报告精读 - 未来智库

2025年维亚生物研究报告：AI赋能全链条医药研发，CDMO与孵化生态协同打开成长空间
- 国盛证券
- 2025/09/12
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公司成立于2008年，向全球创新药研发企业提供从早期基于结构的药物研发到商业化药物生产的一站式综合服务。
标签：生物医药 CDMO AI
2025年三棵树研究报告：民族涂料龙头，零售转型突围
- 平安证券
- 2025/09/12
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三棵树创立于2002年，主营业务为建筑涂料（墙面涂料）、防水材料、地坪材料、木器涂料、保温材料及保温一体化板、胶黏剂、基辅材、工业涂料等产品的研发、生产和销售。
标签：三棵树涂料
2025年券商IT与互联网金融行业H1综述：市场活跃抬升业绩，科技驱动差异竞争
- 东吴证券
- 2025/09/12
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政策鼓励有条件的券商充分利用新技术积极推进新一代核心系统的建设加大投入，开展核心系统技术架构的转型升级工作。
标签：金融金融行业互联网金融互联网 IT
2025年汽车行业中期投资策略：在技术革命和全球视野中寻找机会
- 国联民生证券
- 2025/09/12
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2025年1-6月乘用车整体稳中有升，国内销量在以旧换新政策刺激下同比增长。批发端，2025年1-6月累计实现批发销量1352.6万辆，同比增长12.9%。其中6月批发销量253.6万辆，同比增长14.5%。
标签：汽车
2025年机械设备行业专题研究：AI奏响矿脉新篇章
- 华泰证券
- 2025/09/11
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采煤可分为开采、运输、洗选三大流程，开采环节我国以地下为主。煤炭生产环节中，开采环节从土层中开采获得原煤，运输环节将原煤运输至加工厂，洗选环节对原煤筛选加工获得精煤。
标签：机械机械设备设备 AI
2025年快递行业板块二季报总结：反内卷托底价格延缓现金流恶化，全链路降本重塑长期竞争格局
- 中信建投证券
- 2025/09/11
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Wind快递指数25Q2比上年同期上涨3.7%，同期沪深300指数上涨7.4%，跑输3.7pct。具体来看，从24年三季报后，快递板块由于价格战预期增强，因此板块整体估值开始下调，虽然在今年2月底高频数据超预期，形成短期反弹但随着一季报业绩多数低于预期，板块整体走势仍然承压。
标签：快递
2025年聚焦中国互联网行业：业绩期过后的投资建议及主要关注点争论点；ALC要点
- 高盛
- 2025/09/11
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中国互联网公司公布的二季度营收/利润大多表现稳健（剔除交易平台后同比+14%/+10%），超大盘股的主要亮点包括超大规模AI云服务商收入增长加速/资本支出超预期、腾讯金融科技业务迎来拐点，以及阿里巴巴致力于在未来几个月改善闪购单位经济效益（隐含亏损在7-8月触顶）。
标签：互联网
2025年建筑装饰行业分析：新疆自治区成立70周年在即，疆内投资高强度地方国企或充分受益
- 广发证券
- 2025/09/11
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本周（2025.9.1-2025.9.5）建筑指数跑输上证指数0.2pct。本周建筑指数累计跌幅1.4%（上证指数累计跌幅1.2%），其他专业工程（-1.9%）、装修装饰（1.4%）、钢结构（-0.1%）、化学工程（-2.6%）、工程咨询服务（-3.4%）涨幅靠前，房屋建设（-2.7%）、基建市政工程（-0.9%）、园林工程（1.5%）、国际工程（-2.6%）涨幅靠后。
标签：建筑装饰建筑装饰
2025年建材行业中报总结：需求有结构性亮点，盈利改善或快于营收
- 国泰海通证券
- 2025/09/11
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水泥：小试涨价弹性，后续关注供给改善和股东回报。25Q2水泥行业盈利能力，在季度内呈现前高后低的特征，其中4-5月延续Q1的价格优势以及原材料降本优势，贡献了整个Q2盈利能力同比增长的动力，也验证了一旦进入盈利能力修复节奏，行业盈利能力的释放弹性还是较为明显。
标签：建材
2025年基础化工行业分析：纯MDI、百草枯等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向
- 华鑫证券
- 2025/09/11
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本周涨幅较大的产品：百草枯（42%母液实物价，6.67%），挂牌纯MDI（烟台万华，4.55%），硫磺（CFR中国合同价，4.35%），天然气（NYMEX天然气(期货)，4.08%），双酚A（华东，2.90%），国际柴油（新加坡，2.80%），醋酸（华东地区，2.55%），丙烯腈（华东AN，2.42%），炭黑（江西黑豹N330，2.42%），盐酸（华东合成酸，2.31%）。
标签：化工基础化工 MDI
2025年化工行业原油及聚酯产业链月报（2025年8月）：原油供需宽松显现，石化产业期待“金九银十”
- 东海证券
- 2025/09/11
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2022年以来，地缘政治冲突加大，美国页岩保持资本开支纪律，OPEC+实际增产远低于配额增长。俄罗斯受制裁或影响长期原油产量。2023年，沙特、俄罗斯及其他主要OPEC+主要产油国联合减产，对油价形成了有力的支撑。而随着委内瑞拉、伊拉克实际产量的反弹、美国页岩油强势增产、全球石油消费预期下调，油价进入震荡区间。
标签：化工原油石化
2025年港股月度策略报告：在波动中把握结构性机会
- 招商证券国际
- 2025/09/11
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在高温天气、“反内卷”、地方投资降速等因素影响下，中国经济数据边际放缓。7月份生产、投资、社零增速均有所减速，房地产投资对经济的拖累依旧较大；出口成为超预期亮点，对美出口改善明显。价格端，PPI初见降幅企稳迹象，CPI同比持平。
标签：港股
2025年电子行业分析：AI引领电子加速，推动中国经济高质量发展
- 中国银河证券
- 2025/09/11
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“十四五”期间，电子信息制造业推动中国经济高质量发展。“十四五”期间（2021—2025年），中国电子信息制造业规模持续扩大、创新能力显著增强、产业结构不断优化，成为推动经济高质量发展的关键动力，并在全球产业链中占据更加重要的地位。
标签：电子 AI
2025年低速无人行业系列研究报告：无人物流行业兴起，无人叉车企业或充分受益
- 中泰证券
- 2025/09/11
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资本布局与早期探索。2018年新石器成立，彼时全国公路物流市场规模已达7万亿元，但2000万辆营运车辆中，超半数仍是三轮车、面包车等低效运力，行业存在人工成本高企、车辆空驶率超40%、末端配送“最后一公里”成本占比超60%的诸多效率问题。
标签：叉车物流
2025年北京利尔研究报告：耐材领先稳健发展，推进“传统+新兴”复合增长体系构建
- 东兴证券
- 2025/09/11
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北京利尔是耐火材料行业龙头公司，主要是业务是耐火材料的生产和服务，下游为钢铁、有色、石化、建材、环保等行业。
标签：北京利尔