报告精读 - 未来智库

2025年化工行业原油及聚酯产业链月报（2025年8月）：原油供需宽松显现，石化产业期待“金九银十”
- 东海证券
- 2025/09/11
- 204
2022年以来，地缘政治冲突加大，美国页岩保持资本开支纪律，OPEC+实际增产远低于配额增长。俄罗斯受制裁或影响长期原油产量。2023年，沙特、俄罗斯及其他主要OPEC+主要产油国联合减产，对油价形成了有力的支撑。而随着委内瑞拉、伊拉克实际产量的反弹、美国页岩油强势增产、全球石油消费预期下调，油价进入震荡区间。
标签：化工原油石化
2025年港股月度策略报告：在波动中把握结构性机会
- 招商证券国际
- 2025/09/11
- 440
在高温天气、“反内卷”、地方投资降速等因素影响下，中国经济数据边际放缓。7月份生产、投资、社零增速均有所减速，房地产投资对经济的拖累依旧较大；出口成为超预期亮点，对美出口改善明显。价格端，PPI初见降幅企稳迹象，CPI同比持平。
标签：港股
2025年电子行业分析：AI引领电子加速，推动中国经济高质量发展
- 中国银河证券
- 2025/09/11
- 295
“十四五”期间，电子信息制造业推动中国经济高质量发展。“十四五”期间（2021—2025年），中国电子信息制造业规模持续扩大、创新能力显著增强、产业结构不断优化，成为推动经济高质量发展的关键动力，并在全球产业链中占据更加重要的地位。
标签：电子 AI
2025年低速无人行业系列研究报告：无人物流行业兴起，无人叉车企业或充分受益
- 中泰证券
- 2025/09/11
- 359
资本布局与早期探索。2018年新石器成立，彼时全国公路物流市场规模已达7万亿元，但2000万辆营运车辆中，超半数仍是三轮车、面包车等低效运力，行业存在人工成本高企、车辆空驶率超40%、末端配送“最后一公里”成本占比超60%的诸多效率问题。
标签：叉车物流
2025年北京利尔研究报告：耐材领先稳健发展，推进“传统+新兴”复合增长体系构建
- 东兴证券
- 2025/09/11
- 626
北京利尔是耐火材料行业龙头公司，主要是业务是耐火材料的生产和服务，下游为钢铁、有色、石化、建材、环保等行业。
标签：北京利尔
2025年IP系列深度报告：海外复盘，迪士尼——布局IP全生态的娱乐帝国
- 中邮证券
- 2025/09/11
- 1060
华特迪士尼公司1923年从动画工作室起家，用百年时间构建娱乐王国，市值超过2000亿美元。迪士尼以内容创作为核心支点，逐步构建起线上线下全面覆盖、内容渠道多线发展的IP全生态。
标签： IP 迪士尼
2025年GLP-1受体激动剂行业深度报告：GLP-1RAs引领降糖减重市场，更多适应症有待开发
- 国元证券
- 2025/09/11
- 324
GLP-1，全称为胰高血糖素样肽-1（Glucagon-LikePeptide-1），是一种由肠道L细胞分泌的肠促胰素类激素，主要作用是在进食后增强胰岛素的分泌、抑制胰高血糖素的释放，从而调节血糖水平。GLP-1在糖尿病、肥胖、心血管及代谢性疾病治疗中具有重要意义。
标签： GLP-1
2025年A股Q2业绩深度分析：基于2025年中报的行业景气度评估与推荐
- 招商证券
- 2025/09/11
- 784
本文以A股2025年中报财务指标为依据，考察行业净利润增速（盈利能力）、毛利率、ROE（盈利质量）、供给水平（库存增速分位数）、产能扩张（资本开支增速分位数）、自由现金流占收入比等六个指标的情况，并给予相应的权重，得到各个行业的加权平均得分，由此筛选出业绩相对较好或有改善的行业。
标签： A股评估
2025年AI赋能化工行业专题报告：AI应用驱动PCB行业景气上行，PCB材料迎来重大机遇
- 国海证券
- 2025/09/11
- 439
PCB（PrintedCircuitBoard），又称印制线路板或印刷线路板，是现代电子设备的核心基础元件，有“电子产品之母”之称。PCB通过布线和绝缘材料的组合，使电子元器件得以实现电气连接与功能整合。它不仅能够显著提升设备的集成度和可靠性，还可以节省布线空间，简化系统设计。
标签： AI PCB 化工
2025年运动鞋服行业中报总结：品牌零售稳健发展，代工利润端略有承压
- 广发证券
- 2025/09/11
- 330
从资本市场表现来看，2025H1运动鞋服品牌零售行业均跑输恒指。根据wind数据，2025年初以来（截止2025年6月30日），恒指累计上涨20.0%，运动鞋服行业累计上涨16.1%，跑输恒指，主要系上半年宏观零售环境回暖幅度不及预期，运动鞋服品牌零售上市公司终端流水增速偏弱。
标签：运动鞋运动鞋服鞋服
2025年医药行业银屑病药物专题报告：生物制剂和口服药物百花齐放，银屑病治疗未来可期
- 华鑫证券
- 2025/09/11
- 778
银屑病，俗称“牛皮癣”，是一种由环境因素刺激、多基因遗传控制、免疫介导的皮肤疾病。银屑病有多种类型，最常见的是寻常型，其中包括斑块状和点滴状；此外还有关节病型、脓疱型和红皮病型，症状可累及全身，常见的有：皮肤出现红色斑块，通常覆盖有银白色鳞屑等。
标签：医药口服药药物制剂
2025年新集能源研究报告：煤电联营协同增效，机组扩张带来高成长性
- 招商证券
- 2025/09/11
- 726
公司为安徽省煤电一体化企业，背靠中国中煤集团。中煤新集能源股份有限公司是中国中煤控股、煤电新能源并举的大型能源企业，也是安徽省内四大煤炭企业之一。公司1989年12月开发建设，前身为淮南新集能源开发有限责任公司。
标签：新集能源煤电能源
2025年圣晖集成研究报告：以工程赋能AI全产业链，持续开拓海外新市场
- 国信证券
- 2025/09/11
- 782
圣晖集成：洁净室工程专业服务商。公司成立于2003年，是洁净室行业领先的一站式服务商，具备洁净室厂房“工程施工设计+采购+施工+维护”的EPCO工程全过程服务能力。
标签： AI
2025年山东威达研究报告：电动工具配件龙头，多业务拓展打开成长空间
- 浙商证券
- 2025/09/11
- 474
乡镇企业转型，钻夹头企业诞生。公司前身为文登蔄山水泥制品厂，成立于1976年。1984年公司推动积极转型，于1987年研发出首个国产钻夹头，正式进军钻夹头行业。
标签：山东威达电动工具
2025年全球宏观策略：美国重振工业与中国反内卷
- 招银国际
- 2025/09/11
- 173
经济增长将延续放缓。预计GDP同比增速从上半年2%降至第三季度1.7%和第四季度1.3%，全年GDP增速从2024年2.8%降至2025年1.7%，2026年升至1.9%。
标签：内卷宏观策略工业