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2025年固收专题研究：详解“南向通”——债券出海系列报告之一
- 华泰证券
- 2025/08/01
- 245
近两年国内债券市场进入低利率与低波动模式，投资者感到传统债券投资越来越“卷”，在此背景下，不少机构将目光投向海外。
标签： 固收 债券 -
2025年8月份投资组合报告：政策暖风与业绩麦浪催化红8月
- 中国银河证券
- 2025/08/01
- 334
电子元器件是支撑信息技术产业发展的基石，也是保障产业链供应链安全稳定的关键。国防建设和国民经济建设对电子元器件国产化的刚性需求将加快释放，但从产品质量、产业结构上亦需进一步加快迭代升级。
标签： 投资 政策 -
2025年数说公募港股基金二季报：加仓医药非银，减持零售社服，“抱团度”下降
- 国金证券
- 2025/08/01
- 207
2025年二季度，港股市场呈急跌后修复的V型走势:4月伊始，市场遭遇美国加征关税的冲击急速下跌，4月3日~8日的3个交易日恒指跌幅超13%;而后在中央汇金等入场维稳、央行提供流动性支持等政策组合拳发力下，市场重拾上升主线;5月以来，内需政策密集落地,中美关税谈判推进、地缘冲突缓和等因素共同提振风险偏好，市场资金持续活跃，南向净流入持续上升，成为本轮行情主要动力。
标签： 公募 基金 医药 港股基金 社服 零售 -
2025年25Q2基金季报专题研究：四类基金画像，加仓、减仓、调仓、极致风格
- 华创证券
- 2025/08/01
- 293
25Q2公募基金加仓行业：通信、银行等，减仓食饮、汽车等。从持仓市值占比的绝对值看，截至25Q2，持仓市值前五行业：电子（18.9%）、医药（10.9%）、电新（9.7%）、食饮（6.8%）、汽车（6.3%）。
标签： 基金 -
2025年北交所中长期配置价值明确，关注细分领域优质龙头
- 东吴证券
- 2025/08/01
- 449
截至2025年7月29日，北交所共268家上市公司，平均市值31.87亿元，2025年继续高质量发展扩容。
标签： 北交所 -
2025年权益配置因子研究：基于GRU、TCN模型的深度学习因子选股效果研究
- 国泰海通证券
- 2025/08/01
- 362
深度学习模型在选股上应用越来越广泛。我们使用GRU、TCN模型训练深度学习因子。GRU模型虽然是循环神经网络RNN中比较简单的一个模型，但被证实有效后，以其预测效果好训练速度快的特点，在业内得以广泛使用。
标签： 选股 -
2025年公募FOF基金2季报分析：结构重于指数，科技成长或为主线
- 西部证券
- 2025/08/01
- 281
25Q2，公募FOF规模扭转下降趋势，增加146.27亿元。根据2025年2季报，剔除已清盘基金，公募FOF基金数量合计518只，总规模为1657.06亿元，较25Q1数量增加6只，规模增加146.27亿元。
标签： 公募 FOF 基金 -
2025年北交所行业主题报告：北证高端装备制造专题，潜龙在渊，认知重构释放细分龙头重估潜力
- 开源证券
- 2025/08/01
- 278
我们将北交所企业根据北交所开源行业分类（2025）划分为高端装备、信息技术、化工新材、消费服务及医药生物五大行业，各行业内进一步划分为若干二级行业。现阶段在高端装备制造一级行业内共有标的110家。
标签： 北交所 装备制造 高端装备 制造 -
2025年中概股深度报告：中概股回归的N条潜在路径
- 中银证券
- 2025/07/31
- 802
随着中美贸易冲突持续紧张，美国财政部长贝森特于美国当地时间4月9日表示，“没有排除将中国企业股票从美国交易所退市的可能性”。
标签： 中概股 -
2025年二季度基金持债分析：加杠杆、拉久期，增配国债和金融债
- 财通证券
- 2025/07/30
- 158
二季度基金份额、资产净值均上升。截至2025年二季度末，各类基金共计1.29万亿只，市场份额约30.90万亿份，资产净值约33.72万亿元。相较于2025年一季度末，各类基金数量增加2.44%，市场份额增加5.14%，资产净值增加6.68%。
标签： 久期 基金 国债 金融 -
2025年量化分析报告：电动车景气延续，新技术加速渗透——华夏中证新能源汽车ETF基金投资价值分析
- 国盛证券
- 2025/07/30
- 446
2025H1国内新能源车销量同比增速40.3%，比亚迪市占率达29%。根据中汽协数据，今年上半年，国内新能源车销量为693.7万辆，同增40.3%，对应渗透率44.3%，相比2024年全年提升3.4pct。
标签： 新能源汽车 新能源 基金投资 ETF基金 ETF -
2025年基金专题报告：美国多资产ETF发展历程及对国内市场的启示
- 上海证券
- 2025/07/30
- 233
为了进一步保障我国公募基金行业能够服务好实体经济与国家战略、促进资本市场改革发展稳定以及满足居民财富管理需求等，中国证监会于2025年5月7日发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称为《公募方案》），以求对行业过去发展过程中暴露出的问题进行纠偏与引导，推动行业加快实现高质量发展。
标签： ETF 基金 市场 资产 -
2025年全球大类资产配置策略：反内卷与雅江主题共振，贸易谈判取得进展
- 中信建投证券
- 2025/07/30
- 102
A股情绪面运行状态较好，上证指数试探进攻3600点，中小盘指数好于大盘指数，周期和成长风格领涨。科创50上涨4.6%，中证500上涨3.3%，中信周期、成长风格指数分别上涨3.5%、2.5%。
标签： 资产 资产配置 贸易 谈判 内卷 -
2025年利率衍生品系列报告：利率互换倒挂历史复盘及降准降息预测效果探究
- 山西证券
- 2025/07/30
- 226
2011年的倒挂出现于8月。8月下旬，5Y-1Y、2Y-1Y利差持续为负，互换利率出现倒挂。具体来看，8月19日是此次倒挂的开端，5Y-1Y/2Y-1Y利差由正转负，幅度分别为-4.26bp/-0.1bp，在此之前9M-1Y利差也已连续多日维持在零下，倒挂开始持续演绎。
标签： 利率 利率互换 降准 降息 -
2025年重估“安全资产”系列专题报告：“反内卷”掩映下的商品超级周期
- 西部证券
- 2025/07/29
- 109
7月的脉冲行情幅度明显超预期，汇率仍是目前观察市场的最佳代理变量。我们自5.28《6月脉冲》开始不断提示A股类似“看涨期权”，核心逻辑是人民币汇率这一核心变量的持续强势。6月底《“6月脉冲”能否延续到7月？》中我们判断汇率仍有走强的潜力，因而行情仍将在7月延续。从长期看，中美物价之间20%-30%的轧差决定了：即便美国对华关税不降，也并不会影响国内近几年持续的强出口，这进一步支撑了远期汇率走强。
标签： 内卷 资产
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