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2025年美股焦点观察：创新高后的美股后市展望
- 方正证券
- 2025/08/05
- 400
4月份以来海外权益市场的一大特征是美股大幅反弹，其中标普500和纳斯达克指数再创历史新高。在经历2月下旬至4月初的大幅回撤后，美股在4月中旬以来大幅反弹。从4月9日到7月28日，纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯工业指数涨幅分别为38.7%、28.2%、19.1%，其中纳指和标普500已创历史新高，在全球主要市场中纳指和标普500涨幅仅次于韩国KOSPI指数。
标签： 美股 焦点 -
2025年聚焦再平衡，关注“供需比”：2025年中期中观环境展望
- 广发证券
- 2025/08/05
- 253
工业品价格同比负值区间内震荡，“924”以来的价格趋势先修复后回调。据万得数据（下同），2025年1-6月PPI累计同比下降2.8%，2023-2024年全年同比分别为下降3.0%和下降2.2%。
标签： 再平衡 环境 -
2025年大类资产配置之另类资产研究系列专题报告：虚实互通，解析链上真实世界资产RWA
- 国泰海通证券
- 2025/08/05
- 428
随着全球数字金融体系持续扩张，虚拟资产的应用场景正从链内世界拓展至真实世界。真实世界资产代币化（RealWorldAssetTokenization，RWATokenization，下文简称为RWA）便是在这样的背景下诞生，它被视为连接链上金融与传统实体经济的重要桥梁。
标签： 另类资产 资产 资产配置 -
2025年指数基金研究：自由现金流选股策略与风格因子增强
- 平安证券
- 2025/08/05
- 452
自由现金流是企业财务分析与价值评估体系中的重要指标。从企业战略与财务决策视角来看，充裕且可持续的自由现金流是企业实施价值分配与推动内生及外延式增长的根本保障与前提。
标签： 基金 指数基金 现金流 -
2025年债市量化系列专题报告：如何优化量化模型的赔率与换手率，关键在仓位策略
- 国泰海通证券
- 2025/08/05
- 209
关于利率（或国债期货）涨跌的预测，市场上的一般量化框架为使用0-1分类模型对国债期货的涨跌方向进行预测，并搭配多空全仓进行测试。
标签： 债市 -
2025年8月债券市场展望：政策预期边际变化下的防守与结构优化
- 金元证券
- 2025/08/04
- 384
连续4个月净投放：7月央行公开市场净投放2,680亿元（6月5,539亿元），买断式回购净投放2,000亿元，合计净投放4,680亿元。
标签： 债券市场 债券 市场 -
2025年FOF基金二季报分析：偏股型FOF业绩领先，增配债券型基金
- 财通证券
- 2025/08/04
- 157
FOF基金规模与数量均有所增长。截至2Q2025，全市场共存在514只公募FOF基金，相比于上季度末增加15只。公募FOF基金规模合计为1598.56亿元，相比于上季度末增加144.44亿元，增加9.93%。
标签： FOF 债券型基金 基金 -
2025年公募FOF持仓分析报告：债基配置重视久期与券种，指数基金更偏工具化
- 华龙证券
- 2025/08/04
- 180
2025Q2，公募FOF基金平均回报1.89%，较一季度环比增长33.14%,市场环境逐渐回暖。分FOF类型来看，偏股混合FOF与目标日期FOF二季度平均回报相对靠前，分别是2.49%，2.36%，同时也是今年以来平均回报靠前的品种，其中偏股混合FOF今年以来平均回报4.79%，目标日期FOF今年以来平均回报4.18%。
标签： 公募 指数基金 久期 FOF -
2025年中国居民财富搬家路线图暨非银金融行业投资机会：存款潮涌，逐险而行
- 国信证券
- 2025/08/04
- 331
2022年以来，居民存款（本外币）持续增长，增速相对保持平稳。2025年1月，居民存款较2024年末增加5.56万亿元，存款总量同比上升12.40%。2023年一季度以来，季度累计新增居民存款同比少增，居民储蓄意愿有所下滑。
标签： 非银金融 金融行业 金融 投资 -
2025年8月份投资组合报告：政策预期+业绩护航
- 中国银河证券
- 2025/08/04
- 321
美联储降息或将催化黄金新一轮上涨。美国6月通胀数据虽然符合预期但展露了一定的上行压力，如果特朗普8月初不再永久加码关税，那么在消费边际弱化的情况下，且从供需角度来看美国失业率或仍在上行通道中，美联储9月仍有理由降息。
标签： 投资 政策 -
2025年Q2债券基金季报分析：债基规模回升，久期高位
- 中国银河证券
- 2025/08/04
- 413
Q2公募基金规模较Q1扩张2.1万亿元至33.4万亿元。其中债基规模环比增加0.53%、0.85万亿至10.81万亿元，具体来看，中长期债基、短期债基、混合一级债基的纯债基规模增加较多合计增加0.53万亿，被动指数债基增加0.29万亿，其他债券型基金均小幅增加，仅可转债略减少0.003万亿。Q1基金规模在连续回升后首次收缩，Q2基金规模再度转为上行。
标签： 债券 债券基金 久期 基金 -
2025年8月海外金股推荐：关注地缘和AI催化
- 国盛证券
- 2025/08/04
- 419
中美第三次经贸会谈在瑞典举行，关注后续谈判结果。斯德哥尔摩当地时间7月28日下午，中美双方在瑞典举行经贸会谈。
标签： AI -
2025年海外市场专题：美联储货币政策体系研究及市场流动性追踪
- 财信证券
- 2025/08/01
- 795
美联储的组织框架在整体设计上主要基于“联邦政府机构+非营利性机构”的双层架构理念，核心目标是旨在实现政治独立性与区域经济代表性的平衡。
标签： 货币 美联储 市场 货币政策 -
2025年固定收益第八期：债海观潮，大势研判，关注“反内卷”的走向
- 国信证券
- 2025/08/01
- 352
收益率方面，1年国债、10年国债、10年国开债、3年AAA、3年AA+、3年AA和3年AA-分别变动+4BP、+9BP、+12BP、+5BP、+4BP、+6BP和-3BP；信用利差方面，全部品种信用利差收窄，1年AAA、1年AA+、1年AA、3年AAA信用利差分别变动-1BP、-3BP、-2BP和-3BP。
标签： 内卷 固定收益 -
2025年REITs二季度季报点评：大势未改，微澜有别
- 国泰海通证券
- 2025/08/01
- 268
整体来看，二季度REIT经营表现基本延续预期趋势。保障房、消费、市政环保板块方面，绝大多数项目经营表现维持稳健，部分消费项目披露租金边际下降可能与商场营业额季节性回落下租金抽成减少有关；仓储板块整体出租率边际上升，但租金仍承压；产业园基本延续前期经营走势，工业厂房类项目出租率和租金相对稳定，研发办公类项目多数面临“以价换量”和“量价齐跌”的情况；高速与能源板块内部分化，前者波动主要源于网路改扩建、假期与天气，后者波动主要源于区域风光水资源变化与电价波动。
标签： REITs
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