报告精读 - 未来智库

2026年证券行业大型券商综述：扩表与国际化共振
- 华泰证券
- 2026/04/08
- 114
已披露年报的23家上市券商全年归母净利润合计同比+46%，各业务线全面增长。截至3月30日已有23家上市券商披露年报，2025年实现归母净利润1,719亿元，同比+46%，扣非净利润1,652亿元，同比+50%。
标签：证券券商
2026年保险行业2025年业绩综述暨夏季策略：底部已现，估值修复可期
- 华创证券
- 2026/04/08
- 103
头部险企持续三年实现NBV双位数增长，太平或受分红险转型影响。2025年多数上市险企实现双位数增长，量、价两端均优化。
标签：保险
2026年中国台湾地区金融业发展研究：监管变革、业态升级与两岸金融合作
- 国泰海通证券
- 2026/04/08
- 115
本研究的开展立足于全球金融变革、两岸经贸融合、中国台湾地区自身转型等现实背景，具备鲜明的时代性与针对性。
标签：金融金融业监管
2026年海外家电行业财报跟踪2025年报篇：商用HVAC订单高增，消费电器需求弱平稳
- 国联民生证券
- 2026/04/08
- 147
海外龙头跟踪系列报告，旨在通过海外消费电器、HVAC龙头经营状况及财务表现的跟踪，判断家电外需及海外竞争走势、产业预期，以期对国内厂商海外经营提供指引，并捕捉海外结构性增长亮点及细分赛道机遇。
标签：家电电器
2026年北交所风电设备行业专题报告
- 东吴证券
- 2026/04/08
- 111
2024年，风电继续在我国可再生能源发电体系中扮演“压舱石”角色。从累计装机容量看，2024年风电装机占可再生能源发电装机的比重达到28%，仅次于太阳能发电。
标签：风电风电设备北交所
2026年社会服务行业：清明假期出游火热，首季度海南离岛免税增速亮眼
- 中信建投证券
- 2026/04/08
- 91
韩国免税：【外国游客】2月销售额达到4.87亿美元，同比-8.0%（上月为+13.5%），有去年基数原因，若对比24年2月为-2.2%（上月为-46.1%），同比19为-61.2%（上月为-55.3%）：其中购物人次+39.1%（上月为+26.8%）。
标签：社会服务服务免税
2026年基础化工行业：库存继续去化，价格价差有望维持强势表现
- 中信建投证券
- 2026/04/08
- 154
本周中信建投化工行业指数125.43，环比+4.62%，同比+48.88%；行业价格百分位为过去10年的48.90%，环比+3.09%；行业价差百分位为过去10年的16.91%，环比-1.99%；行业库存百分位为过去5年的63.57%，环比-0.94%；行业开工率为68.68%，环比+0.56%。
标签：基础化工化工
2026年基金市场跟踪：整体市场回调，创新药表现亮眼医药板块基金持续收正
- 中泰证券
- 2026/04/08
- 104
本周A股市场整体收跌，主要宽基指数全线回调。沪深300跌1.4%，中证500和中证1000分别产生2.6%和2.7%回撤，大盘股相对抗跌。
标签：创新药医药
2026年策略深度报告：从分母端到分子端，寻找“沙漠之花”——竞争格局优化中的投资机会
- 浙商证券
- 2026/04/08
- 125
全球局势、政策定调和A股市场未出现连续三年扩张估值的情形下，分子端的关注度有望提升，竞争格局优化或为重要抓手。全球局势看，美伊冲突存在不确定性，对全球风险资产造成扰动。根据polymarket预测，美伊在5月31日前停火的概率仅仅超过50%，地缘不确定性或压制市场风险偏好，分子端的重要性凸显。
标签：投资竞争竞争格局
2026年A股4月观点及配置建议：冲突未平，绝境逢生
- 招商证券
- 2026/04/08
- 483
在上个月的月度观点报告中，我们写道“指数仍在前期高点附近震荡。由于前期监管释放降温信号和ETF大幅流出，市场不再选择进攻权重股。
标签： A股
2026年激浊扬清，周观军工行业第163期：以液冷角度重点推荐·中航光电
- 长江证券
- 2026/04/08
- 204
中航光电深耕液冷散热领域，集研发设计、智能制造、技术支撑与全域售后于一体，打造覆盖全链路的流体连接及液冷散热解决方案。
标签：光电军工中航光电
2026年建筑材料行业：成本抬升与需求扰动博弈，持续关注提价落地情况
- 兴业证券
- 2026/04/08
- 112
新一轮地产放松政策持续加码，表明对建材业绩至关重要的贝塔因素已经转向。短期维度来看，消费建材处于持仓底、估值底；中期维度来看，消费建材处于业绩底，诚然短期数据偏弱，但是走出底部将由小概率事件逐渐积累为大概率事件；从长期维度来看，消费建材龙头企业依托渠道结构优化+零售品类拓展，实现经营质量和市场份额的持续提升，或将在未来存量为主的市场中铸就长牛基础。基于此，我们认为消费建材拐点已现，建议积极布局以抢占先机。
标签：建筑材料建筑
2026年基于剪接交换算法的稀疏学习——机器学习系列十
- 兴业证券
- 2026/04/08
- 86
在当前的量化投资实践中，研究员需面对海量高维金融数据：A股市场超过5000只股票、成千上万个技术与基本面因子、数百个宏观经济指标、实时高频订单流数据等。
标签：机器机器学习
2026年煤炭开采行业：煤价略有回调勿虑，仍阶段性震荡偏强
- 信达证券
- 2026/04/08
- 156
我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。
标签：煤炭开采煤炭
2026年光模块行业深度（二）：CPO商业化节奏探讨及结构件拆解
- 西部证券
- 2026/04/08
- 570
当前，AI算力飞速提升，但现有数据中心网络在支持AI应用时暴露出多方面瓶颈，包括网络吞吐能力不足、功耗成本高、网络可靠性和扩展性不足等。基于此，CPO技术和产业正日趋成熟，有望成为未来数据中心扩展的关键技术。
标签：光模块