传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2024年工商银行研究报告：业绩增速回正超预期
- 广发证券
- 2024/11/01
- 1106
工商银行发布2024年三季报，营收、PPOP、归母净利润同比增长-3.8%、-5.3%、+0.1%，增速分别较24H1上升2.2PCT、2.9PCT、2.0PCT，Q3单季营收、PPOP、归母净利润增速均回到正区间，分别为1.1%、1.7%、3.8%，超出投资者预期。
标签：工商银行银行
2024年农业银行研究报告：重点领域信贷保持高增，息差稳定
- 广发证券
- 2024/11/01
- 626
农业银行发布2024年三季报，24Q1~3公司营收、PPOP、归母净利润同比分别增长1.3%、1.5%、3.4%，增速较24H1分别变动+0.99pct、+1.42pct、+1.39pct，从业绩驱动来看，规模增长、其他非息和有效税率是主要正贡献，净息差收窄、手续费下滑等因素形成一定拖累。
标签：农业银行信贷
2024年兴业银行研究报告：资产结构优化，债券收益兑现
- 广发证券
- 2024/11/01
- 586
兴业银行发布24年三季报，营收、PPOP、归母净利润同比增长+1.8%、+3.7%、-3.0%，分别较24H1变化+0.01PCT、-0.01PCT、-3.88PCT。24Q3单季看营收和PPOP增速分别反弹至1.8%和3.7%，增速分别较Q2反弹+2.5PCT和+3.6PCT，主要是手续费和其他非息贡献；但减值损失同比大幅增长导致Q3归母净利润同比减少10.4%（vs.24Q2归母净利润同比+6.5%），略低于投资者预期。
标签：兴业银行债券资产
2024年光大银行研究报告：规模增速放缓，单季净息差回升
- 广发证券
- 2024/11/01
- 397
光大银行发布2024年三季度报告，24Q1~3营收、PPOP、归母利润同比分别变动-8.8%、-10.9%、+1.9%，增速较24H1分别变动+0.01pct、-0.36pct、+0.20pct。从累计业绩驱动来看，拨备计提减少、规模扩张、其他收支形成正贡献，净息差收窄、成本收入比提升、净手续费减少为主要拖累。单季度来看，24Q3拨备计提贡献为主要贡献。
标签：光大银行银行
2024年中国银行研究报告：业绩增速继续回升，其他非息高增
- 广发证券
- 2024/11/01
- 315
中国银行发布2024年三季度报告，24Q1~3营收、PPOP、归母利润同比分别增长1.6%、-2.4%、0.5%，增速较24H1分别变动+2.31pct、+0.26pct、+1.76pct，营收、PPOP、归母净利润增速均有所回升。从累计业绩驱动来看，规模扩张、其他收支、拨备计提减少、有效税率改善为主要正贡献，净息差收窄为主要拖累。24Q3单季度来看，规模扩张、拨备计提减少贡献较大。
标签：中国银行银行
2024年金天钛业研究报告：高端钛合金新兴制造商
- 中航证券
- 2024/11/01
- 1262
金天钛业成立于2004年4月，前身为湖南金天生康科技有限责任公司，是由金天集团、常德经建投和长沙生康共同出资设立，主要从事空气及水处理净化消毒设备的生产和销售业务;2006年，为响应国家战略需求，且在充分调研钛及钛合金市场情况基础上，公司决定业务转型，计划开展高性能钛及钛合金加工材项目的建设，并于2006年7月更名为金天有限;2022年6月，公司整体变更设立股份公司，更名为湖南湘投金天钛业科技股份有限公司。
标签：钛合金
2024年中色股份研究报告：海外工程加速推进，铅锌产能有望跃升
- 诚通证券
- 2024/11/01
- 1662
中色股份，全称中国有色金属建设股份有限公司，于1983年经国务院批准成立。1997年4月16日进行资产重组，控股母公司为中国有色矿业集团有限公司。公司是国内最早走出国门、从事国际工程承包的企业之一，是海外有色金属工程承包领域的“国家队”。
标签：中色股份铅锌
2024年交通银行研究报告：息差稳定，前瞻性指标改善
- 广发证券
- 2024/11/01
- 770
