报告精读 - 未来智库

2026年煤炭行业投资策略：景气改善，拾级而上
- 华福证券
- 2025/12/31
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2025动力煤价格先降后升。2025年动力煤价整体呈现先下降后回升的趋势，截至2025年12月1日秦港动力煤（5500K）均价694元，较2024全年均价下滑163元（-19.0%）。
标签：煤炭
2025年安联锐视深度报告：安防视频监控产品智能化升级，特种+具身机器人打开成长空间
- 中泰证券
- 2025/12/31
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公司是国内安防视频监控骨干企业，是我国安防视频监控产品的重要制造商之一。珠海安联锐视科技股份有限公司成立于2007年，专注于安防视频监控产品的研发、生产与销售；2022年，公司开始走AIOT路线，提升产品智能化和网络化的比例。
标签：安联锐视机器人监控视频监控
2025年安靠技术公司研究报告：AI与汽车浪潮驱动先进封装腾飞
- 国泰海通证券
- 2025/12/31
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公司主营业务分别为：先进封装（Advanced）、主流封装（Mainstream）。按照公司披露口径，还可以按照终端事业部进行拆分，即通信行业业务（Communication）、计算行业业务（Computing）、汽车工业行业业务（AutomotiveIndustrial&Other）、消费行业业务（Consumer）。
标签：先进封装汽车 AI
2025年A股半导体行业Q3财报总结：25Q3板块归母净利环比+34％，AI赋能与国产替代共驱增长
- 长城证券
- 2025/12/31
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半导体景气度复苏，25Q3季度SW半导体板块营收同比增长12.1%，环比增长4.0%，盈利修复趋势凸显，归母净利润同比增长75.0%，环比增长33.7%。
标签：半导体 AI A股
2026年医疗科技行业展望：AI提效、资本开支复苏与医疗器械政策趋稳
- 招商证券国际
- 2025/12/31
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医疗器械板块的短期投资主线，聚焦于业绩与估值的双重修复。随着政策面影响逐渐淡化、企业战略调整深化以及国际化加速，预计多家公司有望在1H2026迎来业绩拐点。建议重点关注呈现业绩显著改善、且预计2026年增速进一步提升的标的，有望实现业绩增长与估值回升的共振。
标签：医疗科技医疗器械 AI
2025年豪威集团公司研究报告：非手机业务正在起势，龙头成长动能已然切换
- 国盛证券
- 2025/12/31
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25Q3营收再创历史新高。公司25Q1-Q3实现营收217.8亿元，yoy+15.2%；实现归母净利32.1亿元，yoy+35.1%；实现扣非归母净利30.6亿元，yoy+33.5%。
标签：手机
2025年美湖股份公司研究报告：汽零业务稳中有升，机器人业务打造第二增长极
- 财通证券
- 2025/12/31
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公司1994年成立于湖南衡阳，深耕汽车零部件领域二十余载。1994年，湖南机油泵股份有限公司由湖南机油泵厂、湖南省外商投资服务中心、衡东县城市信用合作社、衡东县农村信用合作联社营业部等四家企业以定向募集方式组建，主营业务为汽车油泵及其相关配件的研发、生产和销售，在二十余年的发展历程中，公司伴随汽车行业的发展而不断进行产品创新和技术积累，逐步发展成为一家生产规模领先、产品种类丰富、研发实力雄厚的汽车油泵+水泵专业制造企业。
标签：机器人
2025年茂莱光学公司研究报告：破局工业级精密光学，卡位高增长赛道
- 中国银河证券
- 2025/12/31
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茂莱光学自1999年成立以来，已从一家专注于光学器件加工的企业，逐步成长为覆盖精密光学器件、光学镜头到高端光学系统的综合解决方案提供商。
标签：光学
2025年深桑达A公司研究报告：洁净室科技服务龙头，积极布局云数业务、有望受益政企上云需求放量
- 广发证券
- 2025/12/31
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历经数次资产重组，业务转型聚焦数字信息服务和产业服务业务。1983年，公司前身电子工业部驻深办事处成立。
标签：洁净室
2025年上峰水泥公司研究报告：布局半导体，现金奶牛显著提高回报率
- 国金证券
- 2025/12/31
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水泥主业立足华东核心市场，延伸拓展西北、西南。公司前身上峰水泥厂成立于1978年，2013年4月通过重组“*ST铜城”在深交所借壳上市，总部浙江杭州。
标签：上峰水泥半导体水泥
2025年全球医药、医疗行业2026年医疗科技行业展望：AI提效、资本开支复苏与医疗器械政策趋稳
- 招商证券国际
- 2025/12/31
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我们看好生命科学上游及CXO板块复苏。尽管短期内学术研究等终端市场仍存波动，但行业已显现拐点信号，且制药企业资本开支复苏这一最强增长引擎的启动时点日益清晰。2026年将成为行业从“消化逆风”转向“迎接顺风”的关键过渡年，业务组合多元的行业龙头有望实现盈利与估值双重修复。
标签：医药医疗科技医疗器械医疗 AI
2025年纳微科技深度报告：层析填料趋势向好，多产品线协同构建色谱生态
- 西部证券
- 2025/12/31
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纳微科技是一家专门从事高性能纳米微球材料研发、规模化生产、销售及应用服务，为生物制药工艺、平板显示、分析检测及体外诊断等领域客户提供核心微球材料及相关技术解决方案的高新技术企业。
标签：纳微科技
2025年高价高估新环境，推荐哑铃配置——2026年转债年度投资策略
- 华创证券
- 2025/12/31
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2025年前三季度转债在多轮因素驱动下强力向上，四季度转向高位震荡。横向比较来看，转债指数在2025年1-11月较主要股指均表现强势，估值较2024年底抬升10.68pct。
标签：环境投资策略
2025年中小盘策略专题：网下打新全面回暖，“并购六条”成效显著
- 开源证券
- 2025/12/31
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受理提速+终止降速，A股IPO市场进入高质量发展新阶段。从IPO受理看，2025年IPO受理速度明显加快，北交所成主力战场。自2025年3月IPO受理全面重启以来，三大交易所受理量呈现快速增长。
标签：中小盘并购
2025年中国平安公司研究报告：“变革时代”的开拓者，“资负联动”的先行者
- 广发证券
- 2025/12/31
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回顾过去看中国平安持续引领中国保险行业的负债端变革，新单保费长期增长优于同业。中国平安自1988年成立以来，其发展历史与中国保险业变更同频共振，在不同阶段引领负债端的变革，驱动中国平安的新单保费增长长期优于同业，2010-2024年中国平安的新单保费复合增速为7.5%，优于其他同业上市险企。
标签：中国平安