化工/新材料 - 企业研究 - 知识库

万华化学研究报告：系列深度之五，聚氨酯优势加强，新材料接力成长.pdf

8积分
2024/08/21
594
国海证券

万华化学研究报告：系列深度之五，聚氨酯优势加强，新材料接力成长。聚氨酯：海外MDI不可抗力频发，万华化学持续扩张。2024年海外多套MDI装置发生不可抗力，且海外多套MDI装置长期处于低负荷，高成本产能未来或有望逐步退出。万华化学是全球聚氨酯产业链一体化程度最高的企业之一，持续低成本扩张巩固龙头地位，2024年4月底，公司福建40万吨技改扩能项目投产，主装置投资仅2.2亿元。据我们统计的数据，预计2023-2027年，公司MDI产能将从310万吨增至530万吨，全球市占率由31%升至42%；聚醚多元醇产能将从111万吨增至246万吨，国内市占率由14%升至25%。预计2023-2026年，TD...

标签：万华化学聚氨酯

三孚新科研究报告：PCB业务向好，复合铜箔设备放量在即.pdf

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2024/08/21
342
财通证券

三孚新科研究报告：PCB业务向好，复合铜箔设备放量在即。PCB行业下游需求复苏驱动电子化学品+设备业务增长：PCB行业受通讯电子和消费电子需求复苏以及AI浪潮驱动影响，已开启新成长周期；同时，受国际政治格局变化影响，国内PCB企业抱团“出海”，在东南亚投资建厂分散政治风险。根据Prismark预测，PCB行业2028年市场规模超900亿美元，2024-2028年CAGR为5.4%。PCB行业需求扩大及产能扩张有望带动公司电子化学品+设备业务快速增长。复合铜箔市场快速扩大，复合铜箔设备受益在即：复合铜箔能够有效防止电池热失控，提高安全性；同时，减少铜用量，6.5微米复合铜...

标签：三孚新科 PCB 复合铜箔设备

凯立新材研究报告：基础与精细化工共驱成长，立贵金属催化剂国产化潮头.pdf

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2024/08/21
322
方正证券

凯立新材研究报告：基础与精细化工共驱成长，立贵金属催化剂国产化潮头。技术驱动成长，引领国产替代的贵金属催化剂龙头企业。凯立新材以产品和技术为立身之本，员工持股比例高，团队干事创业活力强，公司研发投入和技术实力领先行业，以更优性价比的产品和服务引领成长，开创了精细化工领域贵金属催化剂国产化替代的先河，先后实现了山梨醇、己内酰胺等催化剂的国产替代，并多次承担中石化等下游核心客户的研发和联合攻关项目，公司深耕精细化工（尤其是医药）领域，23年医药领域收入占比达到59.99%。公司贵金属催化剂产品在精细化工领域的市占已达到20%+，规模和盈利领先行业。贵金属催化剂行业：环保和化工为需求核心驱动，国产替...

标签：凯立新材贵金属催化剂精细化工

太湖远大研究报告：深耕环保型线缆用高分子材料，募投项目助力产能释放.pdf

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2024/08/20
329
开源证券

太湖远大研究报告：深耕环保型线缆用高分子材料，募投项目助力产能释放。看点一：深耕交联聚乙烯电缆料的专精特新“小巨人”。太湖远大专注于线缆用高分子材料的研发、制造、销售与服务，主要产品分为三大类：交联聚乙烯（XLPE）电缆料、低烟无卤电缆料和屏蔽料。公司产品主要应用于电线电缆制造领域，间接运用于电力、轨道交通、通信、新能源、建筑等众多领域。公司与国内外行业大型企业建立长期稳定合作关系，在线缆用高分子材料行业内占据重要地位。看点二：研发项目持续推动绿色化国产化。截至2023年末，公司共拥有66项专利，其中发明专利7项、实用新型专利58项、外观设计专利1项。2022年太湖远大...

标签：高分子材料环保线缆

太湖远大研究报告：环保型线缆材料“小巨人”，募投项目助力产能再升级.pdf

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2024/08/20
138
西南证券

太湖远大研究报告：环保型线缆材料“小巨人”，募投项目助力产能再升级。1）环保型线缆材料行业领先企业，国内大型知名电缆企业的主要供应商，公司入选《2018年中国线缆原材料（非金属）行业最具竞争力企业10强》，2023年入选中国电线电缆行业最具竞争力企业前20强中有19家是公司的合作客户；2）下游电线电缆行业稳步增长，带动线缆材料行业发展，根据《中国电线电缆市场2023白皮书》预测，2026年电线电缆总体市场规模预计将达到1.5万亿元，2023-2026年CAGR达5.1%；3）募投扩产打破产能瓶颈，公司募投项目达成后每年将新增500kV及以下过氧化物可交联电缆料2万吨，3...

