2026年建筑材料行业：重视底部品牌建材和水泥核心资产；玻纤周期+成长共振

本周行情回顾

本周（2026/1/20-2026/1/24）建筑材料板块（SW）涨跌幅为9.23%，沪深300 指数涨跌幅为-0.62%，超额收益为 9.85%。

个股方面，重点公司中，科顺股份、东方雨虹、三棵树、金隅集团、苏博特位列涨幅榜前五；菲利华、大亚圣象、蒙娜丽莎、凯伦股份、惠达卫浴位列涨幅榜后五。

玻纤行业跟踪

本周市场回顾：无碱粗纱市场维稳延续，电子纱供需仍紧俏。本周国内无碱粗纱市场企业价格报稳延续，市场存刚需走货，环比变动不大，各厂价格调整意向偏低。截至 1 月 22 日，国内 2400tex 无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在 3250-3700 元/吨不等，成交价格环比基本持平，全国企业报价均价在3535.25 元/吨，主流含税送到，较上一周均价（3535.25）持平，同比缩减5.22%，同比涨跌幅无变化；本周电子纱市场主流产品G75 报价稳定为主。近期来看，电子纱供应量相对平稳，前期点火产线尚烤窑，而产品结构调整所带来的传统电子纱及电子布货源紧俏、叠加中高端产品供不应求的利好支撑，整体电子纱价格仍高位维持。本周电子纱G75 主流报价9300-9700元/吨不等，较上一周均价基本持平；7628 电子布报价维持4.4-4.85元/米不等，成交按量可谈。

下周市场展望：无碱池窑粗纱价格短期趋稳运行。近期国内无碱粗纱市场价格大概率延续稳定走势，市场成交一般，但成本压力下，各池窑厂报盘以稳为主，后期各厂及中下游各环节以回款为主，北方局部个别库存偏高企业存小幅灵活政策以实现移库，短期主流价格大概率稳定为主。电子纱短市暂看稳，中长期价格仍将提涨。本周电子纱市场价格偏稳运行，月签合同提货节奏延续，短日价格大概率稳定。传统 G75 市场成交亦表现尚可，新价落实尚可。后期普通电子布下游需求或有所减，但现阶段高端产品货源紧俏度仍存，多数成交存排单现象，后期电子纱价格仍有上涨预期，传统产品价格或有适当跟涨可能。

水泥行业跟踪

本周全国水泥市场价格环比保持平稳。价格推涨地区主要是重庆，幅度20元/吨；价格出现回落的是四川德绵地区，幅度20 元/吨。元月下旬，受全国大范围降温、雨雪天气影响，水泥需求大幅下滑，国内重点地区水泥企业平均出货率降至 29%，环比回落约 10 个百分点，临近春节，预计后期需求恢复空间有限，水泥价格多将维持稳中趋弱态势为主。

库容比方面：截至 2026 年 1 月 23 日，全国水泥库容比59%，环比+0.5pct，同比+3.1pct。

出货率方面：截至 2026 年 1 月 23 日，全国水泥出货率29%，环比-10.4pct，同比+16.1pct。

浮法玻璃行业跟踪

价格回顾：卓创资讯数据显示，本周国内浮法玻璃均价1138.82元/吨，较上周均价(1138.27 元/吨)上 0.55 元/吨，涨幅 0.05%，环比涨幅收窄。

供需：1）供应：截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计262条，在产209条，日熔量共计 149535 吨，较上周持平，行业产能利用率81.13%。周内暂无产线变化。2）需求：本周浮法玻璃市场投机需求转弱，刚需区域间存差异，整体交投氛围表现一般。

利润：1 月 15—21 日，管道气燃料玻璃本周含税生产成本1265.99元/吨，税前毛利-126.88 元/吨，较上周增加 6.36 元/吨，增幅4.77%；华北动力煤为燃料玻璃本周含税生产成本 1060.99 元/吨，税前毛利-20.73 元/吨，较上周增加 4.1 元/吨；湖北石油焦为燃料玻璃本周含税生产成本1089.19元/吨，税前毛利-84.19 元/吨，较上周下降 4.98 元/吨。

后市研判：后期市场看，月内全国产能相对稳定，浮法厂持续控制库存，中游出货压力较大，下游加工厂需求订单逐步减弱，北方加工厂以回款收尾为主，南方加工厂订单尚可持续，月底月初将陆续停产。浮法厂价格多延续稳定，不乏为出货价格政策灵活，下周浮法玻璃均价预估值在1137元/吨附近，较上周预计持。

光伏玻璃行业跟踪

价格方面：本周国内光伏玻璃市场整体成交良好，库存呈现下降趋势。截至本周四，2.0mm 镀膜面板主流订单价格 10.5-11 元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm 镀膜主流订单价格 17.5-18.5 元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。

供应方面：截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计400 条，日熔量合计87620 吨/日，环比持平，较上周暂无变动；同比下降2.31%，较上周暂无变动。

需求方面：近期，随着生产推进，下游组件企业刚需采购，加之适量备货，订单跟进量相对充足，需求支撑延续。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）