金融与投资 - 推荐报告

社会服务与食品行业2021年投资策略：展望三大趋势，聚焦三大主线.pd...
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- 2020/12/18
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回望2020年，面对疫情黑天鹅，内循环+宅家经济唱响了主旋律，在巨大不确定的宏观背景环境中，资金偏好兼具确定性和成长性的消费龙头，社会服务(免税和酒店)和食品行业全年涨幅领先，食品行业更是迎来估值和业绩戴维斯双击。看2021年，我们认为消费长牛趋势不改，展望未来沿着求稳、求奢、求新三个方向寻找深护城河、高成长和拥抱复苏的投资标的。
标签：食品酒店
医药行业研究与投资策略：关注创新、消费型医疗及其他特色领域.pdf
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- 2020/12/15
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2018-2020年，行业政策方向已经明晰，我们预计2021年仍然处于行业政策密集推广的阶段，建议回避受政策压制领域，坚守政策免疫且符合行业发展趋势的高景气细分龙头。
标签：医药
2021年宏观研究与投资策略：谨慎乐观，精耕细作，步步为盈.pdf
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- 2020/12/15
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2021年，仅靠守住消费科技等热门赛道不会是大赢家，要“步步为盈”，更加耐心，积小胜为大胜，从看好赛道普涨到深度发掘少数上市公司，“精耕细作”，深挖能够穿越牛熊、不会被证伪、能够经得起技术迭代、市场竞争的少数胜利者。
标签：宏观经济投资精耕细作
医药行业研究与投资策略：聚焦六大方向，寻找马拉松选手.pdf
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- 2020/12/10
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医药行业政策变革持续、疫情常态化时代下，创新诊疗手段谈判、常规用药和耗材带量采购、医保控费等政策将持续深化，行业结构性调整长期存在，产品、技术、服务、渠道等多维度创新才能带来持续机会。我们从创新升级角度，寻找变革中的长牛品种，持续推荐创新药及其产业链、医疗服务、创新疫苗、特色原料药、创新器械及连锁药店6个方向。
标签：医药医药生物
汽车行业分析与投资策略：需求扩张与供给重构.pdf
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- 2020/12/09
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汽车与宏观经济周期具备较强的同步性，2021年可能迎来全球乘用车需求的扩张，同时伴随整车厂供给端的重构。国内市场，预计2021年销售2118万辆，同比增长10.5%。海外市场，随着疫苗上市和欧美大力度的刺激计划，预计2021年欧洲销售1535万辆、同比增长12%，北美销售1903万辆、同比增长25%。
标签：汽车
新能源汽车产业链投资策略：伟大时代、伟大赛道孕育伟大企业.pdf
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- 2020/12/03
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能源汽车是一个极具纵深的产业链条，也是一个具备广阔成长空间、市场导向、兼具制造与消费属性的产业，在全球均被视为重要的战略新兴产业。重点发展以新能源汽车为代表的绿色经济已经成为全球共识，也将成为未来各全球主导型经济体之间开展合作的重要抓手。在这样一个蓝海行业中，全球产业之间更多是“正和博弈”，而非“零和博弈”。
标签：新能源汽车汽车
通信行业2021年投资策略：关键词，出海、下沉、流量.pdf
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- 2020/11/30
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2021年是“十四五”开局之年，也将是5G应用爆发元年，是通信行业的新纪元。在网与流、内与外、中与美之间，通信行业投资需要守正出奇，寻求再平衡。
标签：通信 5G
汽车行业2021年投资策略：积极拥抱变革与升级中的α.pdf
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- 2020/11/30
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一、乘用车:景气回升、盈利改善，配置价值提高；二、重卡:规范化推动产业升级，AMT成关键变量；三、轻卡:供需格局优化，盈利能力将显著提高；四、零部件:自主可控大势所趋，专业化是获胜之道；五、新能源:电气化引导行业平稳发展，智能化推动终端需求提速；六、汽车检测:精选国内稀缺独立汽车研发咨询检测机构中国汽研
标签：汽车
计算机行业2021年投资策略：云化、智能化、国产化.pdf
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- 2020/11/23
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2021年关注科技三大进化方向:云化、智能化、国产化。云化:SaaS渗透率提升，估值中枢进一步上移。智能化:人工智能进入大规模商用阶段。国产化:关注信创、工业软件、银行IT、网络安全国产化机会。
标签：云计算
军工行业投资策略：景气回暖，估值重构，行情延续.pdf
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- 2020/11/13
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军工行业2021年投资策略；重点关注:航空、飞行武器、新材料、信息化航空产业链:新型号量产爬坡，产业链环节业绩超预期；飞行武器:国防优势领域，进入爆发期；军用新材料:新型装备量产拉动新型材料用量进入快速增长期；国防信息化:现代化战争重点领域，我国进入加速发展阶段
标签：军工
2021年医药行业投资策略：哪些板块可以配置.pdf
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- 2020/11/12
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11月初冠脉支架集采结果公布，大幅降价超预期带来较大的市场情绪冲击，也相应引发对市场骨科、IVD等其他高值耗材板块集采的担忧，加上DRGs试点城市扩围;医保谈判的品种(如PD-1)的降价幅度也可能对创新药板块造成扰动，医药表现整体比较弱势。医保控费的大背景下，仿制药、生物药、高值耗材等集采降价仍是大势所趋，经过过去几年医保局设立、药品带量采购推进，市场已有预期，但政策在不同领域的具体方案与落地节奏仍具有不确定性，存在超预期负向的可能性。最优策略仍是选择顺政策或政策免疫方向，医药板块结构性机会有望进
标签：医药生物医药
医药行业189页深度解析2021年投资策略.pdf
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- 2020/11/07
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医药领跑全行业，医疗器械、CXO、疫苗、药店等表现靓丽。2020年，疫情和流动性两大核心因素强化医药板块，多数板块迎来戴维斯双击。年初至今申万医药指数上涨48.2%，跑赢沪深300指数约32.5个百分点行业涨幅排行第四。年初以来，医药子行业保持全线上涨，医疗器械、CXO、疫苗、药店等涨幅靠前。
标签：医药生物医药
医药行业2021年投资策略：五个新特点，三条投资主线.pdf
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- 2020/11/06
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随着整体行业的发展、居民收入水平的提高以及监管政策环境的变化，中国的医药行业呈现出一些新的特点；随着中国医药市场所呈现的新的特点，行业政策由外部冲击变为内生假设，部分细分领域龙头的领先优势愈发明显，在此背景下，我们建议从三条投资主线上布局机会
标签：医药医药生物
2021年电力设备新能源投资策略：朝阳之晖，与时并明.pdf
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- 2020/11/05
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复盘行情:电力设备新能源行业处于什么位置；成长到爆发:新能源汽车发展处于什么阶段；格局再优化:锂电池及材料环节不断向好；投资建议:细分领域边际变化明显的龙头公司
标签：电力新能源
医药行业投资策略：后疫情时代医药行业投资机遇.pdf
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- 2020/10/30
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总体来看，医药行业需求刚性强，且依托政策改革与行业创新的强劲动力持续推进行业市值攀升。截至目前，医药股持仓市值已超过8万亿，占A股总市值逾10%，相较于2011年的4%有较显著地提升。
标签：医药生物后疫情时代医药