家电电气仪器仪表 - 企业研究 - 知识库

中创新航研究报告：硬科技与软实力双向赋能，动储电池领先企业行稳致远.pdf

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2025/08/22
219
国信证券

中创新航研究报告：硬科技与软实力双向赋能，动储电池领先企业行稳致远。公司是全球领先的动储电池企业。中航锂电成立于2009年，成立之初聚焦于锂电池产品及相关业务。公司前身为中航锂电（江苏）有限公司，其是由常州市金坛区政府和航空工业集团在2015年共同发起设立，成立之初生产磷酸铁锂电池为主，服务于商用车、储能等客户。2018年公司战略转型，开始聚焦乘用车等市场。2021年公司动力电池装机量进入国内前三；2024年公司动力电池装机量进入全球前四。同时，公司加速推进动力储能双驱动业务战略，2025H1公司储能电芯出货量已达到全球第四。硬科技与软实力双向赋能，公司动力电池市场份额持续提升。动力电池市场持...

标签：中创新航电池软实力

金杨股份研究报告：圆柱电池精密结构件领军者，跨界机器人打造第二成长曲线.pdf

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2025/08/22
167
东吴证券

金杨股份研究报告：圆柱电池精密结构件领军者，跨界机器人打造第二成长曲线。圆柱电池结构件国内龙头，投资国华智能涉足机器人领域，打造第二成长曲线。公司1998年成立，专注电池精密结构件研发及生产，成长为圆柱电池精密结构件龙一，24年国内市占率维持25%+。公司不断扩张业务版图，2018年收购东杨新材60%股份切入精密镍基导体材料领域，2024年实现营业收入13.65亿元，同比增长23%，其中锂电结构件收入占比60%左右，24年公司归母净利0.6亿，同比下降8%，主要系结构件行业降价，且受新产品开发和新产能爬坡影响。公司2025年参股国华智能，正式涉足智能机器人领域，打造第二成长曲线，需求空间可观。...

标签：结构件电池机器人

天铁科技研究报告：业务加速转型，完善锂电产业的布局，受益于长期产业趋势.pdf

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2025/08/21
72
长城证券

天铁科技研究报告：业务加速转型，完善锂电产业的布局，受益于长期产业趋势。固态电池产业化进程加速，新兴领域需求贡献增量空间。固态电池具有高能量密度、高安全性、循环寿命长等优势，被视为最具前景的下一代动力电池技术之一。相较于传统锂离子电池，固态电池通过引入固态电解质，从根本上解决了漏液、热失控等安全隐患，同时为锂金属负极的应用开辟了道路，使得电池能量密度实现较高提升。在移动设备、储能、新能源汽车、低空经济、人形机器人等领域具有广泛应用前景。近年来，随着新能源汽车市场的不断发展，国内固态电池需求量快速增长，固态电池产业化加速推进，有望成为未来电池市场的主流产品。目前固态电池仍处于初期，市场渗透率低。...

标签：锂电

金银河研究报告：周期与成长共振或开启戴维斯双击_有机硅设备行业龙头进入双轮驱动发展期.pdf

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2025/08/20
178
东兴证券

金银河研究报告：周期与成长共振或开启戴维斯双击_有机硅设备行业龙头进入双轮驱动发展期。国内锂电池连续化制浆装备龙头，有机硅装备龙头企业。公司主要从事新能源装备制造及化工新材料装备制造，现为国内锂电池连续化制浆装备龙头企业，产品可应用于干法电极、固态电池、锂（钠）电池、动力电池、储能电池及数码电池等新能源电池。此外，公司为国内有机硅装备龙头企业，技术、产品线及产销量均在有机硅装备行业内占据领先优势。同时，公司利用设备自主研发优势，通过子公司从事有机硅材料、新能源碱金属材料、碳基硅基合成材料及纳米粉体、有机硅发泡制品装备的研究、生产与销售。公司以智能装备为核心，延伸至新能源材料和循环经济领域，实现...

标签：金银河有机硅戴维斯双击

金银河研究报告：周期与成长共振或开启戴维斯双击——万吨级低温硫酸法提锂项目与千吨级精炼铷铯盐项目达产将优化公司成长属性及强化业绩弹性.pdf

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2025/08/20
111
东兴证券

金银河研究报告：周期与成长共振或开启戴维斯双击——万吨级低温硫酸法提锂项目与千吨级精炼铷铯盐项目达产将优化公司成长属性及强化业绩弹性。国内锂电池连续化制浆装备龙头，有机硅装备龙头企业。公司是国内锂电池连续化制浆装备，及有机硅装备龙头企业。公司利用设备自主研发优势，通过子公司从事有机硅材料、新能源碱金属材料、碳基硅基合成材料及纳米粉体、有机硅发泡制品装备的研究、生产与销售。公司装备制造板块为下游新材料子公司提供先进的生产设备，并不断发展新材料生产工艺，材料业务又对装备性能形成验证并持续改进。公司以智能装备为核心，延伸至新能源材料和循环经济领域，实现多元化协同发展。公司主营...

