报告精读 - 未来智库

2026年第6周科创板周报：北美四大云巨头2026年资本支出仍将大幅增加
- 中国银河证券
- 2026/02/10
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上周科创板整体交易活跃度有所下降，日均成交额约2413.18亿元，较前一周的3180.22亿元下降。
标签：资本支出科创板
2026年电力设备与新能源行业2020_2022年锂电产业链涨价复盘：历史不会重演，但会押韵
- 东吴证券
- 2026/02/10
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电动车销量20年7月开始加速：20H1疫情影响销量同比为负，行业需求平淡，7月开始同比转正，叠加蔚小理、特斯拉、比亚迪新车型推出，订单爆满，9月开始同比近翻番，电动化率从4-5%快速提升至8%，并一路超预期。
标签：电力电力设备新能源
2026年走在债市曲线之前系列报告（十五）：从曲线与成交看地方债投资价值（下）
- 长江证券
- 2026/02/10
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2025年初出现的专项债相对一般债利差走阔现象，主要源于专项债供给冲击以及商业银行差异化一般债专项债风险权重，导致对二者利差重新定价；而对于二三十年利差变动，是由于国债收益率变动传导至二三十年地方债利差的相对水平；此外通过对新发券匹配相近的老券，计算一二级利差差值，结果较好地佐证了一级发行中各地区一级利差存在分化；对比2026年较2025年地方债发行利差，不同期限的一级利差呈现不同的趋势。最后划分研究历史利差走阔收窄阶段，交易盘参与情况、供给结构对于地方债、国债相对利差关系变动有较大影响。
标签：债市地方债
2026年租赁行业研究框架：租赁公司的评价体系和路径选择
- 兴业证券
- 2026/02/10
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融资租赁的出现标志着现代租赁业的开始。传统租赁业在于租赁物的所有权和使用权分离，而现代租赁以20世纪50年代融资租赁方式的出现为标志，1952年美国租赁公司成立，尝试在分期付款的基础上引入租赁模式，即由美国租赁公司作为专业机构，出资购买标的物，并将标的物所有权和使用权分离，在没有支付完所有的租金前，物件的所有权属于出租人，全部租金支付完毕之后，所有权归承租人，这种模式被称为现代租赁。
标签：租赁公司租赁
2026年泡泡玛特跟踪系列（三）：当泡泡玛特挤掉“泡泡”——从“超级IP确立”走向“全球长青”
- 国联民生证券
- 2026/02/10
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复盘来看：Labubu的成功并非偶然，而是公司持续深耕+有效拓展IP边界的体现。1、23年开始，搪胶毛绒的品类创新踩中行业趋势2、明星效应：24年4月泰国、25年2月美国好莱坞明星带货，将潮玩单品升级为时尚配饰（软植入，而非直接代言）3、产能受限+饥饿营销带来稀缺性，二手价格快速增长，金融属性增强4、对外授权谨慎克制，符合IP调性：时尚（25年3月小红书REDGALA、6月看东方·芭莎之夜、12月抖音美好惊喜夜；9月TheMonstersx法国奢侈品牌Moynat联名）、授权（Godiva、优衣库等）。
标签：泡泡玛特 IP
2026年容知日新首次覆盖报告：工业设备运维龙头，AI重塑发展模式
- 中泰证券
- 2026/02/10
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整体来看，公司发展路径呈现出由工程验证→行业复制→运维价值释放的清晰演进特征，当前阶段正是公司实现中长期营收规模扩容与盈利质量提升的关键起点。
标签：容知日新 AI 工业设备
2026年通领科技北交所新股申购报告：汽车内饰件小巨人，以INSIMD工艺定义高端内饰
- 开源证券
- 2026/02/10
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公司主要从事汽车内饰件的研发、生产及销售，是一家集产品研发设计、模具自主开发、产品生产及销售为一体的高新技术企业。公司的主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等，主要应用于乘用车领域。
标签：汽车汽车内饰
2026年图南股份公司研究报告：深耕航发产业链，中小零部件构筑第二成长曲线
- 国投证券
- 2026/02/10
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江苏图南合金股份有限公司前身成立于1991年5月，于2020年在深交所上市，是一家专注于高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售，致力于为航空航天、舰船、能源等高端装备制造领域提供产品和服务的高新技术企业。是国内少数能同时批量化生产变形高温合金、铸造高温合金（母合金、精密铸件）产品的企业之一。
标签：图南股份
2026年快手_W公司研究报告：AI赋能全链路提效，可灵能力持续推进
- 东北证券
- 2026/02/10
- 223
快手从GIF工具成长为短视频、直播、电商全域经营的综合生态平台。快手2011年以GIF工具起步，2013年转型短视频并引入算法推荐，2016年4月正式上线直播业务并快速成为核心变现板块，2017年日活破亿且跻身全球最大单一直播平台，同期完成多轮头部资本融资。
标签：快手 AI
2026年嘉里建设公司研究报告：立足香港加码内地，高端住宅与商写并驱
- 财通证券
- 2026/02/10
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嘉里建设有限公司（以下均简称“公司”）成立于1978年，1996年于港交所上市。公司早期聚焦中国香港房地产开发。
标签：住宅
2026年华阳集团公司研究报告：汽车电子多点开花，AI域控厚积薄发
- 华西证券
- 2026/02/10
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华阳集团创立于1993年，致力于成为国内外领先的汽车电子产品及零部件的系统供应商。公司重点围绕汽车智能化、轻量化进行产品布局，主要业务为汽车电子和精密压铸，其他业务包括精密电子部件以及LED照明等。
标签：华阳集团 AI 汽车电子电子
2026年美股云计算和互联网行业巨头25Q4总结：Capex指引大幅上修，ROI重要性凸显
- 申万宏源研究
- 2026/02/10
- 244
本季度云计算行业景气度进一步上行，谷歌云大超预期、亚马逊AWS温和加速略超预期，微软Azure增速略有放缓但仍保持较高水平。
标签：云计算互联网美股
2026年机械设备行业机器人系列报告之36：机器狗，行业应用快速放量，国内外玩家持续增加
- 申万宏源研究
- 2026/02/10
- 283
四足机器人是一种运动能力极强的仿生机器人。四足机器人是一种仿生腿足式机器人，设计思路是模仿动物（如狗、猫、马等）四肢结构和行走方式，通过高度复杂的机械结构和精密的控制算法，同时配备多类型的传感器、驱动器、控制系统等，使其具备极强的环境适应能力，能够在多种复杂地形中稳定行走和执行任务。
标签：机械机械设备机器人
2026年ETF系列研究报告：2025年我国ETF市场剖析及展望
- 上海证券
- 2026/02/10
- 176
2004年来ETF市场一直保持较快的发展速度，其中ETF数量长期稳定增长，而ETF规模在2016-2017年受权益市场动荡影响增长放缓后，近年来进入连续的高速增长阶段。
标签： ETF
2026年有色金属新材料行业策略报告
- 华源证券
- 2026/02/10
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根据IMF10月份报告，2026年全球经济增长预计为3.1%，经济前景面临的风险仍然偏向下行。IMF预计全球经济增速将从2024年的3.3%下降到2025年的3.2%和2026年的3.1%，其中发达经济体的增速约为1.6%，新兴市场和发展中经济体则略高于4%。
标签：有色金属金属新材料新材料