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2025年“深耕安徽”系列专题报告之宣城篇：融金聚力兴智造，九曲水阳竞奔流
- 国元证券
- 2025/04/17
- 864
宣城市区位优势佳，产业发展向好。宣城地处皖东南，毗邻沪苏浙，周边有上海、杭州、南京、合肥、芜湖等新能源和新能源汽车整车及零部件制造基地，是长三角一体化发展的“前沿阵地”，是长三角主要产业辐射和转移目的地，也是沪苏浙产业由沿海向内地梯度转移过渡带，区位优势佳。
标签： 安徽 -
2025年宏观经济专题：美国例外论的破产与全球资金再平衡
- 中信建投证券
- 2025/04/16
- 379
美国例外论（AmericanExceptionalism）最早由法国政治学家亚历克西斯·德·托克维尔在1835年提出，认为美国的政治制度、社会平等和经济活力使其与传统欧洲国家截然不同。这一理念此后糅合了美国的清教徒“山巅之城”的想象、对新大陆的独特认知、以及两次世界大战后强化的“美国价值观”，成为构建美国人“国家共同体”的重要理念基础。
标签： 宏观经济 经济 再平衡 破产 -
2025年深度解析：美国新关税政策如何冲击中国新能源产业
- 本末电碳
- 2025/04/16
- 712
2025年4⽉初，美国政府推出新⼀轮全⾯关税举措，将对所有贸易伙伴征收"对等关税"。这⼀政策核⼼是在原有关税基础上普遍加征⾄少10%，并对被视为"贸易违规严重"的国家课以更⾼关税。
标签： 关税 新能源 新能源产业 -
2025年双标的美国产业政策：类型、动因、效果及思考
- 粤开证券
- 2025/04/16
- 834
产业政策（industrialpolicy）指政府为提升产业竞争力、调整产业结构，而在产业层面调整资金、技术、劳动力等要素配置的一系列政策。广义的产业政策概念还包括产业组织、产业布局等方面的政策；结合美国产业政策实施情况和境内外相关研究，本文讨论美国的产业政策，主要指狭义的产业政策。
标签： 政策 产业政策 -
2025年乱云飞渡仍从容：关税反击与稳市决心——“国家队”ETF持仓梳理
- 华福证券
- 2025/04/15
- 242
本周市场逐步修复，全A收跌-4.31%。从指数情况看，科创50、上证50、沪深300较为抗跌，中证1000、微盘股、创业板指领跌。从风格情况看，消费、金融地产较为抗跌，医药医疗、先进制造领跌。本周31个申万行业涨少跌多，仅农林牧渔、商贸零售、国防军工、食品饮料上涨，机械设备、通信、电力设备领跌。
标签： 关税 ETF -
2025年量化专题报告：A股“现金奶牛”策略。解构自由现金流中的alpha
- 国盛证券
- 2025/04/14
- 456
随着现金流指数和ETF的相继发布，自由现金流成为近年来市场关注的热点，历史数据显示高现金流是除红利风格以外能够长期稳健获取绝对收益的SmartBeta因子之一。
标签： A股 现金流 -
2025年历史视角下的美国关税分析：经济与资产影响
- 华西证券
- 2025/04/14
- 484
对等关税：当地时间4月2日，美国总统特朗普签署行政令，宣布对所有贸易伙伴加征10-50%的不等的“对等关税”。4月5日，将实施10%基准关税；4月9日起，对57个特定国家更高的“对等关税”。
标签： 关税 经济 资产 -
2025年从供应链安全角度看美国关税方向
- 中信建投证券
- 2025/04/14
- 922
2025年4月，特朗普政府以“经济核弹”级别的关税政策再度震撼全球——对180余个国家和地区加征对等关税，其中对华商品税率叠加至125%（截至4月10日）。
标签： 供应链 供应链安全 关税 -
2025年家庭户二十年变迁：从家庭户的变化看我国居民内需潜力
- 中银证券
- 2025/04/11
- 1273
从2000年的全国第五次人口普查，到2020年全国第七次人口普查，二十年期间，我国家庭户数量增速快于总人口增速，但同时家庭户表现出扁平化和小规模化的特点。
标签： 内需 -
2025年中美博弈专题：关注贸易摩擦下的上游能源及矿产供应链安全
- 招商证券
- 2025/04/11
- 776
从特朗普第二任期开始，针对中国打压明显开始升级，除关税之外，更加聚焦在供应链上削弱中国优势。出台举措包括但不限于：从供应链的角度对中国港口/船运/造船业进行打压，通过强制交易、征收高额费用等方式削弱中国航运在全球的竞争力和影响力。开始在全球的矿产和能源进行竞争式布局，约束或者限制中国的矿产和能源的获得途径。
标签： 供应链 供应链安全 博弈 能源 贸易摩擦 -
2025年安徽省并购白皮书：政策暖风频吹，并购重组市场持续升温
- 国元证券
- 2025/04/11
- 601
2024年，并购重组成为资本市场焦点，包括新国九条”、并购六条”在内的一系列力度大、针对强的并购政策陆续出台，确立了以产业整合为核心的上市公司并购逻辑，激发了资本市场活力，为产业发展注入新动能。
标签： 安徽 并购重组 重组 -
2025年特朗普关税专题报告：政策脉络、影响及大类资产展望
- 中国平安
- 2025/04/10
- 932
4月2日，特朗普宣布关税政策细则：对所有商品加征10%的基准关税，及针对不平等贸易国的“对等关税”。截至4月9日，所关税已生效，且宣布对中国再额外加征50%，累计额外加征104%（20%+34%+50%）。
标签： 政策 关税 资产 -
2025年详解欧洲财政机制、现状、空间以及制约因素
- 西南证券
- 2025/04/10
- 1237
预算决定权仍在国家层面，欧盟不断加强财政监管。欧盟目前并没有统一的财政联盟，大多数关于税收和支出的决定仍在国家层面。
标签： 机制 财政 -
2025年扩内需政策研究专题（一）：历史上，我国出台过哪些促消费政策？
- 招商证券
- 2025/04/08
- 504
美国总统特朗普4月2日在白宫签署两项关于“对等关税”的行政令，其中宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，以及对不同贸易伙伴的更高关税，其中10%的基准关税将于4月5日开始，而对不同贸易伙伴的更高关税将于4月9日开始1。
标签： 内需 消费 消费政策 -
2025年宏观专题研究：量化高关税对美国经济的冲击
- 华泰证券
- 2025/04/08
- 712
与上一轮2018年加征关税前相比，目前美国通胀的绝对水平、宏观周期的位置、以及市场极致化的预期/估值决定了本轮加征关税对美国经济和市场的冲击或将更大。
标签： 经济 关税 美国经济
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