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2025年第52周【每周经济观察】第51期：乘用车零售降幅收窄
- 华创证券
- 2026/01/07
- 81
截至2025年12月14日，华创宏观中国周度经济活动指数（WEI）为5.17%，环比2025年12月7日的4.12%上行1.05%。
标签： 经济 乘用车 零售 -
2025年产业经济：美元体系或将从庞氏融资走向明斯基时刻
- 华福证券
- 2026/01/06
- 188
明斯基（HymanMinsky）认为，资本主义金融体系存在内生的不稳定性。其著名论断为“稳定蕴含不稳定”，即长期繁荣会助长风险累积，最终导致危机。
标签： 产业经济 美元 经济 融资 -
2025年海外经济与大类资产深度：筹码、量能与阻力视角下的权益年度复盘
- 中信建投证券
- 2026/01/06
- 228
我们曾于2025年2月18日发布《融合资金流、筹码与技术指标的资产择时模型》，以及8月22日发布《拥挤度的量价识别（1）：A股》，系统性探讨了如何从量价结构出发理解市场涨跌的周期特征与情绪演变机制。
标签： 海外经济 经济 资产 -
2025年宏观深度研究：十五五期间制造业迎来哪些新机遇？
- 华泰证券
- 2026/01/06
- 152
十五五仍然关注制造业投资，凸显与此前五年计划的政策“连贯性”，但目标表述从十四五“保持制造业比重基本稳定”，调整为“保持制造业合理比重”，这一调整意味着，我国制造业占总产值比例可能仍将保持较高水平，但可能从目前高于OECD国家一倍的水平温和“回归”。
标签： 制造 制造业 -
2025年第52周海外宏观周报（2025年第46期）：2025年最后央行周收官，各国央行表现如何
- 民银国际
- 2026/01/06
- 117
随着上周欧洲央行、英国央行和日本央行利率决议公布，2025年最后一次央行周落幕。回顾全年，各主要央行继续在对抗通胀和充分就业之间做出平衡，货币政策路径存在分化，那么应如何评价各国央行的表现和成绩？
标签： 宏观 -
2025年第51周宏观国内周报：国债发行及建筑开工边际提速
- 华泰证券
- 2026/01/05
- 63
上游：12月5日-12月11日，全国重点电厂日均耗煤量同比降幅边际扩大；12月9-15日，主流港口煤炭库存同比偏低；工业生产步入淡季，焦化开工率、高炉开工率均低于去年同期。
标签： 国内 建筑 国债 -
2025年第51周宏观与大类资产周报：美国通胀意外放缓，全球市场情绪修复
- 诚通证券
- 2026/01/05
- 117
上周，上证综指持平前周，沪深300、创业板指分别下跌0.3%、2.3%。债市走强，债券市场整体上涨0.1%，国债收益率上升，1年、5年、10年期国债收益率分别下降3.5bp、2.8bp、0.8bp。海外港股恒生指数下跌1.1%，美股三大股指收益分化，道琼斯工业指数下跌0.7%，纳斯达克指数、标普500指数分别上涨0.5%、0.1%。
标签： 美国通胀 资产 通胀 -
2025年以“十五五”规划为起点，产业优化升级可期
- 长城证券
- 2026/01/04
- 202
2035年远景目标是中国发展进程中的一个关键里程碑，它系统衔接了“两个一百年”奋斗目标。“十五五”时期是我国在全面建成小康社会之后，迈向2035年基本实现社会主义现代化目标的关键五年。总体来看，”十五五“规划围绕着经济、改革、科技、民生四个核心方向展开。
标签： 十五五 -
2025年解码海南封关：六大核心议题探析
- 中信建投证券
- 2025/12/31
- 658
海南封关政策是中国新一轮改革开放的关键试验，其制度设计深度、政策覆盖广度不仅超出上海浦东与深圳的早期改革，更在核心定位、政策逻辑上区别于中国香港特别行政区的成熟自由港模式，形成独特的“全域性制度突破”特征。
标签： 海南封关 -
2025年“十五五”产业趋势篇：科技、国内大循环、战略安全
- 长江证券
- 2025/12/31
- 248
高技术制造业韧性凸显，三新经济占比持续提升，科技成为经济增长核心引擎。中国经济结构转型成效显著，高技术制造业凭借强劲的创新活力持续处于扩张区间，三新经济（新产业、新业态、新商业模式）占GDP比重实现波动提升，科技对经济增长的拉动作用显著增强，成为推动高质量发展的核心动力。
标签： 经济 -
2026年中国宏观展望：从叙事拐点到经济再平衡
- 东方证券
- 2025/12/30
- 180
今年率先引爆的一个叙事拐点就是“美国例外论”的反转。美国经济内在的“双赤字”问题和金融霸权与制造业优势的权衡取舍始终存在，但由于其长期以来在科技领域的领先地位导致大多数国际投资者一直将“美国例外论”奉为圭臬。特朗普的政策不确定性引发“美国例外论”的反转，美国市场先后经历了衰退交易、去美元化交易和TACO交易，每一轮交易都是对美国信用的透支。
标签： 再平衡 经济 -
2026年宏观经济展望：更上层阶
- 方正证券
- 2025/12/30
- 573
总量增速有韧性：2026年作为“十五五”规划的开局之年，中国经济有望在政策支撑与结构优化中保持稳健增长。“十五五”规划建议明确了“十五五”时期经济社会发展的主要目标，强调“高质量发展取得显著成效”，要求“经济增长保持在合理区间”，并再次明确到2035年“人均国内生产总值达到中等发达国家水平”。
标签： 宏观经济 经济 经济展望 -
2026年中国经济展望：大国博弈，科技领航
- 中泰证券
- 2025/12/30
- 263
2025年出口表现好于预期。以美元和人民币计价的中国出口名义同比，前11个月分别为5.4%、6.2%。若剔除掉价格因素拖累后，前9个月美元计价的出口实际同比增长7.9%（最新数据），前11个月人民币计价的出口实际同比增长9.0%。
标签： 经济 经济展望 博弈 -
2025年国际关系深度报告：2026年国际关系形势展望——美国战略重心转移下，传统国际秩序的调整与动荡
- 国金证券
- 2025/12/30
- 357
2025年11月，在特朗普发布的《美国国家安全战略》报告中，试图“彻底重塑美国对外政策”，重新定位美国的全球角色，重新定义美国优先。与2017年和2022年的前两份国家安全战略报告相比，本次报告维护“核心国家利益”而非“战后国际秩序”，是美国外交政策根本目的和外交战略唯一核心。
标签： 国际关系 国际秩序 -
2026年宏观经济展望：柳暗花明
- 中山证券
- 2025/12/27
- 184
展望2026年，全球百年大变局继续演进，国际地缘冲突方面，大国之间围绕热点区域问题的全方位角力仍会继续，但预计2026年的全球政经格局将维持相对稳定状态。
标签： 宏观经济 经济 经济展望
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