标签：金银河戴维斯双击硫酸

金银河研究报告：周期与成长共振或开启戴维斯双击_锂电设备前段一体化程度国内领先.pdf

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2025/08/20
151
东兴证券

金银河研究报告：周期与成长共振或开启戴维斯双击_锂电设备前段一体化程度国内领先。国内锂电池连续化制浆装备龙头，有机硅装备龙头企业。公司主要从事新能源装备制造及化工新材料装备制造，现为国内锂电池连续化制浆装备龙头企业，产品可应用于干法电极、固态电池、锂（钠）电池、动力电池、储能电池及数码电池等新能源电池。此外，公司为国内有机硅装备龙头企业，技术、产品线及产销量均在有机硅装备行业内占据领先优势。同时，公司利用设备自主研发优势，通过子公司从事有机硅材料、新能源碱金属材料、碳基硅基合成材料及纳米粉体、有机硅发泡制品装备的研究、生产与销售。公司主营业务可分为三大板块：（1）锂电设备板块：锂电设备业绩表现...

标签：金银河锂电设备戴维斯双击

美的集团研究报告：家电航母，行稳致远.pdf

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2025/08/20
319
西部证券

美的集团研究报告：家电航母，行稳致远。机制灵活发展稳健，多品类份额领先。1）公司系规模家电龙头企业，成本规模优势显著，当下内销需求结构稳定，产能头部集中，龙头优势长期延续；2）美的通过多轮变革调整，凭借完善的治理激励机制，灵活多变、持续精进发展，当下通过强调零售渠道转型、DTC，产业链效率进一步提升，同时产品侧积极调整应对竞争，取得良好效果，看好公司长期稳健增长能力。出海布局力度加大，自主品牌空间广阔。1）OBM优先战略下存在较大突围空间，全球家电市场格局分散、渗透率仍在提升，公司完善的全球制造、研发体系有望为自有品牌发展提供强力支撑；2）关税扰动背景下，美的海外产能爬坡，东南亚、南美多地工厂...

标签：美的集团家电

安孚科技研究报告：电池王者再起航，资产重组带来新生.pdf

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2025/08/19
143
国泰海通证券

安孚科技研究报告：电池王者再起航，资产重组带来新生。资产重组战略落地，驱动业绩重生蜕变。安孚科技通过多层次股权收购深化对南孚电池控制，截至2025年7月穿透权益预计提升至39%，激活协同效应。2025年南孚业绩对赌净利润不低于9.14亿元（基于收购协议），对应南孚电池估值倍数仅9.7倍，显著低于2022年首次收购的22倍，整合效率提升支撑内生增长动力。若本轮重组完成（上交所已过会），2026年归母净利润预计显著增厚。干电池行业刚需属性凸显，发展空间巨大。依托智能家居普及、老龄化带动的家用医疗设备扩张，及露营经济推动的可穿戴设备需求，碱性电池在中小电流设备领域维持不可替代优势。国外市场庞大，预计...

标签：电池资产重组

海尔智家研究报告：掘金新兴市场，赋能未来增长.pdf

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2025/08/19
250
财通证券

海尔智家研究报告：掘金新兴市场，赋能未来增长。海外布局完备，全产业链、全球型覆盖：公司战略定位全球，不断前瞻性并购海外优质资产，先后在各市场上收购了三洋电机、GEA、Candy等国内外知名品牌完善品牌矩阵。自收购以来，海外收入利润持续上升。公司通过收购扩张，完成从上游采购供应到终端触达消费者的全产业链、全球型覆盖，实现多角度共振，成为长远发展的核心竞争力。2024年，公司海外收入实现1429.02亿元，贡献总收入的49.97%。成熟市场稳中有升，大力发展新兴市场空间：2024年公司海外收入占比49.97%，其中北美、欧洲、南亚市场分别占海外收入的55.65%、22.46%、8.06%。我们以大...

标签：海尔智家

绿联科技研究报告：从充电与NAS看绿联科技空间.pdf

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2025/08/19
159
华安证券

绿联科技研究报告：从充电与NAS看绿联科技空间。对绿联科技而言，充电与NAS两大业务是公司远期成长的核心来源。充电：我们思考绿联科技VS安克创新的成长空间？整体来自于绿联科技的产品周期与海外周期相对晚于安克创新。1）品类空间：绿联科技小充对标安克创新具翻倍空间（同口径下，约1/2）。绿联科技起步更重性价比而安克创新更重附加值，绿联科技当前正拓展品类(大充、氮化镓)、升维品牌（年轻化营销+创新设计+深化性价比三管齐下），我们认为公司将迎自身产品成长周期。2）海外空间：绿联科技外销对标安克创新的空间更大（35e/238e，约1/7）。绿联科技在外销整体、北美体量、线上份额/线下KA进驻方面皆有追赶...

