2026年通领科技北交所新股申购报告：汽车内饰件小巨人，以INSIMD工艺定义高端内饰

汽车内饰件小巨人，深耕行业近十年

公司主要从事汽车内饰件的研发、生产及销售，是一家集产品研发设计、模具 自主开发、产品生产及销售为一体的高新技术企业。公司的主要产品包括门板饰条、 主仪表饰板、中控饰板等，主要应用于乘用车领域。 公司高度重视技术研发，持续保持研发投入，在产品设计、模具开发、工艺创 新等方面积累了多项核心技术及专利成果，获得了“国家级专精特新小巨人企业”“上 海市专精特新中小企业”“上海市创新型中小企业”“上海市制造业单项冠军企业” 及“上海市知识产权优势企业”等称号。截至 2025 年 12 月 2 日，公司已获取专利 127 项，其中发明专利 44 项。同时，公司亦注重现代化及效率化企业管理，经过多 年构建打造，公司数字化、智能化工厂建设成果初显，目前已成功入选上海市 100 家智能工厂名单及国家级 2023 年绿色制造名单。

截至 2025 年 12 月 2 日，项春潮直接持有公司 14.15%股份；公司 23 位股东与项 春潮为一致行动人，项春潮与其一致行动人共持有公司 75.88%的股份，故项春潮在 股东（大）会层面合计可控制公司 75.88%股份对应的表决权。因此，公司控股股东 为项春潮。 项春潮先生，1955 年 10 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。1974 年 8 月至 1985 年 1 月，历任瑞安市工艺编织厂技术员、厂长；1985 年 1 月至 1992 年 12 月，任瑞安市编织装饰用品厂厂长；1992 年 12 月至 1999 年 3 月，任瑞安新潮 编织装饰用品有限公司董事长；1999 年 3 月至 2004 年 10 月，任浙江新潮实业股份 有限公司（新潮集团曾用名）董事长兼总经理；2004 年 10 月至今，任新潮集团董事 长兼总经理；2007 年 6 月至 2015 年 7 月，任通领有限董事长；2015 年 7 月至 2020年 2 月，任公司董事长；2020 年 2 月至今，任公司董事。

1.1、 产品专精内饰件，客户均为知名车企

1.1.1、 主要产品分为汽车内饰件以及模具

公司的主要产品包括汽车内饰件及模具，其中以汽车内饰件为主。公司生产的 内饰件主要应用于各类中、高档乘用车，起到支撑、装饰的作用。

（1）汽车内饰件

（2）模具

公司专注于汽车内饰件的研发、生产及销售，模具是内饰件成型的关键设备， 同时也直接影响内饰产品的精度、质量和生产效率。公司具有研发、设计及生产精 密模具的能力，生产或定制化采购的模具包括冲切模具、吸塑模具及注塑模具等， 具体情况如表二所示。 出于成本效益等因素考虑，公司大部分模具系向模具供应商定制化采购而得， 仅会自制对产品合格率存在关键影响的少部分模具。向模具供应商定制化采购模具 时，公司会把产品如外观、结构、功能等方面的要求输出给供应商，主导影响产品 功能及外观实现方面的方案设计，修改模具设计方案，确保使用模具生产的产品可 以满足主机厂在产品外观、技术指标、产品质量及性能方面的要求。

1.1.2、 公司处于产业链中游，下游客户主要涉及多家知名车企

汽车内饰件行业产业链上游主要为塑料粒子、皮革、纺织面料等原材料供应商， 产业链中游为仪表饰板、座椅等内饰件生产商，产业链下游为汽车整车生产厂、汽 车维修店及汽车零件制造销售商。 经过多年的深耕积累，公司已经进入了诸如一汽大众、北美大众、北美通用、 上汽大众、上汽通用、比亚迪、斯柯达、福建奔驰、客户 T、客户 X、捷豹路虎、 一汽丰田及广汽丰田等 30 余家国内外主机厂的供应链体系，在业内积累了一定的知 名度，与下游客户保持了长期、稳定的业务关系。

（1）下游客户

从前五大客户占比来看：2002 年至 2025H1，公司整体前五大大客户占比呈现逐 渐下降趋势，分别为 63.34%、61.79%、61.15%以及 52.40%。销售金额由 2022 年的 56,221.74 万元逐渐上升至 2024 年的 64,901.22 万元，2025H1 为 25,353.06 万元。 从客户结构来看：2024 年，公司前五大客户分别为上汽集团、大众集团、一汽 集团、宁波华翔以及长春派格。其中长春派格 2023 年收入增至前五大客户，为新进 前五大客户。主要原因是 2023 年大众速腾、迈腾等项目收入增长较多，长春派格作 为大众速腾、迈腾等项目指定一供合作金额逐年提高。 整体上根据公司招股书披露信息及主要客户服务车型来看，公司主要服务车型 为乘用车。