标签：太湖远大环保型线缆材料

石化油服-600871-动态跟踪报告：乘油服景气之风，深化改革紧抓降本增效.pdf

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2024/08/20
220
光大证券

石化油服-600871-动态跟踪报告：乘油服景气之风，深化改革紧抓降本增效。公司是中石化集团控股的中国大型的综合油气工程与技术服务专业公司,拥有油田服务全产业链的服务能力。公司拥有超过60年的经营业绩和丰富的项目执行经验，是中国一体化全产业链油服领先者，控股股东为中国石油化工集团有限公司。公司先后在中国20多个省开展了油气工程作业，海外30多个国家执行油田技术服务项目，已成为沙特、科威特和厄瓜多尔国家石油公司市场有重要影响力的石油工程技术服务承包商。公司主营地球物理、钻井工程、测录井、井下特种作业和工程建设五大业务板块，涵盖了从勘探、钻井、完井、油气生产、油气集输到弃井的全产业链过程。上游资本...

标签：石化油服油气工程

华峰化学研究报告：成本规模双轮驱动，新材料平台弹性可期.pdf

6积分
2024/08/20
383
申万宏源

华峰化学研究报告：成本规模双轮驱动，新材料平台弹性可期。从氨纶向聚氨酯平台型企业转变，规模及成本全球首屈一指。公司深耕氨纶20年，是国内首家主营氨纶业务的上市公司。在作为华峰集团旗下化工资产整合平台的定位下，2019年公司完成对集团内华峰新材的资产重组，新增己二酸和PU原液板块，相关业务协同性高，助力公司实现从氨纶向聚氨酯平台型企业的转变。目前公司形成浙江和重庆双基地布局，并以规模和成本为抓手，2025年三大主业规模均将做到全球第一，成本均位于行业领先地位。凭借低成本于底部扩张，氨纶业务弹性可期。需求端，国内氨纶消费量增速近两年或超过15%，应用范围扩大叠加添加量提升，氨纶逐步摆脱&ldquo...

标签：华峰化学成本规模新材料平台

广东宏大分析报告：矿服民爆长绿叶，军贸赛道发新枝.pdf

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2024/08/19
285
光大证券

广东宏大分析报告：矿服民爆长绿叶，军贸赛道发新枝。国内矿服民爆龙头，地方军工企业：广东宏大是中国第一家矿山民爆一体化服务上市公司，是国内整体爆破方案设计能力领先、爆破技术先进、服务内容齐全的矿山民爆一体化服务商之一。此外，公司重点发展防务装备板块，研发并销售导弹武器系统、精确制导弹药等防务装备产品。下游采矿业景气度修复，矿服一体化龙头有望受益：2018年后，伴随大宗商品市场回升，矿业市场的发展趋势较好，采矿业景气度逐步提升。2023年，我国采矿业固定资产投资额约为1.21万亿元，同比增长2.1%。广东宏大的矿山开采业务营收从2009年的5.76亿元增长到2023年的89.35亿元，CAGR为2...

标签：广东宏大矿服民爆军贸

华达新材研究报告：优质资产稳盈利，项目投产助增量.pdf

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2024/08/16
148
德邦证券

华达新材研究报告：优质资产稳盈利，项目投产助增量。公司是行业领先的高新技术企业，产品远销海外。主营业务方面，公司主要从事多功能彩色涂层板、热镀锌铝板及其基板的研发、生产和销售。公司历经十多年的投入与创新，现已发展成为具有较强行业影响力和良好社会声誉的行业领先企业。公司产品目前主要销往东南亚、南亚、西亚、东欧、南美等40多个国家和地区，连续多年彩涂板出口量位居全国前列。业务方面，2023年公司热镀锌铝板生产量为165.84万吨，销售量101.73万吨。彩色涂层板生产量为64.61万吨，销售量63.14万吨。利润率方面，2020年至2023年以及2024年第一季度的归母净利率分别为4.5%、1.7...

标签：华达新材

长盈通研究报告：特种需求复苏在即，相变材料望迎突破.pdf

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2024/08/15
381
方正证券

长盈通研究报告：特种需求复苏在即，相变材料望迎突破。光纤环龙头企业，产业链一体化布局。公司是一家以光电子技术为核心的高新技术企业，主要从事特种光纤光缆、特种光器件、新型材料、高端装备和光电系统等五大领域产品的研发、生产和销售，实现了“环-纤-胶-模块-设备”一体化微型产业链全覆盖。2023年受行业大环境不利因素扰动公司业绩出现下滑。2024Q1行业需求边际改善明显，公司实现营收0.57亿元，同比增长147.82%；归母净利润0.06亿元，同比增长175.43%。我们认为随着公司规模效应显现及下游终端军品结构调整完成，公司业绩有望迎来拐点。制导武器需求放量在即，公司有望深...

