2026年Robotaxi系列报告三：汽车行业专题报告，中美两强竞争，全球商业化共振

美国Robotaxi 2026年产业化加速，驶入日常出行

Wa ymo商业化加速带动估值显著提升，已在美国1 0座城市运营

Waymo引领Robotaxi发展，已在美国10个城市实现全无人驾驶商业化运营（2026年至今新增5座）。谷歌旗下Waymo于2016年独立运营，自2020年在凤凰城向公众开放全无人驾驶服务起进入商业化运营探索，目前已在亚特兰大、奥斯汀、洛杉矶、迈阿密、凤凰城、旧金山湾区、达拉斯、休斯顿、圣安东尼奥、奥兰多运营，其中2026年初至今新进了5座城市。 

Waymo估值水涨船高，2026年2月最新一轮融资估值达1260亿美元。据Waymo官网，公司筹集了最新一轮160亿美元的融资，估值达1260亿美元，相较2024年10月的450亿美元估值有显著提升。

Wa ymo从1到1 0，保有量、日均订单及开城节奏均有实质性飞跃

从三个维度看，Waymo 2025年进入了商业化的从1-10。Waymo已进入区域+规模+单车订单三重增长的景气加速期。

保有量加速提升，扩张指引乐观。Waymo2024年保有量为700+辆，2025年4月底/12月底已达1500/2500辆，目标到到2026年末再新增2000台。

订单量稳步提升，单车日均订单已超25单。出行订单层面，2025年2月底周订单突破20万单，4月24日宣布周订单突破25万单，现已稳态突破45万单，对应单车日均订单从2024年的15单提升至超25单。Waymo自成立以来累计提供2000万次出行，其中2025年1400万次+，目标2026年末周度订单超百万单。

区域扩张激进，2026目标超20城+出海。2026年1月22日，Waymo宣布在迈阿密向公众开放全无人驾驶服务，这是其进军的第6个主要城市；截至2月24日，Waymo已在10座城市运营，2026年Waymo预计进入20+全球城市市场，包括伦敦、东京等。

旧金山验证产业化进展：据france24资讯（2025/06），在核心城市旧金山，Waymo市占率已达27%，市场份额超Lyft，紧随Uber。

特斯拉Robo t ax i 2 0 2 5年从0到1，2 0 2 6年计划上半年新增7城

特斯拉2025年6月22日在奥斯汀推出Robotaxi，进入了商业化的从0到1。截至2026年1月，特斯拉Robotaxi在奥斯汀及旧金山湾区运营有超过500辆Robotaxi运营，未来可能实现每月翻倍的指数级增长。

特斯拉经历了多次区域扩张、定价调整、公众开放、减配安全员。1）截至2025年11月，特斯拉Robotaxi网络经历了多次扩张，覆盖面积从最初的 20 平方英里扩张至245 平方英里（637 平方公里），并计划2026年上半年将服务覆盖到美国多个城市，包括：达拉斯、休斯顿等7个新城市；2）2025年6月推出之初固定每单＄4.2美元，7月底推出动态定价，奥斯汀平均＄1.25/英里（Waymo约＄2），湾区由于严格主驾安全员规定，定价与Uber和Waymo相当（约＄2.34/英里）；3）2025年6月推出之初为邀请制，11月调整为向公众开放；4）2025年12月公司在奥斯汀开始测试无安全员 Robotaxi，并于今年1月开始在奥斯汀提供有限度的无安全Robotaxi服务。

中国Robotaxi 2026年有望迎来一线城市扩区+加密

一线城市积极推进Robo t axi商业化运营及准入政策

工信部发布自动驾驶安全征求意见稿，一线城市Robotaxi政策重心在于扩大区域+推动运营。广东出台了跨城市互认机制（如粤港澳六市互认），推动测试与牌照的跨市互通，有望扩大区域；深圳南山明确自动驾驶服务商业化，并在核心区域开放运营。

各地积极探索L3及以上商业模式，奠定落地基础

各地积极探索L3及以上自动驾驶的创新应用及商业模式落地。以新一线为主的城市积极探索L3及以上自动驾驶的创新应用，通过政策鼓励+管理办法的明确有望引导产业健康发展。

一线城市逐步放开运营面积，头部Robo t a x i公司迎来商业化

上海自动驾驶政策出台：2025年7月26日，《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》在WAIC期间公布，明确提出到2027年，实现L4级自动驾驶载客突破600万人次。

“示范运营”牌照发放：WAIC大会中在上海政府向首批8家企业发放智能网联汽车示范运营牌照，并首次允许企业开展收费的商业试运营。首批8家企业包括：百度智行、小马易行、赛可智能科技、友道智途、大众交通、锦江出租等。

自动驾驶开放区域进一步扩大：本次《行动计划》提出进一步扩大自动驾驶开放区域，计划实现浦东新区的全域开放，同步推进奉贤、闵行等区域开放测试，至2027年扩展自动驾驶开放测试道路至超过5000公里，覆盖面积达2000平方公里。

广深进展较快，广州全域开放无人驾驶应用场景。2025年10月底，小马智行宣布成为深圳首家获得全市范围营运许可的自动驾驶企业，同时现阶段在广州南沙区、大学城已开启运营。2026年2月25日，广州市高质量发展大会召开，宣布广州全域开放无人驾驶应用场景。