从主营业务收入区域来看：公司近年来境外收入不断增长。整体由 2022 年度的 14,858.99 万元增长至 2024 年度的 44,443.39 万元，2025H1 为 24,802.18 万元。 2022 年度至 2025H1，对境外市场的销售金额分别为 14,858.99 万元、37,843.45 万元、44,443.39 万元以及 24,802.18 万元。 从主营业务收入细分区域来看：北美市场收入占比增长较快。整体由 2022 年度 的 4.52%增长至 2024 年度的 29.99%，2025H1 为 35.14%。 2022 年度至 2025H1，对北美市场的销售金额分别为 4,015.33 万元、25,399.97 万元、31,829.75 万元以及 17,001.45 万元。

（2）销售模式

汽车内饰件具有显著定制化特征，因此公司采用直销模式，客户主要为整车厂 或整车厂的一级供应商。公司直接面对整车厂通过招标方式获取订单，中标后直接 与整车厂商洽谈并签署合同。整车厂根据其生产需要选择由公司以直接供货方式供 货，或以指定供货方式供货，即公司首先向其一级供应商供货，再由一级供应商完 成组装后向整车厂供货。 整车厂在选择供应商时对供应商的产品研发能力、项目开发能力、工程设计能 力、生产制造能力、品质控制能力、供应商管理能力、售后服务能力、物流配套能 力有着严格的要求，供应商必须接受整车厂严格的、系统性的审核，审核通过后才 能进入整车厂的合格供应商清单。在整车厂提出新车型零部件招标要求时，进入合 格供应商清单的各零部件厂家根据整车厂的要求进行招投标，取得订单后与车厂进 行合作开发。因此双方的合作关系一旦建立则相对较为稳固。少数情况下，公司在 考虑内部资源合理配置后，会选择对外采购相关产品后进行配套销售。

1.2、 营收归母保持增长，毛利净利持续上升

从整体上看：2022 年至 2024 年公司营收整体保持增长，分别为 8.92 亿元、10.13 亿元以及 10.66 亿元。2025H1 为 4.86 亿元。 从营收构成来看：2022 年至 2025H1，公司主要营收来自于门板饰条以及主仪表 饰板两类产品。其中，门板饰条收入占主营收入占比分别为 45.82%、45.57%、44.97% 以及 42.27%。主仪表饰板收入占主营收入占比分别为 32.28%、38.83%、37.48%以及 42.49%。 从趋势来看：2022 年至 2024 年，公司门板饰条营收占比逐渐下降，主仪表饰 板营收占比逐渐上升。

从单品销量来看：2022 年至 2024 年，公司门板饰条产品销量逐渐提升。 从单品销售均价来看：2022 年至 2024 年，公司门板饰条产品售价逐渐提升。 2025 年 1-6 月销售均价下降的主要原因是：1.由于年降的影响，销售收入占比较 高的大众 Atlas、雪佛兰 Equinox、雪佛兰科罗拉多皮卡等项目的门板饰条销售均价 有所下降；2.斯柯达 Elroq 车型于 2024 年末量产，2025 年 1-6 月该车型的门板饰条 收入提高较多，该车型门板饰条的销售均价为 40.24 元/件，低于公司门板饰条的整 体销售均价，使得门板饰条的销售均价有所下降。

从整体上看：2022年至2024年，公司归母净利润保持增长。2022年至2025Q1-3， 分别为 0.65 亿元、1.12 亿元、1.31 亿元以及 1.19 亿元。毛利率与净利率呈现上升趋 势。

从整体上看：2022 年至 2025Q1-3，公司期间费用率分别为 12.67%、12.31%、 12.09%、12.75%。同时，公司管理费用率呈现上升趋势，销售费用率整体较为稳定， 研发费率及财务费率没有明显趋势。

公司实施全面预算管理，合理规划资金投入及成本分配；同时公司以月为频次 进行公司层面的财务分析，按主体、项目、工艺等多项维度分析毛利率、制成率情 况，并与预算情况进行对比，及时识别问题点并达成解决方案；同时，公司注重通 过提升设备动化程度，推行机器换人，同时积极研发工装等，提高生产各个环节的 效率和质量稳定性，从而有效降低生产成本。

公司主要原材料包括薄膜、外购件和塑料粒子等，2022 年至 2025H1，公司直接 材料占内饰件产品成本的比重分别为 70.02%、69.86%、69.60%和 66.21%，其中塑料 粒子平均单价的变动会影响外购件采购和塑料粒子采购成本，对公司主营业务成本 构成重要影响。 2022 年 1 月 4 日至 2025 年 12 月 26 日，线型低密度聚乙烯价格由 8,720 元/吨跌 至 6,388 元/吨。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）