双抗药物有望破局
- 国金证券
- 2025/09/17
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特应性皮炎（atopicdermatitis，AD），也称特应性湿疹（atopiceczema），是一种慢性、复发性、炎症性皮肤病，其特点为：反复发作、病程迁延，患者往往有剧烈瘙痒。AD的临床体征取决于年龄、疾病阶段、种族和环境。
标签：医药健康双抗药物
2025年农林牧渔行业美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析专题：美国牛肉2025年产量环比调减，全球大豆库存进一步收紧
- 国信证券
- 2025/09/17
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USDA9月供需报告预计25/26产季全球玉米产量调减200万吨（约-0.16%）至12.87亿吨;全球玉米总使用量调增21万吨（约+0.02%)，最终全球期末库存环比调减0.40%，全球期末库销比环比调减0.10pcts至21.82%。
标签：农林牧渔农业大豆
2025年纺织服装行业中报总结暨三季报前瞻：品牌趋势企稳，制造订单预期改善
- 国信证券
- 2025/09/17
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收入端，2025上半年纺织制造/服装家纺板块收入分别同比+7.8%/-6.4%，制造表现好于消费。纺织制造板块订单韧性较强，虽受关税政策扰动，客户下单偏谨慎，但总体保持稳健增长；服装家纺板块受制于国内终端消费市场需求偏弱，导致品牌企业收入同比下降。
标签：服装纺织纺织服装
2025年复旦微电研究报告：国产替代长坡厚雪，技术同源多点开花
- 浙商证券
- 2025/09/17
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芯片设计领域佼佼者，深耕多年品类广泛。公司主要从事超大规模集成电路设计、开发、测试，并为客户提供系统解决方案。主营产品为安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片四大类产品线，以及集成电路测试服务。
标签：复旦微电
2025年家居装潢行业海外研究：为什么是家得宝？
- 华福证券
- 2025/09/17
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家得宝于1978年成立于美国亚特兰大市，是全球最大的仓储式家居建材产品零售与建筑装饰服务商，截止2021年也是全球第五大零售商，营收规模次于沃尔玛、亚马逊、COSTCO等。
标签：装潢家居
2025年传媒互联网行业上半年业绩综述：收入端小幅增长，利润端持续复苏；关注游戏景气度释放和AI与IP衍生赋能存量业务
- 华创证券
- 2025/09/17
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样本说明：选取传媒（中信）指数和传媒（申万）指数的去重，删掉主营业务非传媒的生意宝等14只标的，再剔除主营业务出现极端值的ST华闻、ST联合等13只标的，合计共151只标的。
标签：传媒互联网传媒互联网 IP AI
2025年A股投资启示录专题报告：如何衡量居民增量资金入市热度和潜力？
- 招商证券
- 2025/09/17
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A股每一轮牛市行情，都离不开增量资金的驱动。净流入资金的规模，往往直接决定市场整体的涨跌幅度。
标签： A股投资
2025年奥比中光研究报告：3D视觉行业翘楚，具身智能助力成长
- 平安证券
- 2025/09/17
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奥比中光成立于2013年，总部位于深圳，是行业领先的机器人视觉及AI视觉科技公司，2022年7月在科创板上市。
标签：奥比中光
2025年北交所新消费产业研究系列报告：大健康消费浪潮下，北交所营养功能食品产业链公司梳理
- 华源证券
- 2025/09/17
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根据衡美健康招股书，随着《“健康中国2030”规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《中国食物与营养发展纲要（2025-2030年）》等国家战略的深入实施，以及《中华人民共和国食品安全法》《食品相关产品质量安全监督管理暂行办法》《食品经营许可和备案管理办法》等重要法律法规的落地，我国营养功能食品行业迎来了良好的发展机遇。
标签：北交所大健康新消费消费产业
2025年澳华内镜研究报告：AQ 400上市打开国内空间，布局ERCP机器人剑指广阔蓝海
- 方正证券
- 2025/09/17
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奥林巴斯以绝对优势稳居全球内窥镜市场首位。奥林巴斯是全球内窥镜行业领军企业，深耕60余年，市场份额稳居全球第一，尤其是在胃肠道镜领域占到约70%份额，其次为富士、宾得两家日企，整体市场高度集中。
标签：澳华内镜机器人内镜
2025年上半年物管行业业绩综述：盈利修复回款企稳，分红稳定红利凸显
- 国联民生证券
- 2025/09/17
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2025年上半年，59家上市物企营收总额1470.7亿元，同比+4.1%，增幅较2024年上半年收窄1.9pct。2025年以来，新房销售仍处于下行调整阶段，物管行业进入精细化运营阶段，战略重心由规模扩张转向拓展质量，并逐步退出盈利能力较弱或协同价值有限的低效项目，同时收缩部分增值业务，营收增速有所放缓。
标签：物管
2025年军用无人机行业分析：尖端与低成本双轮驱动，体系重塑新质战斗力崛起
- 国联民生证券
- 2025/09/17
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军用无人机是为专门用于军事目的而设计和使用的无人驾驶飞行器，通常由遥控设备或自备程序控制，可执行各种军事任务，如侦察、监视、目标定位、精确打击、通信中继、电子对抗等。军用无人机主要由动力装置，雷达系统，信号传输装置和地面系统等构成。
标签：军用无人机无人机
2025年磁悬浮制冷压缩机行业分析：制冷系统核心设备，AIDC催化景气度上行
- 国金证券
- 2025/09/17
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AI应用商业化落地与科技竞赛推动算力需求加速增长。ChatGPT、Sora等现象级应用的出现证明了AI技术的商业化潜力，推动全球科技巨头加速部署和应用AI能力。
标签：压缩机制冷 AI
2025年中宠股份研究报告：顶尖制造品质的“能力土壤”上，正长出“品牌之树”
- 华源证券
- 2025/09/17
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中宠股份自2002年成立以来，专注于宠物食品领域，涵盖宠物主粮、零食等多个品类，拥有1000多个品种。公司以“宠物既是人类的朋友，更是我们的家人”为企业理念，致力于推动中国宠物行业的健康发展，愿景是成为全球宠物食品行业的领跑者。
标签：中宠股份品牌