投资策略 - 金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2024年策略专题研究：A股进化论，公募指数投资比重创新高
- 华泰证券
- 2024/09/18
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“827”新政实施一周年，IPO节奏如何变化？以上市公司家数衡量，今年上半年内地股市维持全球第二大一体化权益市场地位，但在IPO节奏阶段性收紧的政策定调下A股上市公司数量增长斜率有所放缓。
标签： A股公募投资
2024年投资策略实操专题：上市公司“赚钱”与“花钱”的结构变迁
- 国信证券
- 2024/09/11
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上市公司资本的来源主要分为两大类：一是外源融资，通过发行股票（即股权）或债券（包括租赁协议）向外部投资者那里筹集资金；二是内源融资，指公司通过自身生产经营活动获利并积累的资金。
标签：投资策略上市公司
2024年探究多策略ETF组合的构建方法（2）：短期反转策略
- 上海证券
- 2024/09/11
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与动量策略类似，反转策略亦是市场中被应用最多的策略大类之一。所谓反转，亦可称为均值回归效应（mean-reversion），简而言之便是资产价格在市场中围绕其内在价值运行时会突然出现短期的大幅度下跌或上涨，我们称为“反应过激”现象，随后价格便会逐步恢复到原先的被认为是合理的价格范围内，即进行了均值回归。
标签： ETF
2024年四季度A股投资策略：韬晦以静待，厚积为薄发
- 华安证券
- 2024/09/10
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央行政策框架注重币值稳定和金融稳定“双目标”。二十届三中全会深化金融体制改革的部署中，第一项任务就是加快完善中央银行制度。8月15日经济日报《加快完善中央银行制度》中提到完善中央银行的五项基本原则，值得重点关注的是：“（二）找准定位，确立维护币值稳定和金融稳定双目标”，强调“中国的中央银行的根本职责是维护币值稳定和金融稳定”。要求健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架，从更长期视角出发坚持稳健的货币政策。
标签： A股投资策略
2024年商业银行二永债下半年投资策略与选择
- 太平洋证券
- 2024/09/10
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定价逻辑：利差是债券估值的标尺，对于商业银行二永债，其利差可以分解为流动性风险溢价+信用风险溢价+品种风险溢价。广义信用利差可以理解为流动性风险和二永债与普通商行债信用利差的综合体现，是研究定价中枢的关键。此外期限利差作为判断期限结构的工具，能够辅助研究久期抉择。
标签：商业银行投资策略
2024年猪周期比较研究和当前投资策略
- 山西证券
- 2024/09/06
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2006年以来，我国生猪行业经历了4轮猪周期。第一轮周期：2006年5月-2010年3月，周期时长46个月；第二轮周期：2010年3月-2015年3月，周期时长60个月；第三年轮周期：2015年3月-2019年2月，周期时长47个月。前3轮周期的持续时间均在46个月以上。第四轮周期始于2019年2月，是2006年以来持续时间最长的一轮猪周期。
标签：猪周期投资策略
2024年策略专题研究：长线资金中报持仓有何变化？
- 华泰证券
- 2024/09/05
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保险资金主要来自于商业保险公司保费收入提取的准备金，是保险公司为承担未到期责任和处理未决赔款而从保费收入中提存的一种资本准备额度，其本质不是作为保险公司的营业收入，而是属于保险公司的或有负债。
标签：策略
2024年投资策略专题：现金流收缩，红利分化
- 华创证券
- 2024/09/05
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24H1全A非金融FCFF/EBITDA相较23年变化-10pcts降至13%，主要体现为净营运资本增长挤占现金流空间。
标签：投资策略现金流
2024年A股中期策略：未雨绸缪，蓄势待发
- 甬兴证券
- 2024/09/04
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从一季报发布以来各指数的2024年万得一致净利润增速变化来看，A股基本面整体稳中有升，万得全A2024年预测净利润增速上修0.23个百分点（4/1-6/30），上证指数上修2.74个百分点。
标签： A股中期策略
2024年投资策略研究专题报告：中报业绩，需求疲弱下，哪些行业盈利能力有所改善？
- 长城证券
- 2024/09/04
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全A：上半年，上市公司整体经营情况不佳，营收增速小幅下滑，但净利润增速降幅缩窄（或因银行净利润增速回正）；相较一季度，二季度企业需求仍处于收缩态势。2024中报，全A营业收入共计348545亿元，同比减少5419亿元，对应营收累计增速-1.53%；2024第二季度全A营收增速-1.87%（2024Q1：-1.17%）。
标签：投资策略
2024年策略深度研究：财报深读，关注新增供需双向改善型行业
- 华泰证券
- 2024/09/04
- 302
单季度维度，中证800非金融成分1Q24、2Q24分别录得-5%、0.2%盈利增速（归母净利润口径，后同），自2023年中报以来，持续底部低位震荡；800非金融成分1Q24、2Q24分别录得1.5%、-2.2%的收入增速，营收趋势在季度级别走势仍偏弱，主要受银行、电力设备等权重板块业绩拖累。板块结构上，沪深300非金融的盈利和收入增速趋势与中证500非金融表现分化，500非金融修复而300非金融则持续磨底，或是由于行业结构差异导致，反映行业间盈利修复分化明显。
标签：财报
2024年投资策略专题：成长股高股息，A股新生态下的一种新投资思路
- 开源证券
- 2024/09/02
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我们在5.6发布的中期策略展望当中提到，当前宏观环境进入新的发展范式（国内三大变化&海外中长期不确定性上升）、“新国九条”对A股的生态也产生了长远的影响。当前A股所面临的一些中长期背景确实发生了一些变化。
标签：投资策略成长股 A股
2024年策略实操专题：把握企业生命周期下的投资规律
- 国信证券
- 2024/08/29
- 902
企业生命周期是指一个企业的诞生、成长直至最后退场的过程。我们在资本周期系列中曾依据企业集中度、资本开支和盈利三个指标，依据经验对企业生命周期进行过划分和判断，本文依据企业现金流组合方式对企业生命周期作出更为精准的划分。
标签：企业生命周期生命周期
哑铃投资策略2004~2023：对主线的坚持和妥协
- 华安证券
- 2024/08/26
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哑铃型策略适用于持续缓跌的市场环境中。过去20年发生过的7次哑铃型策略均出现于持续缓跌的市场环境中，这期间市场持续下跌，但跌速均在5%/月内，这种情况下适用主线方向和平衡资产同时配置的哑铃策略。
标签：投资策略投资
2024年策略专题报告：科技产业轮动规律与AI硬件周期跟踪框架
- 中银证券
- 2024/08/26
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生成式AI技术突破引发新一轮科技革命。2022年底，OpenAI发布大语言模型chatGPT，发布后用户人数高斜率增长，其AI文本生成能力超出市场预期，chatGPT的横空出世标志着生成式AI技术的巨大突破，此后，国内外各大厂商生成式AI大模型层出不穷、快速迭代。
标签： AI 科技产业硬件