报告精读 - 未来智库

2023年食品行业中报告总结：基本面底部逐步确认，优选顺周期+量增逻辑
- 财通证券
- 2023/09/27
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2023H1大部分板块有修复态势，啤酒、速冻、休闲表现亮眼。2023H1大众品板块整体实现营收3371亿元，同比+7.3%；实现归母净利润292亿元，同比+4.3%。对比来看，2023H1收入及业绩增速较上年同期有所提振，主要因去年同期基数较低，大部分公司有所改善。
标签：食品
2023年英威腾析报告：工控老兵，开启新一轮增长
- 光大证券
- 2023/09/27
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英威腾成立于2002年，为国家火炬计划重点高新技术企业，专注于工业自动化和能源电力两大领域，依托于电力电子、自动控制、信息技术，业务覆盖工业自动化、新能源汽车、网络能源及光伏储能。公司主营产品以种类范围划分主要为变频器、数据中心、逆变器、电驱及车载电源四大类，依托技术优势，提供定制化产品。
标签：英威腾工控
2023年银行业专题报告：从理财资产配置窥市场变化，流动性资产增配
- 信达证券
- 2023/09/27
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受2022年以来债券、股市双重波动影响，理财赎回潮压力凸显，叠加季节性理财产品到期及居民集中风险偏好降低等因素，银行理财规模呈现下降趋势。根据银行业理财登记托管中心的数据，2023年上半年全市场理财最新存续规模总计25.34万亿元，较2022年末下降8.35%。随着资本市场稳定、政策加码支撑经济恢复，下半年理财规模有望回暖，主要是：1）LPR非对称降息，宽信用等政策逐步落地，我国经济环境有望逐步恢复，银行下调挂牌存款利率，或影响居民存款回流理财；2）理财公司多重举措助力营销：理财产品费率普遍下调吸引流量，直销代销双渠道发力提升获客能力；3）产品破净率持续走低，8月31日仅2.88%，逐渐回到赎回潮之前的水平，投资者收益逐渐得到保障，一定程度上抑制理财赎回现象。
标签：银行业资产配置理财
2023年银行业投资观察：从量变到质变，绝对收益行情继续
- 广发证券
- 2023/09/27
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本周联储议息会议点阵图下调了明年降息幅度，市场出现较大波动，但国内政策持续发力，中美关系缓和，银行板块“压舱石”作用凸显，银行（中信一级行业）板块整体上涨1.56%，排在所有行业第3位。银行板块北向资金重回流入，A股银行明显跑赢H股银行，北向资金主要配置在国有大行板块，国有大行明显跑赢其他三个子板块，其中农业银行上涨3.5%（排名第2）、建设银行上涨2.6%（排名第5）、中国银行上涨2.4%（排名第7）。
标签：银行业投资
2023年京沪高铁分析报告：黄金区位核心资产，价值与成长兼备
- 华安证券
- 2023/09/27
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京沪高铁公司为京沪高铁线路沿线车站投资、建设及运营的主体。2008年1月中铁投、平安资管、社保基金、上海申铁、江苏交通等公司共同发起设立京沪高铁公司，同年4月高铁线路开工建设，2011年建成通车。
标签：京沪高铁
2023年洛阳钼业研究报告：矿产+贸易协同的铜钴资源龙头
- 德邦证券
- 2023/09/27
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公司主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务。主要产品为钼、钨、铜、金、铌、磷、铜、钴等，目前公司主要业务分布于亚洲、非洲、南美洲、大洋洲和欧洲五大洲。2020年报显示，公司是全球最大的白钨生产商之一和第二大的钴、铌生产商，亦是全球前七大钼生产商和领先的铜生产商，磷肥产量位居巴西第二位，同时公司基本金属贸易业务位居全球前三。公司已形成“矿山+贸易”的发展模式。
标签：洛阳钼业矿产
2023年完美世界研究报告：经典IP迭代更新，AI驱动游戏差异化
- 华安证券
- 2023/09/27
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完美世界是我国领先的游戏和影视综合公司。公司聚焦网络游戏的研发、发行及运营业务，同时布局电视剧、电影制作等影视业务。2004年，完美世界游戏正式成立，创立初期致力于端游开发，先后推出了《完美世界》、《诛仙》等端游产品，奠定公司老牌端游厂商的领先地位。
标签：完美世界游戏
2023年洋河股份研究报告：内外势能重向上，二次腾飞可期
- 西部证券
