报告精读 - 未来智库

2025年高频因子跟踪：Gemini 3 Flash等大模型的金融文本分析能力测评
- 国金证券
- 2026/01/13
- 237
十二月以来，以“响应速度”作为优势的大模型出现了快速迭代：1.2025年12月15日，英伟达推出了完全开源的Nemotron3Nano模型，其输出速度达到每秒358Tokens，是当前所有模型中响应速度最快的模型；2.2025年12月16日，小米推出MiMo-V2-Flash大模型，其每秒150Tokens的输出速度叠加每百万Tokens0.15元的费用，使其成为最具“性价比”的大模型，也是当前国产模型中速度最快；3.2025年12月18日，Gemini3系列推出Flash版本，在追求高输出速度的同时兼顾较强的模型智能。
标签：金融
2025年云天励飞首次覆盖报告：打造“中国版TPU”，布局AI多元场景
- 国泰海通证券
- 2026/01/13
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云天励飞是中国领先的人工智能企业。公司成立于2014年，长期专注于AI推理芯片的研发设计及商业化，于2023年在上海证券交易所科创板上市。
标签： AI
2025年燕京啤酒深度报告：改革蓄势，再谱新篇
- 国泰海通证券
- 2026/01/13
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啤酒行业逐步企稳复苏，未来盈利核心驱动仍是吨价提升和效率优化。自2014年销量见顶之后，啤酒公司增长的核心来源开始转向价格，产品结构升级叠加主动提价贡献下，整体吨价保持个位数增长、增速持续快于销量端。
标签：燕京啤酒啤酒
2025年传播文化行业：大模型公司上市推进，看好AI技术发展与商业落地
- 国泰海通证券
- 2026/01/13
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研发先行，快速覆盖多种模态。公司成立于2021年6月，2022年初开始进行AI大模型相关研发活动，目前主要从事大模型研发和AI原生产品服务。
标签：传播文化 AI
2025年极兔速递_W：东南亚盈利基石稳固，新市场增长蓝图展开
- 国盛证券
- 2026/01/13
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极兔速递是一家全球化的快递物流服务提供商，快递业务在东南亚处于领先地位，在中国短时间跻身头部地位，并且扩展至拉丁美洲及中东。
标签：极兔速递
2025年互联网行业2026年投资策略：AI、游戏和电商出海、外卖边际缓和是关键变量
- 国信证券
- 2026/01/13
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指数情况：截至2025年12月22日，恒生科技指数今年累计涨幅为24%。
标签：互联网 AI 游戏电商
2025年电子行业2026年年度投资策略：从星星之火到全面燎原的本土硬科技收获之年
- 国信证券
- 2026/01/13
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2025年初至12月16日，上证指数、深证成指、沪深300分别上涨14.11%、24.01%、14.30%。电子行业整体上涨40.22%，涨跌幅位居全行业第三位，其中元件、电子化学品、其他电子、消费电子、半导体、光学光电子分别上涨93.19%、46.88%、40.63%、39.40%、38.37%、7.66%。恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨20.91%、39.73%、27.89%。
标签：电子
2025年国电南自：电力自动化业务乘风而起，产品赋能聚焦新型能源体系
- 国投证券
- 2026/01/13
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聚焦电网电力自动化，积极拓展新业务。国电南自前身为南京电力自动化设备总厂，始创于1940年。
标签：国电南自电力自动化
2025年投资策略·固定收益2026年第一期：长债波段操作为主，债海观潮，大势研判
- 国信证券
- 2026/01/13
- 130
收益率方面，1年国债、10年国债、10年国开债、3年AAA、3年AA+、3年AA和3年AA-分别变动-7BP、-1BP、-0BP、-3BP、-2BP、2BP和-4BP；信用利差方面，短期限品种信用利差走阔，1年AAA、AA+、AA信用利差分别变动9BP、9BP和8BP；
标签：固定收益投资投资策略债海
2025年汽车行业2026年投资策略：智驾+出海驱动新增长，机器人开启未来篇章
- 华金证券
- 2026/01/13
- 105
2025年销量保持增长，10月批发销量创当年历史新高。零售端，2025年10月国内汽车零售销量224万辆，同比下降0.9%，环比下降0.1%，受到以旧换新政策拉动，1-10月累计零售销量1925万辆，同比增长8%；批发端，2025年10月国内汽车批发销量293万辆，创当年历史新高，同比增长7%，环比增长5%，2025年1-10月累计批发销量2373万辆，同比增长12%。
标签：汽车机器人
2025年苑东生物深度研究报告：体系整合，上海超阳打造差异化创新竞争力
- 华创证券
- 2026/01/13
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差异化的高端仿制药选品与立项支撑起了公司早期成长与资本原始积累，实现了在中小市值公司中的成功突围。
标签：苑东生物生物
2025年轻工制造行业2026年度策略：攻守兼备，布局基本面拐点
- 华安证券
- 2026/01/13
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库存周期本质上是供需平衡变化的结果，从而反映行业的市场环境和景气度。库存周期可以根据量价关系划分为四个阶段：被动补库存（价格先于库存下跌）→主动去库存（库存和价格同时下降）→被动去库存（价格先于库存上升）→主动补库存（库存和价格同时上升）。
标签：轻工制造轻工制造
2025年柳工深度研究报告：国企改革重塑经营活力，多元发展打造土方龙头
- 华创证券
- 2026/01/13
- 363
历史悠久，自研装载机铸就行业传奇。公司创立于1958年，前身为由上海华东钢铁建筑厂部分迁至柳州组建的“柳州建筑机械制造厂”。
标签：柳工
2025年计算机行业：SpaceX如何值万亿美元？
- 华西证券
- 2026/01/13
- 365
SpaceX猎鹰9号火箭在2025年共发射165次，单次发射成本降至2700万美元，较传统火箭降低70%。“猎鹰”系列火箭月发射次数最高达16次，发射台最短周转纪录为2天2小时44分55秒。
标签：计算机 SpaceX
2026年A股投资策略报告：突破，百尺竿头，更进一步
- 华龙证券
- 2026/01/13
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根据万得数据显示，IMF预测全球GDP增长率，2025和2026年增速分别为3.16%和3.09%；世界银行预测全球GDP增长率，在2025和2026年增速分别为2.30%和2.40%；OECD预测全球GDP增速分别为3.25%和2.93%。
标签： A股投资策略投资