产业研究 - 报告精读

2026年消费行业品牌出海专题一（美国篇）：短看政策刺激地产周期，长看生意模型修复估值

西部证券
2026/03/12
46

机遇：1）经济体量大：GDP稳居全球第一；2）人均可支配收入全球前列：2024年人均可支配收入为64426美元，位居世界前列。3）年轻一代对国牌开放：婴儿潮一代和X时代消费支出占比仍大（24年北美地区占52.4%），且较成年一代中国品牌更加开放。

标签：消费地产品牌

2026年医药生物行业：IBD行业报告（三）——研发路径愈发清晰，中国创新药公司有望深度参与

天风证券
2026/03/12
47

炎症性肠病(IBD)主要包括克罗恩病(CD)和溃疡性结肠炎(UC)。克罗恩病是一种可影响消化道任何部位的慢性炎症性疾病，通常表现为节段性、全层性的肠道损伤，常见症状包括腹痛、腹泻和体重减轻。

标签：医药医药生物创新药

2026年封装测试行业投资策略（半导体中游系列研究之十三）：先进封装大时代，本土厂商崭露头角

申万宏源研究
2026/03/12
64

委外测试与封装行业（OSAT）在2025年延续复苏态势，产值不断推高。根据ChipInsights数据，2025年全球OSAT行业营收合计3332亿元，YoY+9.9%，销售规模创历史新高。

标签：先进封装半导体

2026年电力及公用事业行业跟踪报告：电力+算力，开启电算融合新周期——“电力+”系列研究（一）

华创证券
2026/03/12
63

“算电协同”首次写入政府工作报告，“十五五”或迎高速发展期。2026年3月5日，十四届全国人大四次会议开幕，2026年政府工作报告中明确提出：“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。”

标签：电力公用事业

2026年农化行业：2026年2月月度观察，钾肥价格平稳上涨，储能拉动磷矿需求，草甘膦快速涨价

国信证券
2026/03/12
76

钾是农作物生长三大必需的营养元素之一，具有增强农作物的抗旱、抗寒、抗病、抗盐、抗倒伏的能力，对作物稳产、高产有明显作用，因此几乎每种作物都需要适量施用钾肥。

标签：农化储能磷矿草甘膦

2026年公用环保行业202603第2期：2026年政府工作报告和“十五五”规划纲要（草案）发布，加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系

国信证券
2026/03/12
50

本周沪深300指数下跌1.07%，公用事业指数上涨3.42%，环保指数下跌1.41%，周相对收益率分别为4.49%和-0.34%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第3和第12名。

标签：环保能源

2026年核心品种速通手册：苯乙烯投资基础

国投期货
2026/03/12
25

苯乙烯(StyreneMonomer，简称SM)又名乙烯基苯，化学分子式为C8H8。苯乙烯常温下是有芳香气味的无色油状液体，其凝固点为-30.6°C，沸点为145°C，相对密度为0.9051，闪点为31.11°C。

标签：苯乙烯

2026年国防军工行业深度：“十五五”军工哪些方向值得关注？

国盛证券
2026/03/12
86

复盘2020~2025年军工行情：2020~2021年国防政策牵引国内装备放量+新装备升级带来部分环节价值通胀，整体是基本面驱动的戴维斯双击行情；2022~2024年受到中期调整、产品降价等因素影响，军工板块整体处于下行趋势（2022年5月和2024年9月跟随市场上涨）；2025年国内军工订单复苏预期+地缘政治因素打开军贸成长空间+商业航天为代表的新质战斗力时代到来，带来军工新一轮行情。

标签：国防军工军工

2026年人形机器人行业专题报告7：“腕”与“踵”——商业化落地前夕，机器人的散热瓶颈

国海证券
2026/03/12
48

广泛意义上的机器人可分为机械部分与电气部分。主要的机械结构如机体、传动机构等更多的是通过合适的耐高温材料选择与结构设计，承担耐热与隔热的作用；电气（各类电子器件、电机及电池等）是对温度敏感的器件，目前机器人热控相关研究也主要集中在这些方面。

标签：人形机器人机器人

2026年固定收益深度研究：读懂2026（二），36省市政府工作报告中的产业雄心

国海证券
2026/03/12
51

在读懂2026系列的第一篇中，我们整理了各省市“十五五”规划文件中对于未来五年（2026年至2030年）各产业的发展方向。

标签：固定收益政府工作

2026年环保行业工业脱碳系列之四：绿色甲醇，以效破局，以本筑基

广发证券
2026/03/12
49

Argus评估我国东部地区生物甲醇价格在1000美元/吨左右，ARA枢纽价格1164.6美元/吨。根据Argus，2025年8月Argus评估我国华东地区的生物甲醇为1000美元/吨左右（约合6967.6人民币/吨），低于阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普枢纽（ARA）价格的1164.6美元/吨（约合8114.5人民币/吨）。

标签：环保工业脱碳甲醇