2025年智能影像设备行业报告：“中国智造”的影像时代

智能影像设备行业空间

智能影像设备由传统影像设备升级而来，加入了计算处理能力

智能影像设备逐步兴起，是具备计算处理能力的影像设备，相较传统影像设备有自动剪辑、编辑等创新功能。传统影像设备包括胶片相机、数码 相机、摄像机等。智能影像设备由传统影像设备演变而来，与计算机技术结合的产物，主要包括航拍无人机、全景相机、运动相机、可穿戴摄影 设备等。

在GoPro、Insta360等品牌营销的带动下，消费级手持智能影像设备市场近年市场规模持续增长。至2023年，全球手持智能影像设备市场规模由 2017年的164.3亿元增长到2023年364.7亿元， 复合年增长率（CAGR）高达14.2%。

手持智能影像设备以运动相机和全景相机为主，年出货量超4000万台

2023年，全球手持智能影像设备出货量达4657万台，2017-2023年 复合增长率达20.8%。运动相机：随着户外运动者数量的增多及社交网络视频分享的普及，人们对于拍摄视频的意愿不断增强，从而推动了运动相机市场规模的增长。 根据Frost & Sullivan的数据，全球运动相机的出货量从2017年的1,410.5万台增加至 2023年的 4,461万台，复合增长率达到21.2%。2023年运 动相机零售市场规模达314.4亿元，2017-2023年复合增速14.5%。 全景相机：2015 年，日本理光发布的第一款 360°全景相机，全景相机市场正式开启。全景相机是基于全景技术，能够实现全空间不同视角成像， 利用算法自动拼接出360°全景图片或视频的智能影像设备。2023年全球全景相机出货量为196万台，2017年以来，年复合增长率达14.2%。 2023年全景相机零售市场规模达50.3亿元，2017-2023年复合增速12.3%。

欧美是手持智能影像设备的主流消费市场，亚太地区基数低增速快

从出货量的角度来看：全景相机欧美2017-2023年复合增速8%左右，亚太市场复合增速20-25%；运动相机欧美复合增速15%+，亚太市场45-50%。 2023年全球全景相机出货量为196万台，欧美为全景相机的主要消费市场，出货量占整体一半左右。 2023年全球运动相机出货量为4461万台，北美地区2023年出货量达1875.7万台（占比42%），欧洲出货量达1422.9万台（占比32%）。全球运动相机 市场中，美国、欧洲占据了3/4的市场。 从零售额的角度来看：全景相机欧美2017-2023年复合增速7%左右，亚太市场复合增速20-25%；运动相机欧美复合增速10%左右，亚太市场45%左右。2023年全球全景相机零售市场规模50.3亿元，其中北美市场15亿元（占比30%），欧洲市场11.7亿元（占比23%），亚洲市场（除去中国）12.3亿元 （占比24%），中国市场10.6亿元（占比21%）。2023年全球运动相机零售市场规模314.4亿元，其中北美市场134.2亿元（占比43%），欧洲市场101.8亿元（占比32%），亚洲市场（除去中国）43.8 亿元（占比14%），中国市场22亿元（占比7%）。

智能影像设备行业格局

运动相机行业：仍有用户体验升级、技术优化空间，技术迭代掉队是格局变化的主因

影石创新为何成功？供给创造需求，技术迭代领先。复盘影石创新发展历程，成立仅10年的影石创新实现了异军突起，2024年在营收体量上几 乎追平GoPro，利润大幅超越。回头来看，影石正是通过“供给创造需求”的模式，实现了快速增长。影石首创“隐形自拍杆” 、即拍即传、 AI自动剪辑等功能，大幅提升了用户体验，实现了需求端的快速放量。

