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晶振行业龙头之泰晶科技专题报告
- 西部证券
- 2021/10/20
- 1013
国内晶振龙头，迈入加速成长期。公司深耕行业十余载，是国内晶振龙头企业。公司具备全域产品线，涵盖KHz、MHz、热敏TSX、振荡器TCXO等，覆盖高低频全域。公司业务包括晶体谐振器、晶体元件贸易及其他，20年收入占比为80.3%/4.9%/14.7%。20年下半年以来，5G、AIoT、可穿戴等新兴领域需求高企，叠加国产替代进程加速，公司业绩进入爆发期。21H1，公司实现营收5.63亿，同比131.4%；净利润0.96亿，同比1725.8%。
标签： 可穿戴设备 泰晶科技 -
能源产业研究与投资策略：全球能源短缺，供需紧平衡长逻辑难破
- 中国银河证券
- 2021/10/20
- 465
全球能源紧平衡长逻辑难破：近期全球能源价格持续上行引发市场担忧，中国限电问题持续受到市场关注。此轮全球能源短缺主要涉及石化、能源板块，而能源价格的持续抬攀升也带来全球范围内的供电紧张。近期能源材料板块跌幅较大，但我们认为资源品供需紧平衡的长逻辑不变。从供给端来看，疫情对能源材料的开采、运输均有较大冲击，同时近年供给侧改革淘汰落后产能，叠加“双碳”政策发挥作用，环保督察加码、安全生产入刑，传统能源生产受限。从需求端来看：各国扩张性货币政策提升对大宗商品以及衍生金融属性需求，同时经济复苏叠加冬季储能需求释放在即，需求端较为旺盛，全球能源短缺短时间较难缓解。
标签： 能源 新能源 煤炭 电力 原油 -
MinLED行业研究：进入产业化发展阶段，行业上行周期逐步开启
- 中信建投证券
- 2021/10/20
- 970
MiniLED进入产业化发展阶段，LED上行周期逐步开启LED显示技术正朝着高密度方向发展，由小间距LED显示向MiniLED、MicroLED不断延伸。Mini/Micro和其他显示技术相比在对比度、响应时间、分辨率、视角、色域、亮度、功耗效率等方面都有比较明显的优势。MiniLED将推动LED行业第四轮上行周期逐步开启。
标签： LED MiniLED 显示面板 LED OLED -
建筑材料行业周报：建筑节能新标利好玻璃和保温长期需求
- 广发证券
- 2021/10/20
- 303
据玻璃信息网、卓创资讯，截至2021年10月15日，全国建筑用白玻平均价格2793元/吨，环比上周下跌122元/吨，同比去年上涨878元/吨；2.0mm镀膜面板主流大单价格23元/平方米，环比上涨12.20%，3.2mm镀膜主流大单报价30元/平方米，环比上涨15.38%。9月以来由于旺季不旺和之前的乐观预期反差较大，使得资本市场预期发生了很大变化，主要体现为8月份以来玻璃期货价格和玻璃股均出现大幅调整；基本面的调整主要来自短期冲击，这些因素正在逐步消除，而接下来需要关注冬奥会限产、今年大气污染综合治理区域扩大带来的积极影响，中长期看建筑节能新标利好玻璃长周期需求；平板玻璃预期或到阶段性底部。
标签： 玻璃 水泥 煤炭 建材 玻纤 -
在线招聘行业之同道猎聘专题报告：核心竞争优势明显，构建中高端智能人服平台
- 华安证券
- 2021/10/20
- 1546
在线招聘行业之同道猎聘专题报告：核心竞争优势明显，构建中高端智能人服平台。受到年初疫情影响，2020年国内招聘市场大盘约1700亿，2021年预计国内招聘市场大盘达2000亿，到2025年达4458亿，年复合增速22%。由于线上招聘可以解决传统招聘的痛点，通过算法双向匹配来提高人才与岗位的匹配效率，并降低招聘成本，预计招聘领域线上化率将由2020年的32%增长至2025年的50%。
标签： 在线招聘 同道猎聘 招聘 -
孩子王专题报告：母婴零售行业龙头，积极推进全渠道策略
- 国泰君安证券
- 2021/10/19
- 737
孩子王专题报告：母婴零售行业龙头，积极推进全渠道策略。公司为母婴零售行业龙头，积极推进全渠道融合，且深耕大店模式与单客经济，将显著受益消费升级大背景下母婴行业市场规模持续扩容及自身市占率提升。
标签： 母婴零售 母婴用品 仓储物流 孩子王 母婴 -
宏观经济研究：房地产变局，人口老龄化对于共同富裕的意义
- 交银国际
- 2021/10/19
- 620
城镇化一直是中国增长模式的重要支柱，但也伴随了城乡之间不平衡日益加深--随着农村人口不断往城镇迁移并为制造业发展提供源源不竭的劳动力，城市收入的快速增长实际上加剧了收入差距。随着农村剩余劳动力逐步枯竭，中国在2010年前后到达了“刘易斯拐点”，而收入分配不平衡的趋势开始缓和，但中国的基尼系数仍然处于高位。
标签： 宏观经济 共同富裕 人口老龄化 房地产 -
行动教育专题分析：深耕管理培训业务，管理咨询有望发力
- 安信证券
- 2021/10/19
- 569
