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电力设备行业欧洲1月电车跟踪：销量喜迎开门红，新政加码提振预期。1月九国电车销量21.49 万辆，同比+25%，环比-35%，渗透率 30. 3%， 同比+6.4pct，环比-7.3pct。2025 年 1-12 月欧洲新能源车销量 400.4 万辆，同比+34%。2026 年德国、瑞典重启电动车补贴，西班牙将 以全新的“Auto+”计划取代“MOVES III 计划”。基于此我们预 计 26 年欧洲电车销量 515 万辆，同比+29%。 主要国家销量表现分析：法国销量同比+42%，系 26 年国内生态补 贴政策加码，最高单车补贴由原 4000 欧元提升至 5700 欧元；意大 利 2025 年 10 月至 2026 年 6 月实施超级汽车补贴计划，带动销量 同比+89%；挪威新能源车销量同比-77%，主要系 2026 年起对电动 车加征增值税。

欧洲九国 1 月电车销量 21.49 万辆，同比+25%，环比-35%，渗透 率 30.3%，同比+6.4pct，环比-7.3pct。2025 年 1-12 月欧洲九国累 计注册量 297.54 万辆，累计同比+32.8%，渗透率 29.6%，同比 +7pct，分国家来看： 1）法国：1 月销量 3.51 万，同比+42%，环比-41%，渗透率 32. 8%， 环比-1.6pct。同比大涨主要系国内生态补贴政策加码，最高单车补 贴由原 4000 欧元提升至 5700 欧元。 2）德国：1 月销量 6.45 万，同比+24%，环比-24%，渗透率 33. 2%， 环比-1.3pct。同比增长系德国 2026 年 1 月 1 日启动最新电动车补 贴政策。 3）英国：1 月销量 4.82 万，同比+14%，环比-25%，渗透率 33.5%，环比-10.3pct。25 年 12 月英国追加 13 亿英镑购车补贴， 扩大自 2025 年 7 月开始的补贴资金规模，销量端同比稳定提升。 4）葡萄牙：1 月销量 0.68 万，同比+30%，环比-21%，渗透率 40. 1%， 环比-0.7pct。 5）西班牙：1 月销量 1.52 万，同比+48%，环比-36%，渗透率 20. 8%， 环比-2.4pct。2026 年西班牙政府推出最新的“Auto+计划”取代原 有“MOVES III 计划”，并延长购买电动汽车 15%的个人所得税减免政策至 2026 年底，带动销量端表现强势。 6）挪威：1 月销量 0.21 万，同比-77%，环比-94%，渗透率 94.7%，环比-3.7pct，同环比下降主要系 2026 年起 对电动车加征增值税。 7）瑞典：1 月销量 1.03 万，同比＋2%，环比-37%，渗透率 64.2%，环比-4.4pct。 8）丹麦：1 月销量 1.08 万，同比+50%，环比-30%，渗透率 84.0%，环比-0.8pct。 9）意大利：1 月销量 2.19 万，同比+89%，环比-1%，渗透率 15.3%，环比-5pct 同比大涨主要系 25 年 10 月 22 日“超级汽车补贴计划”启动并持续到 2026 年。