交通银行发布2024年三季报：24Q1~3营收、PPOP、归母净利润同比分别增长-1.4%、-3.9%、-0.7%，增速较24H1分别变动+2.11pct、+2.43pct、+0.95pct。从累计业绩驱动来看，规模增长、拨备计提减轻是主要正贡献，净息差收窄、净手续费收入、其他非息等因素形成拖累。
标签：交通银行银行
2024年齐鲁银行研究报告：业绩高增，资产质量改善
- 广发证券
- 2024/11/01
- 687
齐鲁银行发布2024年三季度报告，24Q1~3营收、PPOP、归母利润同比分别增长4.3%、3.1%、17.2%，增速较24H1分别变动动-1.27pct、-1.37pct、+0.22pct。营收、PPOP增速略有回落，但归母净利润仍旧保持15%以上高增长，业绩表现亮眼。从累计业绩驱动来看，规模扩张、拨备计提减少、其他收支、有效税率、净手续费形成正贡献，净息差收窄、成本收入比提升为主要拖累。
标签：齐鲁银行银行质量资产
2024年江南化工研究报告：兵器集团特种兵，民爆行业领军者
- 德邦证券
- 2024/11/01
- 1320
兵器集团民爆排头兵，布局新能源“双核驱动”。1985年公司前身安徽省宁国江南化工厂成立，以炸药生产起家；1998年改制设立江南化工有限责任公司，2008年于深交所上市。2011年公司与盾安集团合并重组，盾安集团成为公司股东，同时公司炸药产能提高至25.65万吨，成为当时国内规模最大的民爆上市企业。
标签：江南化工民爆
2024年光威复材研究报告：国内高端装备碳纤维材料平台，军民共振有望迎来持续成长
- 国盛证券
- 2024/11/01
- 1720
公司是国内碳纤维行业龙头企业，产品覆盖碳纤维、预浸料、复材制件等全产业链。2002~2005年公司开始研制碳纤维并突破T300级碳纤维工程化关键技术，2006~2009年T300级碳纤维开始进行航空应用验证，2010~2013年公司突破T700级碳纤维工程化关键技术，2014年至今公司开始进行更高性能碳纤维（T800、T1000级别等）的研制。此外公司积极发展预浸料、碳梁等制品，目前业务包括碳纤维、预浸料、风电碳梁、复材制品、精密机械（碳纤维装备）等。
标签：光威复材碳纤维高端装备
2024年宏发股份研究报告：继电器龙头地位稳固，出海+品类扩张打开第二增长曲线
- 信达证券
- 2024/11/01
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公司是继电器龙头企业，在继电器行业市场份额稳固，考虑到继电器对成本要求较高，我们认为规模优势较大的公司有望取得竞争优势，市场份额有望持续提升。同时公司自制产线、零部件自供有望持续提升，在产线方面积累较深，产品良率有望高于其他公司，因此公司毛利率有望保持较高水平。
标签：宏发股份继电器
2024年CGM海外专题研究：“价格+医保”优势带来放量突破口
- 国金证券
- 2024/11/01
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连续血糖监测（ContinuousGlucoseMonitoring，简称CGM）是通过葡萄糖感应器连续监测皮下组织间液葡萄糖浓度的技术，可提供连续、全面、可靠的全天血糖信息，了解血糖波动的趋势和特点，从而更好地管理患者治疗。
标签： CGM 医保
2024年造纸行业研究及深度复盘：把握顺周期下的需求复苏
- 国信证券
- 2024/11/01
- 1430
核心指标纸价。①原料支撑成本，纸价的涨与不涨核心取决于供需关系；②竞争格局与盈利状况影响纸价向上或向下的弹性与频次；③盈利空间取决于原料价格与纸价的剪刀差，盈利向上多发生在浆价斜率向上的浆纸同涨阶段。
标签：造纸
2024年保险行业9M24业绩综述：投资带动利润增长超预期，低基数下NBV有望延续增长
- 方正证券
- 2024/11/01
- 595
人身险行业头部公司集中度缓慢下降。2023-2024年在储蓄需求旺盛、3.5%以及3.0%预定利率产品切换影响下，保费增速显著回暖；但由于行业竞争加剧及银保渠道销售回暖，头部公司市占率仍缓慢下降。截至2024年9月末，CR5保费占比44.6%，较年初下降3.1pct。
标签：保险