GoPro为何被超越？ 产品迭代缓慢，战略失误拖累。GoPro基于运动、户外等场景化的拍摄需求，与智能手机高度差异化拍摄能力，在传统相 机逐步消亡的时代里走出了自己的增长曲线。彼时GoPro相较传统相机更智能，相较智能手机更防抖，产品力领先。但后续战略失误拖累、产品 单一化、技术迭代缓慢导致在竞争中逐渐被追赶。以 GoPro 的核心产品——GoPro Hero 为例，技术升级仅仅体现在拍摄规格和软件防抖上。 而国内竞争者1）早已对视频创作领域实现了“全场景”覆盖：对日常拍摄人群，发布拇指相机系列、对于骑行爱好者提供全景相机“后取景” 的方案。2）技术参数领先：GoPro Max仅支持5.6K拍摄，影石X4就已实现8K全景。

头部集中，全景相机影石Insta领先，运动相机国牌崛起

智能影像设备行业头部玩家有：GoPro、影石Insta360、大疆DJI、深圳塞纳电子科技和日本理光等。全景相机玩家更集中，大玩家主要是 Insta360、GoPro、日本理光三家（大疆预计25年下半年推出全景相机产品）。运动相机空间更大，玩家也更多，头部品牌包括GoPro、DJI、 Insta360、深圳塞纳（AKASO）、 SJCAM（臻呈）、EKEN（爱键）、猿人创新等，前四家是专业级运动相机，后三家主要是入门级运动相机。

全景相机：格局集中，Insta领先，2023年占全景相机份额67%。Insta以持续领先的产品洞察力，持续创新丰富产品线，以及营销布局情况，预期 Insta360在全景相机市场优势将会持续。

运动相机：玩家更多，GoPro的先发优势逐步削弱，被国产厂商蚕食份额。据沙利文数据，2023年运动相机前五名厂商CR5市场份额74%，主流 玩家包括GoPro、影石Insta360、大疆DJI、深圳塞纳、SJCAM和EKEN等。在高端市场，国产品牌凭借自身技术优势对GoPro等欧美产品逐渐形 成替代趋势。而在入门级产品中，中国运动相机品牌一直依靠其产品性价比占据着大半市场份额。

智能影像设备行业壁垒

技术的壁垒：硬件的核心是镜头模组，供应商主要以海外头部企业为主

从产业链角度看，手持智能影像设备产业链上游包括镜头模组、结构件、连接器、包材和电池。其中仅有光学镜头实现了完全的国产化替代，其 余供给来源集中于欧美、日本和韩国等国。智能影像设备工作流程：物体通过镜头（Lens）聚集的光，投射到CMOS或CCD集成电路，光信号转换成电信号，再经过内部图画处理器（ISP） 转换成数字图画信号输出到数字信号处理器（DSP）加工处理，转换成规范的rgb、yuv等格式图画信号。 这是一种影像输入设备，图像感知能力和运算能力是关键，因此核心零部件是镜头模组。从材料成本拆分来看，镜头模组及芯片的成本平均占整 机成本超过一半。 摄像头模组（CCM）主要包括四大部件：镜头（Lens）、传感器（Sensor）、软板（FPC）、图像处理芯片（DSP）。在拍摄过程中，主要的 图像处理工作由镜头、传感器和图像处理芯片共同完成。光学镜头主要的供应商是日本的富士、尼康、理光，但是国产厂商如舜宇光学、联创电 子和欧菲光等也可生产。传感器主要是CMOS传感器，由索尼、三星、豪威科技等供应。DSP芯片则是最核心的部件，占影像设备总成本的 33%，芯片的运算处理能力将直接影响到运动影像捕捉能力和拍摄画面成像质量。

2025年新消费投资——影石创新

新消费区别于传统消费，重点在于情绪价值所带来的附加价值。 1）传统消费是注重物质消费，新兴消费更加重视精神消费。2）传统消费曾经的逻辑 依赖人口总量增长、人均消费水平提升，随着经济增速放缓，行业集中度提升，传统消费的增长承压。3）新消费带来了消费增量市场，最典型的特征 就是“短期爆发+长期成长” 。 影石创新产品具有情绪价值与IP效应，有稀缺性，符合短期爆发+长期成长的特征：产品通过技术创新（如弱光拍摄、动态追踪）提升用户创作自由度， 形成差异化体验，并打造了“Insta360影石”这一全球知名品牌。其爆款产品（如X5、Ace Pro 2）在亚马逊多国登顶销冠，具备“现象级产品”的传 播效应。

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