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2025年高质量发展破解低利率谜题（保险篇）：低利率时期全球保险业资产配置
- 国信证券
- 2025/05/12
- 385
利率短期是货币现象，中期跟随经济基本面，长期是人口现象，G7利率的高点对应着抚养比的低点。短期来看，央行通过调整基础货币供给、利率工具等手段来调节市场流动性。例如，当央行实施宽松的货币政策时，增加货币供应量，市场资金充裕，利率会下降。中期来看，利率与经济增长、通货膨胀、投资和储蓄等经济基本面因素密切相关，当经济放缓时，投资需求减少，利率则可能下降。在长期，人口结构的变化对利率走势具有深远影响。
标签： 资产配置 高质量发展 保险业 利率 -
2025年中美关税博弈专题报告：贸易战的历史视角、影响和应对
- 中诚信国际
- 2025/05/12
- 2252
美国历史上共发起过七轮贸易战，除了1930年为了保护国内产业（主要是农业）而实施的一次大规模关税措施外，过去的几轮贸易战均围绕特定国家和行业展开。
标签： 关税 博弈 贸易 贸易战 -
2025年全球经济：特朗普冲击与市场重构
- 招银国际
- 2025/05/12
- 242
特朗普政策冲击引发美国金融市场波动。在特朗普正式上任前，投资者预期特朗普将率先减税与去监管，从而提振经济体系的动物精神，而加征关税只可能在通胀降至目标之后且主要针对中国。
标签： 市场 经济 -
2025年内需新方向：政策经验之，财政对冲的取向
- 中信建投证券
- 2025/05/09
- 416
1992-1995年，日本共推出六轮财政刺激政策，总规模约在66万亿日元。每轮财政刺激力度一般处于GDP2%左右。
标签： 内需 政策 财政 -
2025年城市经济研究专题报告：向“新”而行，上海打造产业发展新高地
- 国泰海通证券
- 2025/05/09
- 676
经济总量进入新阶段，第三产业、工业先导产业和数字经济引领经济增长。2024年，上海地区生产总值继续保持全国城市首位度，达到53926.71亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。
标签： 城市经济 经济 产业发展 -
2025年内需新方向：政策经验之，货币宽松的尺度
- 中信建投证券
- 2025/05/08
- 378
1991年7月起，日本央行启动连续大幅降息。1991年至1995年9月，先后9次下调贴现率，贴现率从6%下降至0.5%的偏低水平。从1996年开始，日本央行将货币政策中间目标由贴现率调整为隔夜拆借利率。通过回购操作向市场提供更多流动性。
标签： 内需 政策 货币 -
2025年五一假期消费强劲，汇率升值提升宽松货币政策预期
- 中邮证券
- 2025/05/08
- 319
5月第1周（4.28-5.2），DR007小幅上升，6个月同业存单（股份制银行）到期收益率微跌；国债市场方面，短端和长端利率均小幅下行，短端利率下行幅度更大，期限利差有多扩大；全球主要经济体股票市场走势分化，上证综指和深证成指微跌，纳斯达克综指和标普500较为明显反弹；商品市场基本呈现下跌态势，黄金、白银、原油、玉米价格下跌明显；外汇市场方面，美元指数小幅走强，人民币汇率小幅升值。
标签： 五一假期 政策 汇率 消费 货币 货币政策 -
2025年“内卷式”竞争：风起何方？潮归何处？
- 粤开证券
- 2025/05/07
- 533
“竞争是市场经济的灵魂”，适度的竞争可以提高市场分配效率、促进技术进步、提高消费者福利。然而当竞争前面被冠以“内卷”一词，竞争机制的功效便出现了扭曲。
标签： 内卷 竞争 -
2025年基于国际经验比较与分阶段政策突破的研究：上海离岸金融中心建设的战略思考
- 国泰海通证券
- 2025/05/07
- 933
离岸金融作为自由度最高的金融业态，在全球政经格局深度调整以及我国金融市场双向开放、人民币国际化往纵深推进的大背景下，打造人民币离岸金融中心是我国建设金融强国的必由之路。
标签： 战略思考 金融 金融中心 政策 -
2025年论当前形势与2018年的差异：关税冲击，是“危”更是“机”
- 浙商证券
- 2025/05/06
- 583
2018年，内生性因素表明A股市场存在调整需要，外部因素贸易摩擦使得调整的斜率更加陡峭。
标签： 关税 -
2025年海洋经济联合专题研究：掘金深蓝，向海图强
- 国金证券
- 2025/04/29
- 1482
2025年政府工作报告提出“大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区”，并首次将“深海科技”列为新兴产业核心。
标签： 海洋经济 经济 -
2025年特朗普经济学系列之十五：关税冲击下，各行业的“喜”与“悲”
- 财通证券
- 2025/04/29
- 423
电子为第一大出口行业，交运设备关税居前。特朗普上台后，于2月1日及3月4日分别对我国额外加征10%的关税，并在4月2日宣布对我国再额外加征34%的关税，4月8日改为额外加征84%，近期又升至125%。我国对美国出口商品中电子占比最高，规模超千亿美元，考虑到部分商品暂时被豁免，当前交运设备关税税率最高，加征后高达168%。
标签： 关税 经济 经济学 -
2025年特朗普关税政策迭代：从 1.0 到 2.0 的深度剖析
- 华福证券
- 2025/04/28
- 1592
回顾特朗普1.0时期的关税政策，特朗普以“减税+保护主义”为核心，依托《贸易法》301条款与《贸易扩展法》232条款，通过差异化关税策略重塑全球贸易格局，对中国发起三轮累计超5500亿美元商品关税；以“国家安全”为由对欧盟钢铝加征关税；借《美日贸易协定》撬开农产品市场并绑定数字贸易标准；同时以关税为杠杆推动USMCA取代NAFTA，重构北美产业链控制权，试图通过加征关税试图重塑全球贸易格局，其核心目标缩小贸易逆差，重振制造业，兑现“美国优先”竞选承诺。
标签： 政策 关税 -
2025年特朗普“对等关税”观察（一）：“对等关税”或推高长期美债利率
- 国联民生证券
- 2025/04/28
- 289
美国总统特朗普4月2日在白宫宣布对贸易伙伴征收所谓的“对等关税”措施，将于4月9日生效，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对某些贸易伙伴征收更高关税。
标签： 美债利率 美债 关税 利率 -
2025年中美贸易战专题：贸易战难以持续，美国的软肋
- 中信建投证券
- 2025/04/28
- 1322
2025年3月7日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在两会记者会上就关税问题阐明中方立场。王毅表示，行有不得，反求诸己。美国应复盘一下从这些年的关税战、贸易战中得到了什么？
标签： 中美贸易 贸易 贸易战
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