东航物流(601156)股票分析报告_东航物流企业发展现状及前景研究_东航物流投资价值分析

东航物流研究报告：中国洲际货航标杆，拥抱跨境电商景气机遇.pdf

5积分
2024/03/15
115
3
广发证券

东航物流研究报告：中国洲际货航标杆，拥抱跨境电商景气机遇。中国三大洲际货航之一，空地合一建设综合物流体系。公司依托自有14架B777全货机及东航股份旗下近800架客机腹舱为客户提供综合性航空物流服务，形成航空速运、综合物流、地面综合具备协同性的三大业务板块，航空速运作为核心变现场景具备高盈利弹性。2020-2022年航空速运业务共录得毛利112亿元，占比同期公司总毛利67%。航空货运供给分层，洲际航线供求趋紧。目前全球在役全货机约2000余架，按照运距分为短、中、远程三个市场。其中远程洲际市场供给最为稀缺，在役宽体全货机仅有579架，且机型主要由B747和B777构成，受主机厂产能不足、客改货...

标签：东航物流物流跨境电商电商

东航物流研究报告：航线资源与区位优势明显，跨境电商物流构建第二增长极.pdf

3积分
2024/03/14
147
5
天风证券

东航物流研究报告：航线资源与区位优势明显，跨境电商物流构建第二增长极。东航航物流脱身于中国东方航空公司航空货运部门。截至23Q3，公司拥有16架自有全货机，同时独家经营方案东航股份近800架客机腹舱（截至23H1）；航线网络通达全球184个国家和地区的1,088个目的地。财务表现上，23年以来航空货运市场运力供给快速恢复，需求减弱，运价大幅下滑，前三季度公司整体收入与利润承压，其中地面服务盈利边际改善。航空货运：供给侧压力仍存，需求侧关注边际改善与结构性机会供给侧，目前国内腹舱运力超19年同期，国际腹舱运力恢复约5成，国际货机运力同比回落，较疫前实现大幅增长。我们预计23-25年我国航空货运运...

标签：东航物流电商物流跨境电商物流跨境电商

东航物流研究报告：披坚执锐，把握跨境电商物流浪潮.pdf

2积分
2024/01/08
301
6
华泰证券

东航物流研究报告：披坚执锐，把握跨境电商物流浪潮。跨境电商持续放量，为航空货运带来增量需求，或将推动供需结构改善。需求端，我们测算大陆国际航线和香港机场货邮吞吐量2024E增速为11.0%，其中大陆至欧美航线同增12.3%。供给端，我们预计24E我国全货机静态载运量增长9.9%，不过全球范围内全货机增长预计较慢，仅为1.4%，且我们测算客机腹舱恢复对运力提升影响有限，使得24E供给同增10.8%，小于需求增速，为运价带来支撑，且大陆至欧美航线或将迎来更大供需缺口。同时我们认为欧美航线新增货运时刻有限，对供给以及竞争格局难以造成明显冲击，供需改善或将较大幅度利好我国三大航等存量航司。公司运价弹性...

标签：东航物流物流电商物流跨境电商电商

东航物流研究报告：干线资源筑高壁垒，迎接航空货运发展新机遇.pdf

3积分
2023/12/22
195
1
浙商证券

东航物流研究报告：干线资源筑高壁垒，迎接航空货运发展新机遇。公司是国内“航空物流第一股”，2021年6月在上交所上市，依托旗下的“天网”及“地网”资源，形成了航空速运、地面综合服务和综合物流解决方案三大业务板块。2022年公司实现营业收入234.7亿元，同比增长6%，近五年的营业收入CAGR达25%，三大业务收入占比分别为57%、10%和33%，航空速运业务为公司核心业务，综合物流解决方案业务收入占比持续提升。三大业务协同发展，新兴赛道打开成长空间1）航空速运业务：公司通过全货机运输和客机腹舱运输两种形式为客户提供航空货运...

标签：东航物流物流航空货运航空货运

东航物流研究报告：跨境3.0阶段硬资源价值凸显、内外共振盈利中枢有望抬升.pdf

4积分
2023/12/20
194
3
兴业证券

东航物流研究报告：跨境3.0阶段硬资源价值凸显、内外共振盈利中枢有望抬升。东航物流作为航空物流第一股、民航首家混合所有制改革试点企业，禀赋良好：1）场站资源丰富，卡位上海虹浦两场（2023H1份额占比58%）；2）运输资产丰富，全货机数量行业领先（2023H1份额占比24%）；3）混改机制，释放活力保障服务（打通节点+干线+落地配，2023H1综合物流收入占比提升至近4成）。跨境电商进入3.0阶段，全托管模式打通商流痛点，并催化航空货运供需阶段性错配。东航物流作为场站、干线、综合服务提供方，有望明确受益跨境电商的增长红利。公司具备3项看点：1）短期：航空速运业务具备量价齐升弹性，行业供需紧平衡...

