报告精读 - 未来智库

2025年华曙高科研究报告：工业级3D打印领军企业，消费电子蓝海打开成长空间
- 中泰证券
- 2025/09/12
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湖南华曙高科技股份有限公司由许小曙博士于2009年10月在湖南长沙创立。公司秉持“自主创新、开源共享”理念，专注于增材制造领域的技术创新与产业化应用，是国内工业级增材制造设备龙头企业之一。
标签：消费电子工业 3D打印
2025年环保行业深度报告：细分板块业绩分化，精细化运营能力决定未来格局
- 方正证券
- 2025/09/12
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2025年上半年，环保行业营收整体实现小幅增长。2025年上半年，环保行业整体营业总收入实现1736.99亿元，同比增长1.22%，2025年二季度实现916.25亿元，同比基本持平，环比一季度增长11.64%；环保行业整体归母净利润实现157.84亿元，同比下降3.75%，主要受二季度影响，二季度实现74.77亿元，同比下降11.51%，环比一季度下降9.99%。
标签：环保
2025年非银行业H1上市券商业绩综述：业绩延续高增，投资为重要胜负手
- 国联民生证券
- 2025/09/12
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2025Q2权益市场及债市均有所回暖，4月上旬受美国关税等因素扰动、权益市场阶段性触底，后续随国新办发布会系列政策落地、中美关税谈判启动等主题提振市场情绪，权益市场持续回暖，券商投资业务有望延续高增速。
标签：银行银行业券商上市
2025年宏观深度研究：今年财政发力的特点、前景及影响
- 华泰证券
- 2025/09/12
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去年4季度以来，财政支出和净融资同比均明显抬升，广义财政政策一定程度上打破了此前的“顺周期”惯性、执行层面出现“明稳实松”的迹象。
标签：财政
2025年房地产行业专题研究：消费REITs2025年中报综述，稳健运营，扩容在即
- 华泰证券
- 2025/09/12
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2025H1全国零售市场在政策与内生修复双轮驱动下，整体而言实现稳步复苏。“国补”政策进一步扩大补贴范围，将智能电子产品、家电及汽车全品类商品纳入支持范畴，品类扩容延长了国补政策对消费的刺激效用；此外，为巩固消费回暖态势，连续4个月出台增收政策，包括提高最低工资标准、健全工资增长机制等，夯实居民消费能力基础。
标签：房地产 REITs IT
2025年杭州银行研究报告：高成长+高韧性的优质城商行
- 西部证券
- 2025/09/12
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杭州银行成立于1996年9月26日，前身为杭州城市合作银行，由9家市联社办事处和33家城市信用社重组而来，2008年更名为杭州银行股份有限公司，2016年10月赴主板挂牌上市，成为浙江省第2家、全国第6家A股上市的城商行。
标签：杭州银行银行
2025年房地产行业消费REITs中报综述：稳健运营，扩容在即
- 华泰证券
- 2025/09/12
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2025H1全国零售市场在政策与内生修复双轮驱动下，整体而言实现稳步复苏。“国补”政策进一步扩大补贴范围，将智能电子产品、家电及汽车全品类商品纳入支持范畴，品类扩容延长了国补政策对消费的刺激效用；此外，为巩固消费回暖态势，连续4个月出台增收政策，包括提高最低工资标准、健全工资增长机制等，夯实居民消费能力基础。
标签：房地产 REITs 消费
2025年东方明珠研究报告：AI时代全牌照新媒体龙头如何看？
- 华鑫证券
- 2025/09/12
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东方明珠塔的前身为上海电视发射塔，1988年华东院提出的“东方明珠”方案脱颖而出，呼应“大珠小珠落玉盘”的唐诗意境；为解决资金缺口，1992年5月，以在建的电视塔为依托的上海东方明珠（集团）股份有限公司正式对外发行股票4.1亿元，1994年2月24日，上海东方明珠（集团）股份有限公司正式在上海证券交易所挂牌上市，开启文化资产证券化先河。
标签：东方明珠新媒体 AI
2025年电子行业上半年财报总结：AI驱动电子行业迎来新一轮业绩爆发
- 中国银河证券
- 2025/09/12
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2025年上半年，模拟芯片设计板块实现营收244.05亿元，同比增长13.12%，归母净利润5.02亿元，同比增长280.49%；2025Q2实现营收135.82亿元，同比增长17.66%，环比增长24.38%，归母净利润3.94亿元，同比增长61.22%，环比增长434.82%。模拟芯片行业周期触底，静待行业反转。
标签：电子 AI
2025年电子行业中报总结：创新百舸争流，AI勇立潮头
- 中国平安
- 2025/09/12
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2025年上半年，受益于人工智能技术由云到端的逐步扩散，电子行业整体处于景气度上升通道中。
标签：电子 AI
2025年“十五五”深度报告：北交所引领中小企业再进阶
- 中国银河证券
- 2025/09/12
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“十四五”之初，北交所落成开市，至今已发展将近四年，北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，整体运行平稳，融资效果良好，为多层次资本市场的发展和扎实推进市场高质量建设都贡献了一份力量。
标签：中小企业北交所
2025年传媒板块H1业绩综述：业绩增长显著，子板块分化明显
- 中原证券
- 2025/09/12
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截至2025年8月30日，传媒板块141家上市公司中已有140家公司完成2025年半年度报告的披露。
标签：传媒
2025年保险行业H1业绩综述暨秋季策略：投资依旧是主线逻辑，关注转型及成本变化
- 华创证券
- 2025/09/12
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2025H1上市险企净投资收益率均同比下行，预计主要受长端利率中枢下行影响。2025H1长端利率波动，Q1上行、Q2回调，截至2025/6/30，十年期国债到期收益率达到1.65%，较上年末-3bps。
标签：保险成本
2025年CXO行业H1业绩综述：产业复苏，配置拐点
- 浙商证券
- 2025/09/12
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2024.12.31至2025.09.04，医疗研发外包指数上涨60.41%，跑赢医药生物（申万）指数36.15pct，其中美迪西、药明合联、药明生物、药明康德（A）、昭衍新药（A）表现较好：美迪西（+113.39%）>药明合联（+106.04%）>药明生物（+100.91%）>药明康德（+89.23%）>昭衍新药（+86.09%）>普蕊斯（+73.07%）>博腾股份（+56.82%）>泓博医药（+45.25%）>九洲药业（+35.83%）>凯莱英（+35.42%）>药石科技（+27.74%）>康龙化成（+16.32%）>泰格医药（+14.95%）>诺思格（+10.97%）>普洛药业（-0.29%）。
标签： CXO
2025年Beta猎手系列专题报告：多种类、多周期事件化的开放式择时框架
- 国金证券
- 2025/09/12
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当我们尝试使用量化的思路构建模型对资产进行择时，一般有两种方式：1、线性回归拟合。将资产的未来收益率作为因变量，并寻找有解释力度的基础指标作为自变量，通过回归模型预测未来资产收益率或者涨跌方向。2、构建事件驱动模型。统计特定的事件发生时未来资产的涨跌情况，从中筛选出胜率高的指标与相应事件，从而构建事件因子。
标签：量化