标签：绿联科技

联创光电研究报告：可控核聚变系列研究，传统主业提质增效、预期向好，激光与核聚变打开未来成长空间.pdf

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2025/08/18
177
华创证券

联创光电研究报告：可控核聚变系列研究，传统主业提质增效、预期向好，激光与核聚变打开未来成长空间。我们在7月28日发布了深度报告《可控核聚变系列研究（一）：终极能源？投资在东方欲晓时》。本篇作为系列研究第二篇，聚焦可控核聚变的磁体环节，华创交运公用联合电子、电新团队发布联创光电公司深度，看好公司在高温超导磁体方面较深的技术积淀，有望在后续行业发展中充分受益。我们将公司分为传统和新兴两大类业务：传统业务包括智能控制产品和背光源产品两个方向，新兴业务包括高温超导磁体和激光产品两个方向。未来成长潜力1：可控核聚变、电磁弹射或驱动高温超导磁体放量。1）可控核聚变：公司业务主要聚焦于托卡马克装置的磁体环节...

标签：联创光电光电激光

波长光电研究报告：专注精密光学元件、组件的光电领域供应商，光学+战略引领未来.pdf

5积分
2025/08/18
170
国金证券

波长光电研究报告：专注精密光学元件、组件的光电领域供应商，光学+战略引领未来。公司专注光学元件、组件的研发与制造，激光光学产品能满足各类主流激光应用，红外热成像光学主要用于夜视、测温、监控等。公司营收稳健增长，24年实现营收4.2亿元，同比+14%，19-24年收入复合增速为13%。25Q1实现营收1.0亿元（YoY+21%）。精密光学下游多点开花，公司产品布局逐步拓展。以PCB、面板为代表的泛半导体行业，在技术迭代与AI的驱动下，与激光技术深度融合。根据中国海关的数据，2025年1-5月中国半导体设备进口数量为2.2万台，同比-11.5%，进口设备数量有所下降。海外对中国半导体产业封锁不断升...

标签：光学元件光学光电

中恒电气研究报告：数据中心HVDC先行者，AI算力浪潮下迎来长期机遇.pdf

6积分
2025/08/15
290
国信证券

中恒电气研究报告：数据中心HVDC先行者，AI算力浪潮下迎来长期机遇。电源行业老兵，服务数据中心头部客户多年。公司成立于1996年，专注电源领域，产品广泛应用于通信、电力等行业。公司已形成电力电子制造和能源互联网两大业务板块，产品覆盖数据中心电源、通信电源、电力电源、充换电设备、电力数字化等。2024年公司数据中心电源收入6.7亿元，收入占比34%，供货移动运营商、互联网企业、大型央国企等头部客户。数据中心HVDC供电方案先驱，持续引领产品升级。公司是国内最早推动数据中心HVDC供电方案应用的企业之一，牵头制定了《信息通信用240V/336V直流供电系统技术要求和试验方法》等国家和行业标准。2...

标签：中恒电气数据中心 HVDC

容百科技研究报告：减值与新业务扰动短期盈利，技术布局领先.pdf

5积分
2025/08/14
100
中国银河证券

容百科技研究报告：减值与新业务扰动短期盈利，技术布局领先。事件:25H1公司实现营收62.48亿元，同比-9.28%，归母净利-0.68亿元同比转亏;扣非净利-0.79亿元,同比负向扩大;毛利率8.57%,同比+0.78pcts。2502公司实现营收32.85亿元，同/环比+2.8%/+10.8%;归母净利-0.53亿元，同比由盈转亏，环比负向扩大;扣非净利-0.54亿元;毛利率8.9%，环比有所提升;归母净利率-1.6%，同比/环比-3.1pct/-1.1pcts;EPS为-0.1元。原材料价格波动大，北美关税扰动三元销量。2025H1，公司营业收入62.48亿元，同比-9.28%。其中正极...

标签：容百科技

科达利研究报告：锂电结构件龙头，二次创业机器人赛道.pdf

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2025/08/13
198
华福证券

科达利研究报告：锂电结构件龙头，二次创业机器人赛道。科达利：精密结构件行业龙头公司，近30年深耕积累深厚。公司主营业务为锂电池结构件和汽车结构件。其中，锂电池结构件为核心业务，营收占比基本维持95%左右。2024年公司营收120.3亿元，同比+14.4%，归母净利润14.7亿元，同比+22.5%。2025Q1公司营业收入25.1亿元，同比+20.5%，实现归母净利润3.9亿元，同比+25.5%。期间公司毛利率水平温和回落趋势下，但净利率稳中有升，体现公司强大的费用管控能力。锂电池结构件行业维持稳健增长，龙头企业先发优势持续深化。结构件市场下游的主要增量市场为新能源车和储能市场。据公司公告援引E...

标签：科达利结构件锂电机器人