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2024年城投债2025年年度策略报告：时移势易，返本归源
- 浙商证券
- 2024/11/19
- 1280
我们对2014年以来的城投债利差走势进行了复盘，以期从过去的经验中总结归纳出每一轮变动背后的真实原因，并对后续研究予以启示。梳理来看，2014年以来，城投债利差整体运行轨迹趋势向下，但期间经历了6轮幅度较大的回调，且调整主要发生在4季度，原因或与年末往往出台重大调整政策有关。
标签： 城投债 -
2025年A股投资策略：试玉满三，辨才有期
- 华安证券
- 2024/11/19
- 973
2025年财政政策必将持续加码，狭义口径新增规模预计不低于2万亿，需要关注广义口径和财政发力方向的新变化。2万亿增量主要来自于新增赤字和新增超长期特别国债。
标签： 投资策略 A股 -
2024年量化策略研究：DFQ机器学习行业轮动模型
- 东方证券
- 2024/11/19
- 1027
我们统计了29个中信一级行业在2020-2024年度的分年收益。可以看到：（1）不同年份的强势行业迥异，各行业在不同时期都呈现出了阶段性的投资机会。（2）各年度不同行业涨幅差异巨大，最强和最弱行业年度涨幅平均相差66.89%。2024年截止9月底中证全指涨幅仅为7.24%，而强势的银行业涨幅达到35.01%。可见，行业轮动蕴含的收益较为可观。
标签： 量化策略 机器学习 机器 -
2024年策略报告：风险偏好回落了，怎么办？
- 国投证券
- 2024/11/18
- 485
结合近期与市场投资者的交流，复盘本周全球和A股的行情与市场环境，有以下几个特征值得关注：本周主要美股普跌。其中纳指累跌3.15%，标普累跌2.08%，道指累1.24%。
标签： 风险 -
2024年海外市场2025年度投资策略：基本面筑底回升，便是港股的春天
- 开源证券
- 2024/11/15
- 507
投资本质上是“资金”不断给“资产”重定价的过程，资产价格的变化及未来方向也是主要跟踪预判分子分母端的方向。投资A股还是港股，也是综合评估分子、分母端情况，考虑配置更高的基本面估值性价比。
标签： 投资策略 投资 港股 -
2025年债市策略展望：通渠引水，股债双牛
- 浙商证券
- 2024/11/15
- 1558
2024年以来，债市收益率总体走低，期间经历五次较大幅度回调，利率曲线牛陡，具体交易脉络可划分为五个阶段：第一阶段（1月1日至3月6日）主线为“降准降息预期博弈+基本面信息扰动”；第二阶段（3月7日至4月23日）主线为“地产宽松预期+超长债供给预期+机构行为扰动”；第三阶段（4月24日至6月28日）主线为“央行提示长债风险+超长债供给落地+地产政策扰动+手工补息被禁止”；第四阶段（7月1日至9月23日）主线为“央行对长债收益率从“预期引导”向“实际调控”过渡”；第五阶段（9月24日至今）主线为“全面降准降息+宽财政预期升温+特朗普交易”。
标签： 债市 -
2025年投资策略：蓄势前行，新质生产力再看北交所
- 开源证券
- 2024/11/14
- 783
北交所上市公司在三年内不断扩充，北交所合计上市企业256家，已成投资者布局专精特性重要途径。北交所合计上市企业256家，总市值6797亿元，机械、化工、计算机、医药、汽车、电子居前。
标签： 投资策略 北交所 -
2024年金融债2025年年度策略报告：攻守兼备，兵家必争
- 浙商证券
- 2024/11/13
- 762
传统金融债是由银行和非银金融机构发行的债券，主要包括银行、券商、保险、四大AMC、金融AIC、金租、消金、汽车金融、期货等类型机构；此外，地方AMC、商租平台发行的债券也可以纳入大金融板块。
标签： 金融 -
2024年固收年度策略：2025年的七大主题
- 华泰证券
- 2024/11/12
- 742
过去两年，资产表现的背后有着深刻的宏观逻辑：2023年：全球周期错位+AI科技革命+全球资金再配置是三条主线。美国基本面超预期+AI科技革命，推动美股领跑全球，非美市场中资金更青睐日本、印度。
标签： 固收 -
2024年越南投资攻略：资本市场及投资工具
- 华泰证券
- 2024/11/11
- 1767
百年变局之下，世界经济周期同步性下降，产业链、价值链加速重构，经济发展的不确定性增加，全球配置、分散投资的理念开始深入人心。如何拓宽投资视野，把握更优的结构性投资机会，并进行科学的全球资产配置，成为投资者关注的重要议题。
标签： 投资 资本市场 -
2024年固定收益2025年度投资策略：复苏初期的债市投资策略
- 开源证券
- 2024/11/11
- 398
2024年7月，二十届三中全会：坚定不移实现全年经济社会发展目标；积极扩大国内需求，因地制宜发展新质生产力。2024年7月，政治局会议：坚定不移完成全年经济社会发展目标任务。2024年9月，政治局会议：努力完成全年经济社会发展目标任务。
标签： 固定收益 债市 投资策略 -
2024年基金投资策略系列之二：基于优选“固收+”基金探索绝对收益策略构建之“道”
- 西南证券
- 2024/11/11
- 1110
2022年起权益资产赚钱效应弱，大类资产表现整体呈现“股弱债强”特征。在中国低利率时代到来的背景下，居民部门对稳定回报资产需求扩张。“固收+”基金在较高债券资产配置的基础上，是否能通过不同投资策略增强收益取得绝对收益？
标签： 基金投资 基金投资策略 投资策略 固收 -
2024年策略研究专题报告：复盘2013~2016年并购潮，看并购重组的影响
- 国联证券
- 2024/11/11
- 604
当时我国面临经济增长中枢下移，进入产业结构转型升级关键期。回顾2012年以来的经济发展情况，总量增速视角来看，我国经济增长中枢逐步下移，正由高速增长转向中高速。
标签： 重组 并购重组 -
2025年度投资策略：长路漫漫亦灿灿，牛市进入二阶段
- 开源证券
- 2024/11/11
- 672
回顾2024年，国际市场的最大特征：不确定性的增强。不确定性一：全球降息的拐点在哪里？2024年，在全球央行持续加息“收水”后，市场对全球流动性的关注一致转向了各央行的降息启动节点及节奏问题。
标签： 投资策略 -
2024年公募转债策略基金专题：透视基金风格，拆解进攻利器
- 国金证券
- 2024/11/08
- 255
复盘转债市场2018年以来的行情走势可以发现，转债资产涨跌多由权益市场行情驱动，虽然跟涨弹性弱于正股，但在回调阶段的跌幅明显更低,这种在收益和风险方面所具备的非对称性也使得近年来资产荒背景下机构对转债的关注度持续提升。
标签： 公募 基金
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