报告精读 - 未来智库

2025年市场情绪拐点显现，增量资金驱动乐观预期
- 信达证券
- 2026/01/10
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基于信达金工衍生品研究报告系列二《股指期货分红点位预测》中的方法对股指期货合约存续期内分红进行预测。2025年12月26日，我们对股指期货标的指数未来一年内分红点位进行预测，预估中证500、沪深300、上证50、中证1000指数分红点位分别为86.28、84.81、66.39、65.20。
标签：市场
2025年金融工程深度：基于宏观指标的大小盘轮动策略
- 湘财证券
- 2026/01/10
- 291
A股市场通常以市值规模为划分标准，将股票划分为“大盘”与“小盘”两大类。每一类均有其代表性指数，反映不同市值区间上市公司的整体表现与风格特征。
标签：金融金融工程
2026年宏观经济与资本市场展望：内外兼修
- 长江证券
- 2026/01/10
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关税影响或被高估：美国经济并未失速，批发商承担涨价。反思2025年，美国加征关税的影响或被高估，首先美国经济并未因关税影响而出现失速下滑。
标签：宏观经济经济资本市场
2025年证券行业2026年度投资策略：掘金财富管理与国际业务，打造差异化发展一流投行
- 东海证券
- 2026/01/10
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指数涨跌幅排名110/124：2025M1-11，在申万二级行业124个指数中，证券Ⅱ指数跌幅0.1%（较沪深300超跌15.1pp，较上证指数超跌16.1pp），位列第110位，表现不及平均（较2025H1排名下滑7名）；指数成交额排名9/124：从成交额来看，上半年证券Ⅱ成交额达9.46万亿元，申万二级行业中排名第9。
标签：证券财富管理投行
2025年汽车行业轮胎框架：替代加速拐点、高端配套突破，26戴维斯双击之年
- 中泰证券
- 2026/01/10
- 147
主要市场格局：①中国格局(24年)：外资主导，自主替代空间大(份额27%)；②欧洲格局(22年)：本土外资参与主导(米其林/大陆/倍耐力)，自主替代空间大；③美国格局(24年)：本土外资参与主导(固特异)，自主替代空间大。
标签：汽车轮胎戴维斯双击
2025年传媒行业AI商业化系列深度报告之二：AI电商的星辰大海
- 招商证券
- 2026/01/10
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2025年9月29日，OpenAI宣布与Etsy和Shopify达成合作，试点InstantCheckout的单件购买流程。
标签：传媒 AI 电商
2025年国防军工行业：科创板“标准五”落地，商业航天可复用探索迈入新阶段
- 中信建投证券
- 2026/01/10
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12月26日，上海证券交易所正式发布《发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，首次在制度层面为尚未盈利但具备核心技术的商业火箭公司打开资本市场大门。
标签：国防军工商业航天军工
2025年国泰海通：券业新巨头启航
- 国信证券
- 2026/01/10
- 353
国泰海通证券是由国泰君安与海通证券于2025年4月合并组建的行业龙头，其总资产超2.0万亿元，净资产与净资本规模居行业首位，是国内资本市场迄今规模最大的A+H双边市场券商合并案例，致力于打造具备国际竞争力的一流投资银行。
标签：券商
2025年电力设备行业AIDC深度报告：AI浪潮已至，电力设备有望迎来新机遇
- 国投证券
- 2026/01/10
- 298
人工智能（AI）正处于从技术探索迈向规模化商业落地的关键拐点，市场规模有望快速扩容。根据PrecedenceResearch的数据，2027年AI市场规模有望突破万亿，2034年有望达到3.7万亿的市场规模，未来10年（2025-2034）的CAGR达到19%。
标签：电力电力设备 AI
2025年建筑工程行业：央企要推进重大基础设施建设，低空经济统计分类印发
- 国泰海通证券
- 2026/01/10
- 126
第三季度建筑业整体净利润降幅同环比扩大。
标签：建筑工程建筑基础设施
2025年海外科技行业：MiniMax招股书梳理，从模型能力到完整商业闭环的关键跨越
- 国泰海通证券
- 2026/01/10
- 248
MiniMax以自研大模型为核心，构建了覆盖文本、视觉与音频的全模态模型体系，并在此基础上形成两类产品形态：AI原生产品（包括MiniMax、海螺AI、MiniMax语音、Talkie/星野）与面向企业及开发者的开放平台。
标签：商业
2026年宏观经济及资产配置展望：宏图新启，升维致远
- 东海证券
- 2026/01/10
- 145
外需层面，虽有贸易摩擦扰动，但出口仍彰显较强韧性，1-11月顺差规模累计1.08万亿美元，同时带动工业生产相对稳定。
标签：宏观经济经济资产资产配置
2025年医药生物行业《生物安全法案》复盘：如何看待地缘政治对中国CXO企业的影响？
- 国信证券
- 2026/01/10
- 352
美国国会（CongressoftheUnitedStatesofAmerica）是美国最高立法机构，国会通过立法批准政府年度财政预算并进行拨款，批准其赋税、贸易、征兵、财政等重要内外政策，批准政府及总统与外国政府和国际机构缔结的条约、协定，决定战争与和平。
标签：医药生物医药 CXO 生物安全
2025年社会服务行业连锁餐饮2026年度策略暨投资框架更新：餐饮布局正当时，茶饮淘金确定性
- 国信证券
- 2026/01/10
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2025年经营需求延续弱势复苏。国家统计局数据显示，2025年1-11月，全国餐饮收入累计同增3.3%，慢于同期商品零售增速4.1%，餐饮需求延续弱复苏态势。
标签：社会服务茶饮连锁餐饮
2025年农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（188）：原奶价格维持低迷，奶牛存栏去化有望加速
- 国信证券
- 2026/01/10
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行业反内卷有望支撑猪价中长期表现。12月26日生猪价格11.52元/公斤，周环比-0.43%；本周出栏体重达123.55公斤，周环比-0.10%。需求方面，鲜销率周环比-0.46pct。全国天气转凉，猪肉消费进入旺季，猪价或震荡企稳。中期来看，12月26日7kg仔猪价格约217.38元/头，周环比-0.54%。
标签：农林牧渔农产品原奶