报告精读 - 未来智库

2025年银行业2026年投资策略：盈利改善与资金驱动共振，看好行业配置价值
- 东兴证券
- 2026/01/04
- 219
2025年以来中信银行指数上涨11%，跑输上证指数5pct，涨幅排名中信行业第19位。节奏上大致分三个阶段。
标签：银行银行业
2025年银行业2026年投资策略：基本面资金面共振，板块业绩估值有望双升
- 方正证券
- 2026/01/04
- 155
适度宽松定调下，2025年货币金融环境适宜。总量上看，得益于适度宽松的货币政策基调，2025年5月央行降准降息落地，为市场提供了充裕的流动性，社融增速保持在8.0%及以上，M2增速也由年初的7.0%修复至10月的8.2%，实现了“社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配”。
标签：银行银行业
2025年宇瞳光学公司研究报告：多元业务共振，新消费打造增长新动力
- 华西证券
- 2026/01/04
- 200
宇瞳光学：全球领军的专业光学解决方案提供商。公司成立于2011年，2019年9月于深交所成功上市。公司是安防镜头全球出货量最大的生产供应商，市占率连续十年排名第一，在安防领域已构建较为稳固的市场领先地位。
标签：宇瞳光学光学
2025年智迪科技公司研究报告：行业回暖叠加多维竞争力，公司成长可期
- 中泰证券
- 2026/01/04
- 169
珠海市智迪科技股份有限公司成立于1996年，是一家深耕键盘、鼠标等计算机外设二十余年的ODM制造商。
标签：智迪科技
2026年度股市观察：骆驼的稻草
- 太平洋证券
- 2026/01/04
- 61
居民资产负债表的修复才是根本：需求端刺激（降利率、降首付）+供给端转化（政府收储存量房作保租房）+关键项目金融纾困（保交楼）；15-16年去库存，之后开启“房住不炒”，同期14年中-15年中，A股“杠杆牛”；如果牛市结束，靠政策能解决居民收入问题吗？
标签：股市
2026年地方债投资策略：地方债六问六答
- 国联民生证券
- 2026/01/04
- 137
从地方债资金地域分配来看，2025年1-11月“自审自发”试点区域为新增专项债券发行主力，新增专项债中项目建设资金占比75%，更多地承担起政府投资任务；12个化债重点省份的新增专项债中项目建设资金占比仅46%，考虑特殊新增专项债、置换债、3000亿元化债额度、少量特殊再融资债后，重点化债区域化债资金占比为32%，偿还到期债券的再融资债发行占比为34%，整体而言其债券发行目标更倾向于借新还旧，后续债务风险相对可控。
标签：地方债投资策略
2025年主动权益基金基准的选择与锚定：基准之上，何以为胜
- 东方证券
- 2026/01/04
- 105
为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，规范公募基金业绩比较基准的选取和使用，切实发挥业绩比较基准表征风格、约束投资和衡量业绩等功能作用，完善基金管理人的内部控制，保护投资者的合法权益，2025年10月31日，中国证监会起草了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》（以下简称《指引》）。
标签：主动权益基金基金权益基金
2026年A股保险行业年度策略报告：重返1倍PEV修复途，资产负债两端开花
- 中泰证券
- 2026/01/04
- 210
近年来上市险企P/EV估值水平拾级而下，估值折价主要系持续低利率环境下，EV中未来投资收益率可信度明显下降，使得上市险企股价持续于每股内含价值下方运行。
标签：保险资产负债
2025年第51周票息周观点：距跨年10天，仍不必悲观
- 浙商证券
- 2026/01/04
- 56
过去一周总结：本周市场相对平淡，利率债与信用债表现接近。分品种来看，10年国债活跃券收益率下行1bp，各期限二永债收益率未出现明显变化，3-5年AAA城投债收益率下行3bp。本周央行投放力度温和，DR007围绕1.4%上下震荡。
标签：市场
2025年第51周环保行业周报：垃圾焚烧发电企业持续布局东南亚市场
- 信达证券
- 2026/01/04
- 91
截至12月19日收盘，本周环保板块上涨0.3%，表现优于大盘；上证综指上涨0.0%到3890.45；涨跌幅前三的行业分别是商贸零售（6.7%）、非银金融（2.9%）、美容护理（2.9%），涨跌幅后三的行业分别是电子（-3.3%）、电力设备（-3.1%）、机械设备（-1.6%）。
标签：环保垃圾焚烧发电发电
2025年第51周建筑装饰行业周报：改善信号初显，着力稳定房地产市场
- 大同证券
- 2026/01/04
- 129
本周，建筑材料板块（SW）下跌1.41%，其中水泥（SW）下跌1.36%，装修建材（SW）下跌2.72%，板块整体跑输沪深300指数1.33个百分点。
标签：建筑建筑装饰
2025年第51周石化行业周报：美全面封锁委国受制裁油轮，供应过剩担忧下油价表现疲软
- 国联民生证券
- 2026/01/04
- 85
美全面封锁委国受制裁油轮，供应过剩担忧下油价表现疲软。据金十数据12月17日消息，特朗普在社媒发文表示，“全面彻底封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮”。
标签：石化油轮
2025年第51周石油加工行业大炼化周报：冬季下游备货需求步入尾声，涤纶长丝小幅累库
- 信达证券
- 2026/01/04
- 92
自2020年1月4日至2025年12月19日，布伦特周均原油价格涨幅为-10.98%，我们根据设计方案，以即期市场价格对国内和国外重点大炼化项目做价差跟踪，国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为+9.57%，国外重点大炼化项目周均价差涨跌幅为+38.49%。
标签：石油加工石油炼化涤纶长丝
2025年第51周医药健康行业周报：蚂蚁阿福带动AI医疗流量，医+药+险全链条赋能
- 国金证券
- 2026/01/04
- 98
本周蚂蚁阿福APP上市后高流量带动下医疗AI主题关注度较高。此前互联网医疗痛点来自于1）远程平台客户粘性不足，活跃用户比例较低；2）优质医疗资源有限。而蚂蚁阿福从AI工具到AI朋友全面升级，并上线健康陪伴、健康问答、健康服务三大功能。
标签：医药健康医药医疗健康
2025年第51周医药行业投资观点&研究专题周周谈·第155期：失眠治疗蓝海大市场，看好上市新药销售表现
- 华创证券
- 2026/01/04
- 128
本周，中信医药指数下跌0.11%，跑赢沪深300指数0.17个百分点，在中信30个一级行业中排名第22位。本周涨幅前十名股票为华人健康、鹭燕医药、漱玉平民、美年健康、康众医疗、鹿得医疗、合富中国、嘉应制药、达嘉维康、仁度生物。本周跌幅前十名股票为*ST长药、一品红、康乐卫士、热景生物、退市苏吴、百奥赛图、诺诚健华-U、浩欧博、博瑞医药、锦波生物。
标签：医药