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传化智联（002010）研究报告：战略聚焦，深耕公路物流.pdf
- 6积分
- 2021/12/02
- 803
- 西南证券
推荐逻辑：公司的主要增长点来自于1）公路港利用率的提升；2）网络货运平台业务的高增长；3）一体化供应链业务的结构调优。①我国物流支出占GDP比重（14.7%）仍然较高，相对于发达国家（美国7.5%）仍然存在优化空间，在物流效率提升的需求下，拥有优质物流资产的企业将持续受益，传化智联依托于优质公路港资源，提升公路港利用率和发展网络货运平台，加速变现。②公司公路港资产经营+资源经营双重驱动，经过盘活期后持续放量，利用率不断提升，未来三年或将维持20-30%的营收增速。③依托线下公路港发展网络货运平台，链接货主到承运人，流量+补贴模式下2021年营收增速或达140%。
标签： 物流 公路 传化智联 -
圆通速递（600233）研究报告：快递行业格局改善，看好公司业绩修复弹性.pdf
- 4积分
- 2021/11/24
- 492
- 招商证券
随着行业政策监管趋严，业内重组+并购事件开始显现，快递行业格局逐渐清晰，利好头部企业规模持续增长。圆通速递目前加快数字化转型，成本管控得到全面改善，航空国际业务锦上添花。公司总裁增持股票，彰显管理层发展信心。
标签： 快递 物流 电商快递 圆通速递 -
顺丰控股（002352）研究报告：盈利核心仍可优化，国际业务值得关注.pdf
- 6积分
- 2021/11/18
- 430
- 中泰证券
核心观点：顺丰当前处于产能投放爬坡期，配臵价值已经显现。时效件业务仍是目前顺丰的盈利核心，在量、价和成本三方面存在不断优化的空间。而在顺丰第二曲线的新业务中，国际业务是当下应关注的重点。
标签： 物流 快递 顺丰控股
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