标签：长盈通新型材料光纤光缆

珂玛科技研究报告：先进结构陶瓷领先企业，深耕半导体市场.pdf

6积分
2024/08/15
637
财通证券

珂玛科技研究报告：先进结构陶瓷领先企业，深耕半导体市场。潜心钻研陶瓷材料技术十余年：公司的前身为2009年成立的苏州珂玛材料技术有限公司。公司总经理兼董事长为陶瓷材料专家刘先兵博士。公司不断扩展产品种类，承担多项国家重大专项；重点突破12寸静电卡盘、超高纯碳化硅套件、陶瓷加热器等产品，推动半导体设备关键零部件自主可控。公司在国产半导体先进结构陶瓷领域处于领先地位。资深人才领军，掌握多项先进陶瓷生产核心技术：公司拥有以三位留美陶瓷材料博士为骨干的研发团队，核心成员均为行业内资深专家。公司是国内少数在半导体先进陶瓷零部件方面，掌握从材料配方到制造加工全工艺流程核心技术，并实现境外规模销售的企业之一...

标签：陶瓷半导体

泰达新材研究报告：工艺优势+聚焦TMA，有望充分受行业周期向上.pdf

5积分
2024/08/15
190
开源证券

泰达新材研究报告：工艺优势+聚焦TMA，有望充分受行业周期向上。国内主要的偏苯三酸酐生产企业，2023年实现营收4.74亿元（+33.66%）。泰达新材是一家专业从事重芳烃氧化系列产品研发、生产与销售的高新技术企业，主要产品偏苯三酸酐是生产绿色、环保型增塑剂、高端粉末涂料、高级绝缘材料等产品的重要原料2017-2023年公司营收和归母净利润复合增速为22.11%和15.93%，其中2023年公司营收和归母净利润分别为4.47亿元和4945.81万元同比增长33.66%和40.28%。供需矛盾凸显+下游承受能力高的背景下，TMA价格有望保持高位。供需矛盾：在国内企业高强度市场竞争的情况下，海外T...

标签：泰达新材

中国石化公司动态研究报告：持续增加优质储量，油价下行催化公司利润修复.pdf

4积分
2024/08/14
216
华鑫证券

中国石化公司动态研究报告：持续增加优质储量，油价下行催化公司利润修复。2023年公司多个勘探项目取得重大突破。公司原油探明储量达到2003百万桶，同比增长2.09%；天然气探明储量达到9.3万亿立方英尺，同比增长5.73%。公司计划在2024年加强风险勘探，加大“深地工程”、页岩油气等领域勘探力度，以继续增加优质规模储量。根据公司公告，2024年公司资本支出预算保持稳定，总额为人民币1730亿元，保持在1700亿元以上，其中勘探、炼油、营销、化工支出预计分别占资本支出预算总额的约45%、14%、11%和26%。公司规划2024年产量目标为原油279.06百万桶，天然气1...

标签：中国石化油价下行

天力复合研究报告：层状金属爆炸复合材料领头羊，新兴领域应用提供增量.pdf

5积分
2024/08/14
327
国海证券

天力复合研究报告：层状金属爆炸复合材料领头羊，新兴领域应用提供增量。国内深耕层状金属复合材料技术领军企业。公司是国内层状金属复合材料领军企业，是国内最早从事有色金属爆炸焊接研究开发的单位之一。通过采购稀贵难熔金属、黑色金属板材和其他原材料，利用自主研发的工艺技术，生产高质量的钛-钢、不锈钢钢、锆-钢等层状金属复合材料，下游包括化工、冶金、电力、环保、航空航天、新能源、海洋工程等领域的装备制造业客户。2020-2023年公司营业收入、净利润复合增速分别为25.5%/40.1%，2023年实现营业收入7.4亿元，同比增长15.9%，归母净利润8884万元，同比增长21.47%。从层状金属爆炸复合材...

标签：天力复合层状金属爆炸复合材料

鼎龙科技研究报告：染发剂原料头部企业，特种胺单体材料乘风而起.pdf

5积分
2024/08/14
133
华安证券

鼎龙科技研究报告：染发剂原料头部企业，特种胺单体材料乘风而起。深耕精细化学品单体30年，染发剂原料、特种工程单体加速推进。公司在精细化学品行业深耕30年，主要从事染发剂原料、特种工程材料单体、植保材料等精细化学品的研发、生产、销售和贸易，主要客户涵盖化妆品和特种工程材料等应用领域，下游客户主要为欧莱雅、汉高、科蒂/威娜、三井化学、组合化学等全球知名企业，近3年前五大客户收入占比均在50%以上。公司具有鼎龙科技和鼎利科技两大生产基地，发挥协同作用，丰富完善公司产品矩阵。鼎龙科技是公司的第一生产基地，主要负责附加值高、技术密集的最终产品的生产加工，目前具有2020吨产能，募投项目“年产...

标签：鼎龙科技