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2025年度策略报告：资本市场深化改革，上市公司提质增效
- 中信建投证券
- 2024/11/27
- 810
2024年是中国资本市场深化改革的一年。股票市场从2022年开始的低迷持续到2024年9月，通过深化改革稳定和活跃资本市场，是政府、监管机构、上市公司和投资者共同努力的方向。在政府层面，国务院和国资委提出将市值管理拟纳入中央企业负责人考核。对国有企业，特别是中央国有企业提出了工作要求。
标签： 资本市场 上市公司 市场 -
2025年海外年度策略：从预期，跌落现实
- 中信建投证券
- 2024/11/27
- 589
供需缺口基本弥合，劳动力市场的核心矛盾从供给端转向需求端，并不认为就业市场可以对高利率继续脱敏。在加息背景下，需求端确实在走低，但供给端同样在快速上升，尤其是非法移民的大量涌入，使得目前劳动力缺口基本恢复至2019年前更低的水平，供给端对就业市场的支撑下降，失业率开始对高利率敏感，后续失业率上行风险依然需要关注，并不认为就业市场可以对高利率继续脱敏。
标签： 策略 -
2025年度金融债投资策略：政策驱动下的投资机遇
- 华福证券
- 2024/11/26
- 697
2024年截至10月底，商业银行三类债券的实际发行规模为2.50万亿元，扣除1800亿元TLAC债券后实际发行规模为2.33万亿元，较去年同期正增长13.75%。净融资规模为8394.95亿元，主要是因为二永债到期规模较大，截至10月底商业银行三类债券的到期规模为1.49万亿元，相比于去年同期大幅增长61.41%。
标签： 金融 投资策略 -
2025年利率债投资策略报告：政策春风化雨，债市谨慎乐观
- 中信建投证券
- 2024/11/22
- 1194
回顾2024年上半年利率走势，经历年初波澜壮阔的大幅下行后，于二季度逐渐归于平静的窄幅波动。
标签： 利率债 投资策略 -
2024年港股2025年投资策略：估值全球占优，进可攻退可守
- 国信证券
- 2024/11/21
- 1126
在其他机构预测中，美国国会预算办公室预测2025年CPI为2.4，2026年为2.2；OECD预测2025年CPI为2.2；克利夫兰联储预测未来1年CPI为2.26；目前彭博预期则为2025年2.3，2026年2.4。
标签： 港股 投资策略 -
2024年固定收益2025年投资策略：水到渠成，股债双牛
- 德邦证券
- 2024/11/21
- 471
供给端聚焦保交房+收储政策，或将通过去库存改善供需格局给予提振，但改变地产投资低位运行格局仍有难度。今年5月央行首提设立3000亿元保障性住房再贷款，9月进一步上调资金支持比例至100%，资金总规模达5000亿元。
标签： 固定收益 投资策略 -
2025年年度策略报告：坐看云起，胜在今朝
- 浙商证券
- 2024/11/21
- 825
2024年9月24日以来，利好政策密集出台，具有“货币政策先行，地产政策和资本市场政策紧跟，财政政策殿后”的特点，极大地提升了市场情绪。
标签： 投资策略 -
2025年度量化策略：企稳向上，关注成长风格
- 广发证券
- 2024/11/21
- 1343
2024年全球大类资产呈现分化特征，发达国家整体表现好于新兴市场。A股上半年表现相对疲软，9月至今反弹幅度较大，根据Wind，截至11月15日，其中创业板指数今年以来上涨18.6%。市值分层看，中大盘股强于中小盘股，根据Wind，截至11月15日，沪深300指数今年实现15.7%的收益，而中证500与中证1000表现相对弱于沪深300。
标签： 量化策略 -
2025策略年度展望：供需优化，新质领航
- 国盛证券
- 2024/11/21
- 583
供需走向协调的格局显现，短期看财政对需求的提振，进而传导至股市盈利端。当前，社零增速低位运转，工业产值增速多月震荡，供需问题需要疏导，通胀、社融等指标长期处于历史水位线之下。
标签： 投资策略 -
2024年研究成果综述暨2025年转债投资策略：重拾信心，慢牛可期
- 国信证券
- 2024/11/20
- 618
2024年权益市场先熊后牛振幅较大，指数行情可主要分为四段：1.年初至2月5日：由于2023年四季度经济数据进一步走弱，加之市场对于稳增长政策的力度及效果不确定，权益市场持续下行且成交低迷。
标签： 投资 投资策略 -
2024年宏观策略：2025年金融起，科技兴：大象起舞
- 财通证券
- 2024/11/20
- 503
全球制造国对比看，我国已是制造大国，正向制造强国攀登。当前我国制造规模已经领跑全球，但制造尖端实力还弱于美日德，未来将继续向制造强国攀登。当前我国科技实力仍有一些薄弱因素：我国1-7的中低端应用技术研发已有一定实力，但0-1的原创技术和8-10的高端技术实力仍需积淀，整体技术体系化有待加强。未来产业端将进一步攻关产业链薄弱环节，突破瓶颈制约。
标签： 宏观策略 金融 -
2025年度投资策略：再通胀牛市
- 华创证券
- 2024/11/20
- 759
我们认为当前政策转向的核心是通过货币财政双宽对抗债务与价格的负向清偿螺旋。我们在11/10《涨幅可能不止于此——策略周聚焦》中提出，债务清偿和价格下行风险形成的负反馈螺旋是过去一两年经济和股市下行的核心原因。
标签： 投资策略 通胀 -
2024年投资策略报告：资产负债表修复系列，病理与诊疗方案
- 华创证券
- 2024/11/19
- 635
资产负债表衰退源自资产泡沫破裂，私人部门从追求利润最大转为追求债务最小，经济陷入“需求下降→价格下跌→需求下降”的循环。基于辜朝明提出的资产负债表衰退理论，资产负债表衰退起始于债务融资推动的资产泡沫破灭，泡沫破灭带来资产价格大幅下跌（如股票或房产价格），使得私人部门资产端大幅缩水，而由于负债是刚性的，当负债超过资产的市场价值时，所有者权益将转为负值，意味着私人部门已资不抵债，技术破产。
标签： 投资策略 资产负债表 -
2025年上半年A股投资策略报告：顺势而为，乘势而上
- 东莞证券
- 2024/11/19
- 1607
2024年大盘走势跌宕起伏，呈现“N”型走势，全年指数强势修复，扭转近两年弱势格局，带动市场迎来回暖行情。
标签： A股 投资策略 -
2024年非银投资策略报告：证券行业并购重组的复盘与展望
- 招商证券
- 2024/11/19
- 539
回顾资本市场激荡发展的三十年，证券业改革向上的四轮并购浪潮和资本市场五年支持发力周期是如此重合。这一结果并非出人意外的巧合、而是情理之中的必然。
标签： 并购重组 投资策略 证券
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