2026年遇见小面公司研究报告：高性价比+标准化，中式快餐的一匹黑马

遇见小面：中式快餐的一匹黑马

1.1 公司简介

遇见小面是一家中式连锁面馆，成立于 2014 年，在广州开设了第一家餐厅。截止 25 年底 门店数量为 503 家，较 24 年底增长 40%。23/24/25H1 收入分别为 8/11.5/7 亿人民币，同 比增长 91%/44%/34%，净利润 0.46/0.6/0.42 亿元，同比增长 N/A/32%/95%。公司发布赢 喜，预期 2025 年全年净利润将达到 1-1.15 亿元，同比增长 65%-90%。过去几年，遇见小 面实现了强劲的增长，并且利润增长高于收入，已经在 23 年实现扭亏，净利率不断提升。

1.2 股权结构

公司股权结构稳定，实控人控制力强。创始人宋奇先生和苏旭翔先生通过淮安创韬共同持有 上市公司42.3%的股份，为公司最大股东。其中宋奇先生为公司董事长，苏旭翔先生为执行 董事。 公司在上市之前进行了多轮融资，引入弘毅投资（通过奇昕进行投资）、碧桂园、九毛九等 投资人。淮安遇见好人为公司的员工持股平台。

1.3 历史发展

遇见小面的发展历程从广州的单店起步，通过完善产品研发、建立标准化体系，并成功探索 出“直营+特许”的双轨模式。在资本的多轮助推下，公司不仅实现了门店数量的指数级增 长（从1到400家），更完成了从区域品牌到全国连锁，再到迈出国际化第一步的战略跃迁。

阶段一：创立与起步 (2014-2016年)

核心：品牌创立、模式确立与天使及A轮融资。 2014年：遇见小面品牌正式创立，创始团队宋奇、苏旭翔及罗燕灵在广州体育东横街开设第 一家餐厅，开启创业之路。 2015年：建立内部运营和培训体系，成立了“小面大学”，以支持未来规模化扩张。同年， 获得外部资本认可，顾东生先生完成天使轮投资后，又获得青骢资本的天使+轮投资。 2016年：商业模式获得主流资本加持，先后完成由九毛九领投的Pre-A轮和弘毅投资（通过 其关联公司）领投的A轮投资，为后续拓展奠定资本基础。

阶段二：模式探索与扩张 (2017-2020年)

核心：产品系统化研发、模式多元化探索及跨区域市场验证。 2017年：成立“小面研究院”，开启川渝美食的系统化研发，强化核心产品力。同年，跨出 大本营广州，在深圳开设第一家餐厅。 2018年：进行运营模式创新，开设公司首家24小时营业餐厅，拓展全时段服务场景。同时探 索业务多元化，在电子商务平台开设自营零售店。 2019年：开设第一家特许经营餐厅，是轻资产模式的首次尝试，开启小面以直营为主、特许 经营为辅的经营模式。 2020年：成功进军北方市场，在北京开设第一家餐厅，验证了品牌在华南以外市场的吸引力。 同年，完成A+轮融资，继续由九毛九和投资者高德福先生领投。

阶段三：加速发展阶段 (2021-至今)

核心：规模化增长、资本化运作与国际化拓展，步入发展快车道。 2021年：迎来规模化复制的重要里程碑，公司第100家餐厅开业。同时，获得B轮及B+轮战略 投资，由碧桂园领投，标志着其战略价值获得产业资本的认可。 2023年：公司治理结构升级，为资本市场铺路，将有限责任公司改制为股份有限公司。门店 规模再上一个台阶，第200家餐厅开业。 2024年：实现跨区域高速增长，第300家餐厅开业。同年，开启国际化征程，在香港开设第 一家餐厅，迈出布局海外市场的第一步。 2025年：门店网络规模持续高速跃进，第400家餐厅顺利开业，彰显了其强大的复制能力和 增长势头。

1.4 管理层简介

遇见小面的管理团队核心稳定，三位创始人均为执行董事，并拥有国际连锁快餐企业或相关 行业的工作经验及良好的教育背景。董事会引入了具备丰富投资、企业管理、财务及行业经 验的专业人士作为非执行董事和独立非执行董事，以提供战略指导和独立监督。高级管理层 及公司秘书团队亦具备相关的专业资质和从业经验。

