报告精读 - 未来智库

2026年非凡领越首次覆盖报告：全球资产重塑，盈利拐点确立
- 国泰海通证券
- 2026/01/27
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非凡领越在过去15年经历了资产整合与战略转型。自2010年李宁家族入主以来，公司通过并购和战略合作，完成了从体育人才管理、体育地产开发到全球多品牌鞋服运营的蜕变。
标签：资产
2026年顺丰控股公司深度研究：厚积薄发，综合物流龙头开启新成长
- 国海证券
- 2026/01/27
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三十余载深耕求索，公司已成长为亚洲综合物流领军企业。公司1993年创立于广东顺德，陆续进行多项创新，引领中国物流行业变革，1997年首创收派员激励模式按件计提，2009年成为中国首家成立自有货运航空公司的民营物流企业，2010年，公司正式启动国际化战略布局，业务版图向海外延伸；2013年，开启多元化服务转型之路，稳步向综合物流服务商迈进；2017年于深交所挂牌上市后，进一步加快细分领域深耕步伐，如今已成长为亚洲规模最大、全球排名第四的综合物流服务提供商。
标签：顺丰控股综合物流
2026年食品饮料行业乳制品周期展望：26年原奶价格有望迎来回升
- 东兴证券
- 2026/01/27
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原奶是乳制品产业链的核心环节，其价格波动直接影响上下游企业的盈利能力和市场竞争力。原奶价格由供需两端中的多种因素决定，而供给主要受奶牛存栏、单产、大包粉进口量等因素影响，需求主要受宏观消费环境、产品吸引力、产品价格等因素影响。
标签：食品食品饮料饮料原奶乳制品
2026年半导体行业分析手册之二：混合键合设备，AI算力时代的芯片互连革命与BESI的领航之路
- 东兴证券
- 2026/01/27
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先进封装正在成为“后摩尔时代”的算力新引擎。在传统印象中，芯片性能的提升主要依赖制程工艺的不断微缩。
标签：半导体芯片 AI
2026年北交所科技成长产业跟踪第六十一期：SpaceX计划2027年推出第二代蜂窝式“星链”卫星通信系统，关注北交所火箭产业企业
- 华源证券
- 2026/01/27
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根据上交所官网和新华社信息，2026年1月22日晚间，蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已问询”。
标签：北交所 SpaceX 卫星通信火箭
2026年建筑材料行业：重视底部品牌建材和水泥核心资产；玻纤周期+成长共振
- 中泰证券
- 2026/01/27
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本周（2026/1/20-2026/1/24）建筑材料板块（SW）涨跌幅为9.23%，沪深300指数涨跌幅为-0.62%，超额收益为9.85%。
标签：建筑建筑材料建材玻纤水泥
2026年刀具行业深度报告：刀具“供给侧改革”启动，上行周期确立
- 中泰证券
- 2026/01/27
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刀具需求与工业增加值呈高度正相关。通过散点图回归分析二者关系，得出线性拟合方程：刀具市场规模（亿元）=103.433+10.392*国内工业增加值（万亿元），刀具行业市场规模与工业增加值呈现正相关关系。
标签：刀具
2026年计算机行业海外巨头启示录系列（十八）：星河大航海·火箭篇，跨越卡门线的运力之争
- 招商证券
- 2026/01/27
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BlueOrigin（蓝色起源）由亚马逊创始人杰夫·贝索斯于2000年私人创立，为全球第二个达成轨道级助推器垂直回收的公司。其核心产品矩阵包括：用于亚轨道旅游的NewShepard（新谢泼德号）、重型运载火箭NewGlenn（新格伦号）、登月着陆器BlueMoon、多功能轨道转移飞行器（OTV,OrbitalTransferVehicles）平台BlueRing以及BE-4发动机。
标签：计算机火箭
2026年农林牧渔行业1月行业动态报告：25年宠食出口略承压，1月养殖扭亏为盈
- 中国银河证券
- 2026/01/27
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2025年12月，我国CPI同比+0.8%，其中食品项同比+1.1%，食品中猪肉同比-14.6%。从环比来看，12月CPI环比+0.2%，其中食品项环比+0.3%，食品中猪肉环比-1.7%。
标签：农林牧渔养殖
2026年开源量化评论（117）：分域多策略研究，以偏股基金指数为例
- 开源证券
- 2026/01/27
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分域研究思想，其核心在于通过引入额外的条件变量，对横截面样本进行分组后再研究收益与特征变量的关系，以识别不同市场子域中的差异化规律。
标签：基金基金指数
2025Q4公募基金及陆股通持仓分析：内外资共同增仓周期、减持消费
- 华安证券
- 2026/01/27
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截至2025年Q4季度末，灵活配置型、偏股混合型、普通股票型三类主动权益类基金的股票持仓总市值为3.37万亿，较上季末3.56万亿规模，减少5.2%。
标签：公募基金基金外资
2026年高端装备制造行业产业研究深度：机器人需求驱动下，新技术落地加速
- 国金证券
- 2026/01/27
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执行器是驱动机器人关节运动的核心部件，按驱动形式可分为旋转驱动和直线驱动（其驱动源本质仍为旋转电机）。
标签：装备制造高端装备机器人
2026年银行业跨境流动性跟踪：去美元化再起，资金回流驱动国内流动性宽松
- 广发证券
- 2026/01/27
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本期观察区间：2026/1/17-2026/1/23，数据来源于Wind、同花顺。汇率走势：人民币兑美元继续升值，兑SDR小幅贬值。
标签：银行银行业美元流动性
2026年食品饮料行业25Q4持仓分析：白酒再降，大众品回暖
- 广发证券
- 2026/01/27
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全基口径下25Q4食品饮料板块重仓持股占比6.1%，超配基准2.4pct。截至25Q4末，申万食品饮料板块总市值43998亿元，环比25Q3的46489亿元回落5.4%。
标签：食品食品饮料饮料白酒
2026年农林牧渔行业：本周猪价延续反弹，关注大宗农产品周期趋势
- 广发证券
- 2026/01/27
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养殖：据搜猪网，1月23日，全国瘦肉型生猪出栏均价13.09元/公斤，环比上涨4.8%，同比下跌17.6%。消费旺季猪价延续反弹，行业重新步入盈利区间，据博亚和讯数据，自繁自养头均盈利约40元。
标签：农林牧渔农产品