报告精读 - 未来智库

2026年产业观察：量子哈密顿学习，密歇根大学实现基因调控网络推断的新跨越
- 国泰海通证券
- 2026/03/02
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2026年2月21日~2026年2月27日期间，国内外科技产业共发生90起融资事件，其中国内60起、国外30起；国内市场中，先进制造、人工智能、汽车交通行业的融资事件数分别为28、18、6件，位列前三。
标签：网络
2026年完整攻略（1）：PPI如何指引择时和风格轮动
- 广发证券
- 2026/03/02
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若以PPI同比增速来衡量PPI周期变动，可以观察到，PPI在宏观周期中是偏滞后的指标。宏观经济的周期底部，一般是“量指标”先拐头，反应增量需求的落地，“价指标”后跟上，反应需求复苏后的供需再平衡。这里的“量”可以是货币量、订单规模、需求成交量，“价”可以是企业营收和利润、消费需求、物价（PPI/CPI）等经济衰退末期，政策端先发力（降准、降息、基建加码），带来社融、信贷规模回升（货币投放量），实体端出现企业新订单量、商品现货成交量、地产销售套数等先行指标回暖，这些是需求复苏的最初信号，此时“价指标”仍在低位。
标签： PPI
2026年计算机行业GenAI系列（二十七）：Token高速增长的背后，应用突破，与算力同享加速发展机会
- 广发证券
- 2026/03/02
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根据OpenRouter平台数据显示，2026年2月16日—2月22日，该平台上中国AI大模型周度Tokens调用量首次超越美国，实现阶段性突破。
标签：计算机 AI
2026年专题策略报告：2026年3月份大类资产配置报告（总第95期），春季行情步入下半场，聚焦财报季业绩兑现
- 方正证券
- 2026/03/02
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2026年2月全球股市涨跌不一，债市长端利率多数下行，贵金属、原油经历月初剧烈调整后震荡回升。权益市场方面，英国、法国、日本、韩国等多地股指纷纷创下历史新高，而港股、美股表现相落后。
标签：专题策略资产资产配置财报
2026年“HALO交易”与“抱团”新战场
- 财通证券
- 2026/03/02
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近几月来，美股HALO(HeavyAssetsLowObsolesce）交易兴起，并甚至开始mene化。其主要指周期/公用稳定/重资产制造等板块，重资产+门槛高，且在AI时代被淘汰可能较低。
标签：美股 HALO
2026年非银金融行业：非银估值修复逻辑清晰，向上弹性充足
- 中信建投证券
- 2026/03/02
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2月24日至2月27日，证券II（中信）指数-0.33%，跑赢非银指数，但跑输沪深300指数、上证50指数。
标签：非银金融金融行业金融
2026年交通运输行业：航空淡季不淡把握加仓机会，油运大周期加速持续看好
- 中泰证券
- 2026/03/02
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分航司日均执飞航班量：2月23日-2月27日，东方航空为2701.60架次，相比于上周增加119.17架次，周环比增长4.61%，相比于去年同期增加458.89架次，年同比增长20.46%。
标签：交通运输油运航空
2026年航空机场行业：我们为什么看好国际航线？资本流动与跨境交往共振，国际航线增长迎来新篇章
- 中泰证券
- 2026/03/02
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2003-2025年中国对外投资规模扩大。2003-2024年中国对外直接投资规模持续扩大，至2024年中国对外直投资存量为31399亿美元，同比增长6%，五年复合增速7%，对外直接投资流量为1922亿美元，同比增速8%，五年复合增速7%。
标签：航空机场航空机场
2026年化工行业“碳”寻新机：石化、化工行业双碳展望
- 长江证券
- 2026/03/02
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2026年是“十五五”开局之年，多部门再提双碳。2026年1月14日，工信部联合发改委、生态环境部、国资委和国家能源局发布《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，意见指出，2026年，遴选一批零碳工厂，到2030年将零碳工厂建设逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工、建材、纺织等行业领域。
标签：化工石化
2026年宏观视角下的港股择时模型
- 长江证券
- 2026/03/02
- 129
港股市场地位特殊，具有链接中国内地与全球资本市场桥梁的作用。港股市场主要具备以下特点：交易规则相对复杂、机构投资者主导、市场流动性差、外部影响因素较多。
标签：港股
2026年如何更好“统分结合”来因地制宜发展人工智能？
- 中国银河证券
- 2026/03/02
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因地制宜是立足中国经济客观发展现状，统筹发展特殊性、自主性与协调性、平衡性和灵活性的内在要求。在过去很长一段时间，发展不平衡、不充分是制约中国经济高质量发展的突出问题。
标签：人工智能
2026年流动性跟踪：3月资金面怎么看？
- 天风证券
- 2026/03/02
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节前首周迎来税期，资金整体平稳，资金分层现象弱于季节性，平稳跨月：上半周税期走款影响下，资金均衡中略有收敛，资金利率小幅上行；后半周，随着税期影响消退、央行积极呵护、节后资金回流等因素支撑，资金面逐渐回归平稳宽松状态。
标签：流动性
2026年必选消费行业深度研究：再论中国肉牛，当前市场的三个共识与三个分歧
- 华泰证券
- 2026/03/02
- 158
全球牛肉供给共振收缩。20-22年美国牛肉主产区受拉尼娜影响遭遇持续严重干旱，牧草产量受限、饲料成本大幅上行，养殖户被迫主动去产能并开启深度去库存；23-24年巴西中西部（牛肉主产区）沦为干旱重灾区，同时干旱蔓延至南美阿根廷、乌拉圭等核心主产区，而此时美国市场养殖户正逐步修复资产负债表尚未开启留种复产。
标签：消费肉牛
2026年解构宏观流动性系列之一：重构信贷收支表，连接货币政策与银行行为
- 华福证券
- 2026/03/02
- 141
近年来，机构行为对于国内债券市场的影响愈发重要。在我国以间接融资为主导的金融体系中，银行占据主导地位。
标签：宏观流动性流动性货币政策
2026年投资策略·固定收益第二期：债海观潮，大势研判，两会政策密集期，债市先抑后扬
- 国信证券
- 2026/03/02
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收益率方面，1年国债、10年国债、10年国开债、3年AAA、3年AA+、3年AA和3年AA-分别变动+2BP、-1BP、-4BP、-4BP、-4BP、-4BP和-1BP；信用利差方面，短期限品种信用利差收窄，1年AA-、AA、AA+、AAA信用利差分别变动-1BP、-6BP、-4BP和-3BP；
标签：投资策略固定收益债市