执行董事

宋奇先生，39岁，为公司董事长、执行董事兼首席执行官，自2014年2月集团创立时加入。 他主要负责制定集团整体发展战略并监督运营。在创业前，宋先生拥有国际连锁快餐企业的 丰富经验，曾任职于百胜餐饮负责餐厅开发，以及麦当劳负责运营管理，对市场有深刻洞察。 他毕业于华南理工大学，并获香港科技大学机械工程硕士学位。 苏旭翔先生，38岁，为公司执行董事兼副总裁，亦是集团联合创始人，自2014年2月起任职。 他主要负责监督集团的营销、品牌推广及信息技术工作。在加入集团前，他曾任职于强生（上 海）医疗器材有限公司和建发（广州）有限公司。苏先生毕业于华南理工大学，获高分子材 料与工程学士学位。 罗燕灵女士，40岁，为公司执行董事兼副总裁，同为集团联合创始人，自2014年2月加入， 并于2025年4月获委任为执行董事。她主要负责监督集团的供应链、食品安全、菜品研发及 运营标准制定。在加入集团前，她曾于联科集团（中国）有限公司担任商务代表。罗女士毕 业于华南理工大学，后获香港科技大学电讯硕士学位。

1.5 经营概况

业绩增长强劲，盈利能力持续提升： 2023FY/2024FY/2025H1，遇见小面营收实现持续增长， 分别为 8/11.5/7 亿人民币，同比增长 91%/44%/34%。2023FY/2024FY/2025H1 净利润分别为 0.46/0.6/0.42 亿元，同比增长 N/A/32%/95%。公司发布赢喜，预期 2025 年全年净利润将达 到 1-1.15 亿元，同比增长 65%-90%。公司的强劲增长，主要得益于一、门店进入快速加密 期，从 22 年底的 170 家增长至 25 年底的 503 家；二、新店更多位于街边店、下沉市场，利 润率相比核心商圈的商场店更高；三、门店快速扩张后，摊薄总部费用，提升净利率水平。 规模持续扩张：截止 2023FY/2024FY/2025FY 报告期末公司门店总数分别为 252/360/503间， 同比增长 48%/43%/40。门店布局从原来的一二线城市的核心商圈商场店，拓展至街边店以及 城市近郊的门店，利润率有所提升。

公司投资亮点

2.1 门店模型：高性价比+标准化运营

高性价比的菜单。遇见小面主打产品为重庆豌杂面，根据门店所处的位置不同有多个档位的 定价，定价的原则就是比周边的快餐连锁相比价格更低，更有性价比。比如位于上海市区商 圈的门店一碗豌杂面为 21.5 元。对比同类型商圈的马记永的大片牛腱子兰州拉面一碗 26 元， 和府捞面的草本汤软骨面为一碗 39 元，老碗会 biangbiang 面为一碗 35 元。相比之下，遇 见小面的价格在中式面馆中具有显著的性价比。 根据门店位置的不同，菜单价格的设置也会不同。通常来说越核心的地段、交通枢纽位置的 门店定价越高，街边店、郊区店、下沉市场门店定价较低。客单价持续下降。根据招股书披 露，在过去几年客单价保持了每年 4-5%的降幅，2025 年上半年的客单价为 31.8 元，同店的 客单价同比下降 3.4%。公司未来还将继续下调菜单价格，以实现在周边餐厅里绝对性价比 的地位，以价换量确保门店收入和利润。