标签：东航物流物流

东航物流（601156）研究报告：运价短期承压，立足主业长期高质量发展.pdf

3积分
2022/10/26
171
3
东兴证券

东航物流（601156）研究报告：运价短期承压，立足主业长期高质量发展。东航物流是东航集团旗下的综合物流服务企业，也是全国首批、民航首家混合所有制改革试点企业。依托东航股份700多架客机腹舱以及中货航12架全货机，公司构建了遍布全国、辐射全球的航线网络，为客户提供“一站式”物流解决方案。占据上海枢纽地利，拥有牢固的盈利基础：三大航下属航空货运公司相比于其他货运企业有着得天独厚的优势，即母公司提供的庞大的客机腹仓运力。而东航物流相比南航物流和国货航的优势在于坐拥上海枢纽这一强大地利。上海坐拥充沛的货源，适合航空货运业务的开展。浦东机场是我国内地最重要的航空货运枢纽，也是全...

标签：东航物流物流

东航物流专题报告：航空混改领路人，打造全球物流服务提供商.pdf

3积分
2021/10/25
431
7
华泰证券

东航物流作为航空“混改”首家上市公司，深耕航空货运，拥有国内领先的货运机队、航网和货站资源，为延伸物流产业链、提高客户粘性奠定根基，打造全球物流服务提供商。行业层面，航空运价持续坚挺，同时航空物流业迎来发展机遇期，我们看好公司顺应行业升级，通过垂直化整合，提高综合物流能力，能够淡化运价波动影响，利用核心资源优势，攫取服务溢价提高盈利水平。我们预计公司21-23年归母净利润分别为27.63/26.63/26.43亿，同比增速分别为16.6%/-3.6%/-0.8%。

标签：物流运输航空货运航空物流东航物流

东航物流专题研究：传统业务绽放，新经济业务蓄势起飞.pdf

3积分
2021/07/06
357
4
西南证券

东航物流是第一家混改航司，拥有10架全货机和725架客机腹舱运力，通达全球170个国家。东航控股45%，公司16-20年营收/归母净利润CAGR分别为26.8%/63.7%。公司坐拥上海黄金码头，海外航点以北美、欧洲等质高收益航线为主。高ROE来源:高净利+高周转+稳健杠杆;高净利来源:高毛利+低费率。2020年疫情带来的供需错配推高航空货运运价，公司当年ROE达到55%，公司当年18%的净利率和1.95的资产周转率均优于A股可比公司。

标签：航空运输物流东航物流

东航物流专题研究报告：航空货运第一股，东航物流启程.pdf

4积分
2021/06/09
680
2
国信证券

货运混改第一股，疫情扰动全球供应链，创造货运高光时刻东航物流脱胎航空货运混改，是三大航货运混改上市第一单。公司独家运营中货航货机及东航股份客机货运业务，优势为在上海虹浦两场具备高份额，且拥有两机场过半货站资源，具备先发优势。经营层面，混改为公司注入经营创新动力，近年加大对高附加值的综合物流解决方案业务的资源投入，利润显著改善。2020年疫情影响下运价大幅提升，全年归母净利润达到23.7亿，相比完成混改的2017年增长246%。募投强化资源优势，远期向全球物流服务集成商迈进公司募投项目进一步强化地面资源优势及构建信息化供应链平台。经营规划上，公司计划持续扩张货机机队体量，提升货运自主经营运力规...

标签：航空物流物流东航物流

东航物流深度研究报告：新格局、新动能、新机遇，预计航空物流市场迎黄金发展期.pdf

6积分
2021/06/04
767
0
华创证券

东航物流:航空物流第一股，借助资本市场全新启航。1)航空物流第一股:央企+民企+员工持股的多元股权结构，有助于释放公司经营活力。2)募投项目:拟募集资金24.1亿，用于浦东综合航空物流中心建设、全网货站升级改造、备用发动机购置以及信息化升级及研发平台建设项目等。3)财务数据:2018-20年公司收入分别为108.9亿、113.0、151.1亿元;归母净利分别为10、7.9、23.7亿元，归母净利率约为10%、7%、16%。20年利润同比201%，主要因疫情下全货机机队运力紧张，需求大增，盈利水平大幅提升。21H1，公司预计实现归母净利润14.2-17.4亿，同比增长11%-36%。公司构建业...

标签：东航物流物流航空物流

"东航物流" 相关的文档