报告精读 - 未来智库

2025年家电行业2026年度投资策略：重视红利、拥抱出海、把握家电＋转型机遇
- 华西证券
- 2026/01/13
- 243
根据iFinD，截至25.12.23，家电行业指数年初至今涨幅为7.7%，跑输沪深300指数约9.7pcts。主要系以下两方面的原因：市场风格：2025年，市场风格整体偏成长，家电行业总体偏价值，风格存在一定程度错配；相比之下，家电行业在2024H1市场调整阶段录得较好涨幅。
标签：家电
2025年基石药业_B：以临床开发为引擎、稳健迈入研发2.0阶段，创新布局前沿管线及领域
- 平安证券
- 2026/01/13
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以临床开发为引擎，布局创新管线及前沿技术。公司成立于2016年，以临床开发为引擎，专注于肿瘤及免疫疾病创新研发。截至2024年年报公司已成功上市4款创新药，通过内部研发与全球合作，公司拥有包含16款候选药物的研发管线，覆盖ADC、多抗等前沿技术。
标签：基石药业
2025年新筑股份：重组焕新聚焦清洁能源，风光水协同“稳盘+增长”双轮驱动，业绩弹性凸显
- 联储证券
- 2026/01/13
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成都市新筑路桥机械股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2001年，2018年，公司由民营控股转为混合所有制上市企业，四川发展（控股）有限责任公司成为公司控股股东；2025年5月，四川省为优化国有经济布局、推动轨道板块专业化整合，将四川发展所持股份无偿划转至蜀道投资集团有限责任公司（以下简称“蜀道集团”），蜀道集团成为公司控股股东。公司实际控制人为四川省国资委。
标签：新筑股份清洁能源能源
2025年环保行业2026年策略报告：红利筑底，成长向上
- 华源证券
- 2026/01/13
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从机构持仓来看，2024-2025Q3，公募基金对环保行业的持仓呈现明显季节波动，保险公司对环保行业的持仓稳步提升，且保险公司持仓主要为环境治理领域，与其偏好稳定红利资产、追求长期稳健收益的核心属性高度契合。
标签：环保
2025年医药行业2026年投资策略：创新药板块进入精选个股行情，关注出海、脑机接口、AI医疗三大方向
- 西南证券
- 2026/01/13
- 289
2016~2020年医药生物（申万）在申万一级行业的涨跌幅排名多位于中等偏上水平。2021~2024医药生物行业进入回调期。2025至今医药生物板块上涨15.9%，在申万一级行业中排名第17。
标签：医药创新药 AI 脑机接口
2025年牧原股份：领先成本助穿越周期，双擎共振启价值新程
- 申万宏源研究
- 2026/01/13
- 293
自牧原上市以来，公司手握天时地利——猪价（盈利）与资金支持，凭借卓有远见的布局和持之以恒的努力（人和），实现了生猪出栏量级的跃升，成为国内体内最大，具备显著养殖成本优势的行业龙头，业务涵盖饲料加工、生猪育种、生猪养殖、屠宰加工等产业链各个环节。
标签：牧原股份
2025年小马智行_W：L4领域先行者，技术&商业化能力构筑护城河
- 招商证券
- 2026/01/13
- 293
全球自动驾驶领先企业，迈向商业化落地加速期。公司于2016年成立，致力于为全球市场提供出行服务和物流运输领域的自动驾驶技术和解决方案。
标签：自动驾驶
2025年伊戈尔：AI浪潮引领电力新局，变压器出口先发制胜
- 长江证券
- 2026/01/13
- 369
公司前身1999年成立，2017年在A股IPO上市。上市之后公司开始加速业务扩张，一方面推动企业数字化转型；另一方面加快生产基地建设扩张，包括国内的江西吉安、广东佛山、安徽和海外的美国、墨西哥、泰国、马来西亚等。
标签：伊戈尔 AI 变压器电力
2025年安井食品：并购拓新域，转型释空间
- 湘财证券
- 2026/01/13
- 169
安井食品2001年创立于厦门，2017年在上海证券交易所挂牌上市。创立初期，公司产品仅在厦门、无锡等周边区域销售，销售半径有限。此后，公司持续强化渠道建设，以华东地区为中枢，逐步构建辐射全国的营销网络。
标签：安井食品食品
2025年分众传媒深度报告：生活圈媒体龙头，碰一下+出海支撑第二增长曲线
- 中泰证券
- 2026/01/13
- 488
公司主营业务为生活圈媒体的开发和运营。主要产品为楼宇广告媒体和影院银幕广告媒体，覆盖4亿中国城市主流消费人群的工作场景、生活场景、娱乐场景和消费场景，并相互整合成为生活圈媒体网络。
标签：分众传媒媒体传媒
2025年餐饮行业老乡鸡招股书梳理：直营与加盟共进，区域加密的中式快餐连锁龙头
- 中泰证券
- 2026/01/13
- 306
2003年公司成立，首家“肥西老母鸡”快餐店在安徽合肥开业，成为公司的中式快餐连锁化发展之路起点。2009年，公司于合肥设立首个中央厨房，2012年公司更名为“老乡鸡”，2020年公司首家加盟店开业，2021年公司全国门店达到1000家。
标签：餐饮老乡鸡中式快餐
2026年农林牧渔行业风险排雷手册：年度策略报告姊妹篇
- 浙商证券
- 2026/01/13
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年度策略观点：高景气周期，高赔率之选。投资逻辑：2025年产能深度去化，肉牛周期已底部反弹，优质牧企有望充分受益。
标签：农林牧渔
2025年中小市值2026年年度策略报告：流动性宽松，关注AI应用机会
- 招商证券
- 2026/01/13
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欧洲央行利率政策25年总体维持宽松。欧洲央行在24年已经进行了多轮降息，25年政策总体延续了24年宽松状态，截至目前，欧洲央行25年累计降息4次，其基准政策利率（主要再融资利率）由24年的3.15%降至目前的2.15%，降息周期持续进行，政策整体保持宽松的基调。
标签：流动性 AI
2025年液态包装机械行业研究报告_风起出海价值发现：天鸟遮日磅礴雨，雨过晴天犹可慰
- 中泰证券
- 2026/01/13
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液态包装机械是食品饮料、日化、调味品等快消品行业的核心生产装备，其核心功能在于完成从空瓶制造到灌装、封盖、贴标、直至最终装箱码垛的全流程自动化作业。
标签：包装机械机械
2025年锅圈：重构餐饮零售效率，场景扩展驱动新一轮增长
- 中泰证券
- 2026/01/13
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锅圈成立于2015年，是中国领先的一站式在家吃饭餐食产品品牌。公司致力于为消费者提供“多、快、好、省”的餐食产品，产品组合覆盖火锅产品、烧烤产品、饮品、一人食、即烹餐包、生鲜、西餐及零食八大类别，超过700+SKU，满足多样化的用餐场景。
标签：零售餐饮