深耕管理培训业务，管理咨询有望发力。行动教育成立于2006年3月，主要为企业提供全生命周期服务，包含实效管理培训、咨询辅导、年度顾问和学习工具。2021年4月公司在上交所挂牌交易，成为中国管理教育第一股。公司主营业务是企业管理培训与企业管理咨询，管理培训是公司核心业务，业务占比较高；管理咨询业务致力于标准化，积极推进线下商学院建设和企业数字商学院平台，真正实践“SAAS”服务软件化。2021年9月企业数字商学院平台开始进入市场，目前市场反馈良好，未来有望发力。2018-2020年管理培训业务收入分别为3.27亿元、3.55亿元和3.30亿元，业务占比分别为74.75%、80.98%和87.27%；管理咨询业务收入分别为1.05亿元、0.79亿元和0.44亿元，业务占比分别为24.00%、17.90%、11.51%。
标签： 管理培训 管理咨询 SaaS 行动教育 -
健民集团专题研究：百年叶开泰，谱写业绩新篇章
- 国海证券
- 2021/10/19
- 817
百年品牌中药情况根据申万行业划分，中药子行业共有72家公司，其中百年品牌中药最具代表性。止2021年6月21日，市值規模趕过1000亿元的有片伃癀和云南白药:市值区间在100-500亿元的有同仁堂、白云山、东阿阿胶、中新药业和广誉远:低于100亿元的有马应龙、九芝堂和太安堂。
标签： 中药 保健品 医疗器械 化学制剂 玻璃仪器 健民集团 -
货币政策观察系列：央行新闻发布会透露出的三个逻辑转变
- 中信建投证券
- 2021/10/19
- 253
2021年10月15日，央行召开三季度金融数据新闻发布会，主要包括对四季度货币政策、房地产信用风险事件、美联储退出宽松对国内的传导机制解读。本文结合新闻发布会的内容，重点探讨三大逻辑转变：（一）从影响央行决策的六大因素看，总量宽松政策预期略有下降；（二）中美利差和资本流动的影响有限（三）房地产行业调控、信用风险事件乃至去杠杆政策没有明显放松，货币条件亦保持稳定。
标签： 货币政策 通货膨胀 金融风险 利率 -
吉冈精密专题报告：聚焦电动工具、汽车等精密铸造的“小巨人”
- 安信证券
- 2021/10/19
- 337
聚焦精密铸造，三大核心业务打造稳固护城河：吉冈精密是一家致力于铝、锌合金精密铸件生产企业。深耕精密铸造领域，下游产品涵盖电动工具、汽车、清洁小家电等领域。从整体看，公司2021年上半年公司营业收入1.70亿元，同比增长64.47%；归母净利润2,872.97万元，同比增长86.21%。从细分业务看，公司电子电器类产品2021年上半年创造营收9,486.79万元，同比增长70.21%，占据公司总营收50%以上。公司汽车零部件业务2021H1营收5,886.01万元，同比增长68.19%。
标签： 电动工具 精密铸造 汽车零部件 新能源汽车 汽车 吉冈精密 -
策略专题：如何看现阶段的全球大类资产？
- 华西证券
- 2021/10/19
- 453
现阶段全球市场难以出现过去一年半时间的同步大幅上涨。现阶段MSCI全球指数累计涨幅大且估值高，且一些发达经济体货币政策面临转向，部分海外新兴经济体货币政策今年上半年已开始有所收紧，全球经济处于一轮复苏周期从早期到中期的过渡时期，未来一段时间全球整体市场将迎来涨幅放缓的时期，甚至一些经济体股市容易出现波动和回调。
标签： MSCI 美股 A股 港股 -
光伏辅材及BOS行业深度报告：筛选优质辅材及BOS环节投资机会
- 广发证券
- 2021/10/19
- 585
构建长短期系统性分析框架，筛选优质辅材及BOS环节投资机会：双碳能源转型目标指引光伏新增装机迈向TW时代，优质辅材及BOS环节无惧技术变革，搭乘平价东风打开天花板，龙头成长可期。但由于光伏辅材及BOS细分子领域众多，市场缺乏系统性比较，我们通过构建长短期分析方法，从长期视角比较研究领域的行业产值、壁垒及盈利，从中短期视角观测景气度趋势，结合龙头红利，搭建赋值评分框架，筛选投资机会。
标签： 光伏 光伏辅材 光伏玻璃 光伏胶膜 能源转型 -
上海艾录专题报告：掌握奶酪棒包装核心技术，工业纸包盈利领先
- 华创证券
- 2021/10/19
- 963
工业纸袋包装&奶酪棒包装龙头，提供“软体包装一体化解决方案”。上海艾录前身艾录有限于2006年成立，是国内第一批进入工业纸袋包装领域的公司，产品包括阀口袋、方底袋、热封口袋、缝底带等，经过多年技术和生产能力积累，公司产品矩阵不断丰富，2018年进军技术壁垒较高的奶酪棒包装领域，与妙可蓝多签订战略合作协议，目前是妙可蓝多奶酪棒包装的最大供应商。子公司锐派包装主营智能包装系统，是一体化包装解决方案的重要组成部分，与其他产品互为补充，综合服务于客户的多元化包装需求，形成协同效应，增强客户粘性。
标签： 奶酪棒 上海艾录 -
北交所投资策略研究：科技创新类公司怎么选？
- 安信证券
- 2021/10/19
- 376
北交所投资策略研究：科技创新类公司怎么选？写在前面：北交所淘金，科技创新类公司怎么选？从北交所的定位来看，它会围绕“专精特新”中小企业发展需求，将会形成科技、创新和资本的聚集效应，逐步发展成为服务创新型中小企业的主阵地。
标签： 北交所 科技创新 投资策略 新能源
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