报告精读 - 未来智库

2025年疫苗行业纵览：产品批签发同比下降，多款重磅产品获批上市
- 中信建投证券
- 2026/02/12
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康泰生物投资要点：1）常规产品渠道库存逐步改善，PCV13、乙肝疫苗等产品预计2025年保持稳健增长。2）人二倍体狂苗、水痘减毒活疫苗2025年有望保持放量趋势，为公司业绩贡献新增量。3）国际化业务进展积极，2025年海外业务预计实现收入0.99亿元，同比增加859.40%。4）公司在研管线丰富，为长期发展奠定良好基础。
标签：疫苗
2026年专题报告：北证再融资措施发布，促中小企业蓬勃发展
- 中国银河证券
- 2026/02/12
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2月9日晚，沪深北三大交易所同时发布“推出优化再融资一揽子措施”的公告。再融资是上市公司在首次公开发行之后，再次募集资金的重要渠道。
标签：中小企业再融资
2026年IBD行业报告（一）——市场空间大，已上市药物疗效有限，提升空间大
- 天风证券
- 2026/02/12
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炎症性肠病(IBD)主要包括克罗恩病(CD)和溃疡性结肠炎(UC)。克罗恩病是一种可影响消化道任何部位的慢性炎症性疾病，通常表现为节段性、全层性的肠道损伤，常见症状包括腹痛、腹泻和体重减轻。
标签：药物
2026年开源量化评论（118）：股权激励与股票回购事件在选股中的应用
- 开源证券
- 2026/02/12
- 187
公司在长期发展过程中，既需要通过内部激励机制留住核心人才、激发员工积极性，也需要通过面向市场的资本管理手段传递价值信号和稳健预期。
标签：股权激励股权股票
2026年医药生物行业2月投资策略：关注低估值和业绩修复的服务及消费板块
- 国信证券
- 2026/02/12
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生产端：2025年1-12月规模以上工业增加值同比增长5.9%，其中医药制造业工业增加值累计同比增长2.4%，2025年1-12月累计营业收入24870亿元（-1.2%），累计利润总额3490亿元（+2.7%）。
标签：医药医药生物生物
2026年军工行业空天系列报告三：隔热材料，火箭热防护核心之盾耗材属性打开长期需求
- 国联民生证券
- 2026/02/12
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随着商业航天发展，航空航天飞行器的设计与制造日益受到关注，热防护能力为关键技术。作为工业技术的巅峰之作，航空航天飞行器的研发难度远超普通飞机，并且面临着更多挑战——提升航空航天飞行器的热防护能力便是其中之一。
标签：军工隔热材料火箭
2026年交通运输行业航空国际航线专题研究一：中国航司运力出海抢夺哪些市场？重拾增长的入境游
- 国联民生证券
- 2026/02/12
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入境免签政策指外籍人员持有非公务普通护照，无需提前申请签证，即可入境特定国家或地区并在规定期限内停留的便利化举措，是衡量入境开放程度的标志。
标签：交通运输航空运输
2026年钴行业策略：地缘格局引机遇，供减需增价格望新高
- 东方证券
- 2026/02/12
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我们认为，全球钴行业在经历2022–2024年的下行周期后，2025年已经成为钴价与行业盈利周期的关键拐点，2026年钴价中枢及产业链盈利水平有望维持在相对高位。
标签：钴
2026年上市公司的盈利亮点
- 财通证券
- 2026/02/12
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2025年，A股成功走出了“慢牛”趋势。但股价的上涨主要依托流动性，业绩贡献较少：2025年规模以上工业企业利润同比0.6%，虽然结束了2022年至2024年持续三年的负增长，但是涨幅远小于全A非金融指数。市场表现与宏观数据之间存在“温差”，这一点与2014年存在相似之处。
标签：上市上市公司
2026年第6周房地产行业周专题：惜售如何带来房价止跌回升？
- 国投证券
- 2026/02/12
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我们认为，当前核心城市房地产市场已走出单纯的情绪博弈，进入实质性的供需再平衡阶段。供应端的显著收缩是本轮市场止跌企稳的核心基石。
标签：房地产地产
2026年映恩生物_B公司研究报告：差异化ADC技术平台，2026年催化剂丰富
- 申万宏源研究
- 2026/02/12
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映恩生物成立于2019年，是一家以差异化ADC技术平台为核心的创新生物药公司。依托自主研发的四大领先ADC技术平台：DITAC（TOP1iADC平台）、DIBAC（双抗ADC）、DIMAC（免疫调节ADC）及DUPAC（新型MOA有效载荷ADC），公司已构建覆盖HER2、HER3、TROP2、B7-H3等靶点多款核心ADC管线，同时布局双抗ADC、全新机制载荷ADC、自免ADC等下一代产品，适应症涵盖乳腺癌、肺癌、前列腺癌等多个瘤种。
标签：生物 ADC
2026年联创光电公司研究报告：向新而行厚积薄发，激光+超导双翼齐飞
- 国信证券
- 2026/02/12
- 280
根据公司2025年三季报，2025年前三季度公司实现营收25.03亿元，同比+2.83%；实现归母净利润4亿元，同比+19.40%。
标签：联创光电超导激光光电
2026年顺丰同城深度报告：即时配送东风起，多元助力谱新篇
- 国海证券
- 2026/02/12
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顺丰同城为中国最大第三方即时配送服务平台。公司最初成立于2016年，起初为顺丰控股集团旗下事业部，2019年6月21日注册成立股份有限公司，实现独立化、公司化运作，2021年12月14日于港交所上市，2023年首次实现全年盈利。
标签：顺丰同城配送即时配送
2026年建滔积层板首次覆盖报告：全球覆铜板王者归来，铜价上行赋能盈利+AI高端材料开启成长新周期
- 光大证券
- 2026/02/12
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建滔积层板控股有限公司（后文简称为“建滔积层板”或“公司”）是全球领先的具有垂直产业链布局的覆铜板制造企业。公司前身建滔集团，于1988年在深圳市成立首间覆铜板厂房，1989年开始生产纸覆铜板。
标签：覆铜板铜 AI
2026年华润万象生活公司研究报告：商管价值持续释放，高分红护航长期成长
- 东吴证券
- 2026/02/12
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公司以商业运营与物业管理为两大主航道，服务体系完整。公司商业航道业务覆盖购物中心及写字楼两类核心业态，包括商业运营服务、物业管理、分租服务三种形式。
标签：华润万象生活商管