- 2023/09/27
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绵柔鼻祖苏酒典范，历史文化底蕴深厚。公司位于江苏省宿迁市，该市坐拥“三河两湖一湿地”，被誉为“中国白酒之都”，与法国干邑白兰地产区、英国苏格兰威士忌产区并称“世界三大湿地名酒产区”。
标签：洋河股份
2023年药明康德研究报告：一体化平台驱动，新业务加速成长
- 西部证券
- 2023/09/27
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药明康德于2000年12月成立，是行业中极少数在新药研发全产业链均具备服务能力的开放式新药研发服务平台，以独创的“CRDMO”和“CTDMO”业务模式，不断降低研发门槛，助力客户提升研发效率，为患者带来更多突破性的治疗方案，服务范围涵盖化学药研发和生产、生物学研究、临床前测试和临床试验研发、细胞及基因疗法研发、测试和生产等领域。
标签：药明康德
2023年探究城中村改造的四大问题
- 华泰证券
- 2023/09/27
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7月以来，中央与地方多次提及城中村改造，相关政策有望加速落地：中央层面，7月21日，国常会审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。
标签：城中村
2023年食品饮料行业中报总结及策略展望：需求弱复苏下，板块分化延续
- 山西证券
- 2023/09/27
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伴随去年12月疫情封控解除，同时叠加23年春节旺季背景，消费场景逐步复苏，23Q1行业收入利润均有所增长，板块整体表现较好；进入Q2消费复苏强度低于市场预期，全国整体消费数据表现较弱，同时库存有所增加，整体板块表现较弱，收入增速有所回落。
标签：食品饮料
2023年藏格矿业分析报告：钾锂为基，巨龙添翼
- 国泰君安证券
- 2023/09/27
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钾肥起家迅速成长，资源布局走向全球。公司钾肥业务起家，目前钾肥市占率国内第二，全球前十，全面掌握了钾肥生产技术与工艺流程，利用自主研发的固转液技术，实现了较低资源丰度盐湖提钾，助力原料供应稳定。
标签：藏格矿业
2023年变压器行业专题：亚非拉是国内变压器出口基本盘，欧美是快速新增市场
- 国海证券
- 2023/09/27
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核心观点：我们认为，我国出口短期持续性看中小变压器本地供给提升；中长期持续性看亚非拉新能源增长和全球主网增容扩容提升。近期需求驱动力：我们认为，短期看主要是新能源快速增长带来低压发电、配用侧电网增容扩容需求。
标签：变压器
2023年银泰黄金研究报告：黄金新星再添助力
- 国金证券
- 2023/09/27
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银泰黄金是以黄金为主的高品质矿山投资运营商，根据中国黄金协会数据，公司矿产金产量在中国黄金上市企业排名第五，同时也是黄金矿山中毛利率较高的矿企之一。公司业务板块广泛，主营贵金属及有色金属矿勘探、采选、销售、仓储物流及供应链金融等，主要产品为合质金、锌精粉、铅精粉等。公司前身主营业务水利发电。2013年公司完成重大资产重组，收购玉龙矿业49%股权，持股比例增至76.67%，主营业务转变为有色金属采选。2016年，银泰黄金收购加拿大跨国黄金生产商和勘探商埃尔拉多黄金公司位于中国境内的黄金矿山资源，主要包括黑河洛克（后改名为黑河银泰）、吉林板庙子和青海大柴旦的矿产资源，共计4个采矿权和9个探矿权。公司完成收购后黄金储量大幅上升，主营业务变为贵金属和有色金属矿采选。2021年，公司收购芒市华盛金矿60%股份，进一步强化黄金业务经营。
标签：银泰黄金黄金
2023年银都股份分析报告：商餐设备龙头，开启北美快餐自动化第二赛道
- 中信证券
- 2023/09/27
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银都股份是国内商用餐饮设备龙头公司。公司成立于2003年，2017年在上交所主板上市，是一家民营企业。公司多年专注于商用餐饮设备的研发、生产、销售和服务。公司以出口外销业务为主，2022年主营业务营业收入26.3亿元，其中外销营收25.1亿元，占主营业务营收95.4%。2022全年美国子公司实现营业收入15.7亿元，占公司总营业收入约59%。公司近年开始布局餐饮自动化设备，有望成为新的业绩增长点。
标签：银都股份自动化商餐设备