精简的 SKU，覆盖多个主要品类。遇见小面的口味以辣味为主，除了主打麻辣的豌杂面之外， 还有酸辣口味、擂椒口味等多种辣味口味。除了面，也提供米饭系列、冒菜系列、抄手、酸 辣粉等，以及少量小吃饮品。此外为了照顾不吃辣的消费者，也提供了 5-6 款不辣的菜品。 每家餐厅通常提供 30-40 种 SKU,菜单较为精简，但基本可满足消费者对于快餐的需求。 多种消费场景兼顾。遇见小面的菜单设计和门店布局使得它可以服务于多种消费场景：全人 群、全时段、全场景的覆盖。菜单包括主食、小吃及饮品，主食种类丰富，如面条、米饭、 小锅冒菜及抄手等，既适合个人用餐也适合团体聚餐。同时辣味和不辣口味可以满足大人小 孩及老人的需求。除午餐及晚餐的正常高峰时段外，顾客还可以全天享用川渝美食，包括早 餐、下午茶及夜宵。截止最新公司共有有 68 家餐厅实行 24 小时运营。餐厅选址在中国的 购物中心、办公区、住宅区、 学校、展览中心、景区以及机场、火车站、码头、高速公路服 务区及出入境口岸等交通枢纽，满足不同场景的用餐需求。

标准化的运营体系来源于系统设计和信息化能力。遇见小面构建了一套高度标准化、体系化 及数字化的运营模式，这是其实现快速规模复制与跨区域成功扩张的核心基石。该模式贯穿 从产品到管理的全链条，确保品牌一致性、运营效率与顾客体验的统一。产品制备标准化： 公司通过结构化的菜单体系，使用统一且兼容的食材，并实施简单、系统化的菜品制备流程。 所有餐厅，无论是直营还是特许经营，均遵循相同的操作标准，确保最终出品的口味、份量 与品质高度一致。服务体验标准化：公司引导顾客使用移动设备自助完成点餐与支付，极大 简化了前台流程。餐厅员工则依据其特定岗位的标准化操作指南提供服务，从营业准备、顾 客问候到餐桌安排与清洁维护，均有明确指引，使服务易上手且可评估。人员与绩效标准化： 公司建立了线上与线下相结合的培训系统，为各岗位提供标准化技能培训。同时，开发了统 一的数字化绩效评估机制，将顾客服务、值班管理、食品安全、库存管理等关键运营指标量 化，为门店管理提供了客观、可比较的评估标准，并直接与激励挂钩。门店拓展标准化：公 司设立了涵盖网络规划、选址、设计、施工、合规及营销的完整筹建系统，并对每个步骤进 行可视化管控。这使得新店开设成为可预测、可管理的标准化项目，支撑了其高效的网络扩 张。遇见小面的运营模式并非单一环节的优化，而是一套覆盖产品、服务、人力与拓展的完 整管理系统。这套系统确保了其在快速增长过程中，能够持续输出稳定且高品质的用餐体验， 并维持优异的运营效率，构成了其区别于传统餐饮经营者的核心竞争壁垒。

2.2 门店扩张：从中心到周边，扩展空间巨大

开店节奏由慢到快，拓店逐步加速。遇见小面的门店网络展现出高速增长与战略性区域聚焦 的双重特征。公司从成立到开设第 100 家门店，用时 7 年，从 100 家增加到 200 家，仅用时 2 年。在门店模型打磨成型之后，开店节奏开始提速。自 2022 年起进入快速扩张通道，门店 总数从 2022 年末的 170 家迅猛增长至 2025 年 6 月末的 417 家，并在最后可行日期进一步达 到 465 家，三年间增幅超过 170%，增长势头强劲。

在开店模式上，公司采用了“直营为主，加盟为辅”的拓展策略。截止 25 年 6 月底，直营 门店占总门店数量的近 80%，并且直营店的增长是门店增长的主要动力。特许经营的模式是， 由特许经营商提供选址资源和开店资金，由公司进行审核。公司的收入主要是向特许经营商 销售原材料及餐厅用品，在成本的基础上平均加价约 11.4%。此外，公司向特许经营商收取 少量特许权使用费和其他费用。公司自特许经营商赚取的原材料毛利以及特许权使用费等合 计约占门店 GMV 的 12.4%左右。开业之后，门店的日常运营由公司进行统一管理监督，以保 证餐厅经营水平的一致性，包括产品定价、餐厅设计、员工培训、食材采购、绩效评估等都 与直营店保持一致。 当前布局以高线城市商圈店为主，未来将逐步向下沉市场开拓。截止 25 年 6 月底，一线及 新一线城市的门店数量约占总门店数的 80%。按照门店选址来看，开设在购物中心的门店占 比达到 61%。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）