2025年中国银行业理财市场年度报告：规模突破33万亿，投资者结构持续优化

理财市场运行概况与核心数据

2025年是"十四五"收官与"十五五"开局的关键之年，银行理财行业在复杂内外部环境中保持稳健发展态势。截至2025年末，银行理财市场存续规模达到33.29万亿元，较年初增长11.15%；全年累计新发理财产品3.34万只，募集资金76.33万亿元。理财市场持有产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37%；全年为投资者创造收益7303亿元，平均收益率为1.98%。理财产品通过投资债券、非标准化债权类资产、权益类资产等，支持实体经济资金规模约21万亿元。

行业监管环境与政策导向

2025年10月发布的"十五五"规划建议首次将"加快建设金融强国"写入五年规划，明确提出大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章"。国家金融监督管理总局同步建立资管领域"五篇大文章"统计监测体系，引导理财行业回归本源、服务实体经济与社会民生。2025年下半年，监管部门密集出台多项制度：7月发布《金融机构产品适当性管理办法》，确立"了解产品、了解客户、适当性匹配"原则，实施产品五级风险评级与客户风险承受能力匹配机制；10月发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，稳步扩大养老理财产品试点；12月发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，统一银行理财、保险资管、资产管理信托等产品披露标准，覆盖募集、存续、终止全周期。

理财产品结构特征与演变趋势

从机构类型看，理财公司主导地位进一步巩固。截至2025年末，32家理财公司存续产品3.37万只，存续规模30.71万亿元，较年初增加16.72%，占全市场比例达到92.25%；159家银行机构存续规模2.58万亿元，同比下降29.12%。从产品类型结构分析，固定收益类产品存续规模32.32万亿元，占比97.09%；混合类产品存续规模0.87万亿元，占比2.61%；权益类和商品及金融衍生品类产品存续规模相对较小。开放式理财产品存续规模26.59万亿元，占比79.87%；封闭式理财产品存续规模6.70万亿元，占比20.13%，其中1年期以上封闭式产品占全部封闭式产品的比例提升至70.87%。风险等级方面，二级（中低）及以下产品存续规模31.87万亿元，占比95.73%，低风险偏好特征依然显著。

资产配置与实体经济服务

截至2025年末，理财产品投资资产合计35.66万亿元，同比增长10.99%。资产配置以固收类为主，投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产余额分别占总投资资产的51.93%、5.10%、1.85%。从债券类别看，信用债占总投资资产的37.21%，利率债占2.52%。理财资金投向绿色债券规模超3800亿元，投向一带一路、区域发展、扶贫纾困等专项债券规模超1100亿元，为中小微企业发展提供资金支持近5.4万亿元。ESG主题理财产品全年累计发行254只，存续余额达3110亿元，同比增长29.96%。

投资者结构与行为特征

理财市场投资者数量维持增长态势，个人投资者占比绝对主导。截至2025年末，个人投资者数量1.41亿个，占比98.64%；机构投资者数量194万个，占比1.36%。从风险偏好分布观察，二级（稳健型）投资者数量最多，占比33.54%；一级（保守型）和五级（进取型）投资者数量占比分别较年初增加0.48和1.30个百分点，呈现两端分化迹象。理财公司持续拓展母行以外的代销渠道，31家理财公司打通了其他银行代销渠道，26家理财公司开展直销业务，全年累计直销金额7738亿元。2025年12月，全市场有593家机构跨行代销理财公司发行的理财产品，较年初增加31家。

市场机构建设与服务基础设施

截至2025年12月末，已设立的理财公司共32家，其中浙银理财于2025年1月开业，为最新设立机构。银行业理财登记托管中心持续推进基础设施建设：理财登记系统完成分布式技术架构升级和信创替代；个人养老金理财产品行业信息平台累计服务6家理财公司发行37只个人养老金理财产品，支持开立投资者账户188.9万个，产品余额199.1亿元；理财产品中央数据交换平台支持966家机构开展销售数据交换，全年申购赎回业务发生额达142万亿元；中国理财网信息披露平台累计发布各类公告超50万份，产品净值信息超270万条。2025年12月，信息披露平台完成系统功能、展示界面和技术架构优化，实现"填报标准化、披露自动化、服务综合化、监测日常化"功能目标。

行业转型方向与差异化竞争

面对利率中枢下行、资本市场波动加大的环境，理财行业正经历从"单一资产驱动"向"多资产配置"的关键转型。多家理财公司通过动态策略整合、资产轮动与风险管理，布局多资产配置体系。产品体系建设方面，兴银理财构建"1+8"九大策略体系，民生理财打造"民生竹"产品品牌与"一体两翼"格局，招银理财发布"民生E选"ETF投资品牌。数字化转型成为行业共识，浦银理财推进"智浦理财"工程，施罗德交银理财完成DeepSeek大模型本地化部署，中邮理财建立924项数据标准的企业级数据治理框架。养老金融领域，中银理财打造"福""吉""禄"品牌养老产品货架，苏银理财针对老年客户占比偏高特点发行50岁以上专属份额产品，华夏银行推进"人+AI"财富顾问与手机银行养老专区建设。