报告精读 - 未来智库

2025年脑机接口行业系列研究之二：从修复大脑到增强人类，十五五政策赋能万亿市场崛起
- 中信建投证券
- 2026/01/12
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脑机接口是在大脑与外部设备之间建立直接连接的通路。近年来，随着人工智能、神经生物学、传感器等技术提升，脑机接口技术快速发展。
标签：脑机接口
2025年纺织服装行业2026年度策略：看好纺织制造板块改善，把握服装家纺板块结构性机会
- 山西证券
- 2026/01/12
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2025年纺织服饰板块年内小幅上涨但跑输沪深300指数。2025年（截至12月19日），SW纺织服饰板块累计上涨12.02%，跑输沪深300指数4.08pct，位居三十一个申万一级行业的第十八位。
标签：纺织纺织制造纺织服装家纺
2026年宏观经济展望：增长动能巩固，名义增速修复
- 山西证券
- 2026/01/12
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2025年国内经济平稳运行。2025年前三季度我国GDP同比增长5.2%，比上年全年和上年同期分别加快0.2、0.4个百分点。其中，第二产业GDP累计增长4.9%，较去年全年及今年二季度明显下滑，主要是建筑业拖累（建筑业前三季度GDP累计增长-0.5%）；而第三产业GDP累计增长5.4%，快于整体GDP增速。
标签：宏观经济经济经济展望
2025年传媒行业点评报告：资本化或助力AI应用商业化加速，继续关注新游
- 开源证券
- 2026/01/12
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国内大模型先锋智谱华章、MiniMax拟港股上市，资本市场有望推动大模型技术发展及应用商业化加速。
标签：传媒 AI
2025年优必选深度报告：全栈自研构建技术壁垒，订单放量加速商业落地
- 中国银河证券
- 2026/01/12
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优必选科技于2012年成立，23年12月在香港交易所主板上市，成为“人形机器人第一股”。
标签：优必选
2025年财富管理行业思考系列之二：保险资金配置行为回顾与展望
- 中信建投证券
- 2026/01/12
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保险资金具有规模大、期限长、来源稳的特点，其配置行为对资本市场的走势影响也愈发显著，各类机构投资者均高度关注保险资金后续的配置动向。
标签：财富管理保险资金配置
2026年汽车行业端侧AI投资展望：特斯拉引领物理AI产业变革，无人驾驶价值链及空间跃迁
- 中信建投证券
- 2026/01/12
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物理AI指能理解和交互物理世界的AI系统。黄仁勋将AI演进分为清晰的四代路径：第一代意识AI实现图像识别；第二代生成式AI（AGI）以ChatGPT为代表；第三代代理式AI（AIAgent）实现自主决策；而物理AI（PhysicAI）是终极形态——让机器拥有“身体力行”的能力。”无人驾驶和人形机器人是物理AI最核心，也是最具商业化潜力的两大落地场景。
标签：汽车无人驾驶特斯拉 AI
2025年农林牧渔行业年度行业策略报告：看好养殖行业整体回暖，宠物国产品牌加速崛起
- 方正证券
- 2026/01/12
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繁殖母牛配种到肉牛出栏生产周期需要28个月左右（2年零4个月）：10个月的母牛怀孕分娩时间+18个月的育肥时间。
标签：农林牧渔宠物
2026年环保行业年度策略：盈利定价体系重构，现金流与成长主线并行
- 东北证券
- 2026/01/12
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财政发力带动环保行业现金流修复，景气度回升。从专项债历史结构来看，2020-2025年整体发行规模保持在4万亿级的稳定区间，但内部结构出现明显变化：普通/项目收益专项债自2022年见顶后持续下行，而特殊新增专项债2023年起快速抬升，成为财政托底的主要增量。
标签：环保
2025年第52周电力设备与新能源行业周观察：商业航天产业链迎发展机遇，关注上中游材料价格上涨
- 华西证券
- 2026/01/12
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12月23日上午，宁波东力股份有限公司董事长宋济隆与尼得科传动技术株式会社社长辻田穣治在日本京都尼得科总部签署全球战略合作伙伴协议，标志着双方在精密传动领域的合作迈入长期化、体系化、全球化的新阶段。
标签：电力电力设备新能源商业航天
2025年第52周银行业周报：货币政策更加精准灵活，金融加码西部陆海新通道
- 中国银河证券
- 2026/01/12
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12月22日，央行发布《关于实施一次性信用修复政策有关安排的通知》，并召开新闻发布会进行介绍。
标签：金融银行银行业货币政策
2025年第52周海外周报：泡泡玛特Crybaby国内首展登录上海，呷哺呷哺“凤还巢”合伙人计划持续推进
- 华西证券
- 2026/01/12
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三座无缝连接的巨大海洋球池近日将西岸梦中心·梦工场打造成为一座室内“游乐场”。12月20日，Crybaby特展·上海站拉开帷幕。这是泡泡玛特旗下IP形象Crybaby在中国举办的首次大型展览，也是迄今为止Crybaby全球规模最大的展览。为消费者带来情感共鸣与心灵疗愈是当下IP潮玩频频出圈的重要因素之一。
标签：呷哺呷哺泡泡玛特
2025年第52周环保公用事业行业周报：用电量增速有所放缓，广东26年长协电价落地
- 招商证券
- 2026/01/12
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11月，全社会用电量8356亿千瓦时，同比+6.2%，增速较10月下降4.2pct。其中，第一产业用电量113亿千瓦时，同比+7.9%，增速较10月下降5.3pct；第二产业用电量5654亿千瓦时，同比+4.4%，增速较10月下降1.8pct；第三产业用电量1532亿千瓦时，同比+10.3%，增速较10月下降6.8pct；城乡居民用电量1057亿千瓦时，同比+9.8%，增速较10月下降14.1pct。
标签：环保公用事业
2025年第52周基础化工行业周报：PX、PTA景气有望修复，继续看好化工龙头和新材料成长
- 兴业证券
- 2026/01/12
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供给偏紧，维生素B9（叶酸）价格上行。供给端，据博亚和讯，叶酸原料供应紧张，部分厂家供应偏紧，持长期挺价心态；据百川盈孚，12月22日，天新药业叶酸最新报价上调至520元/千克。
标签：基础化工化工 PTA 新材料
2025年第52周有色钢铁行业周观点：共识开始凝聚，共同见证历史
- 东方证券
- 2026/01/12
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上周（2025年12月22日至26日）有色板块涨幅居前，尤其是周五单日上涨3.69%，我们此前提出的金铜铝铁权益滞后商品的现象或将改变的观点正逐渐获得市场认可。
标签：钢铁钢铁行业