2024年科远智慧研究报告：工控DCS翘楚，国产替代打开全面增长空间

一、科远智慧：“自动化设备+工业互联”并行发展，引领智慧工 业新潮流

1.1 发展历程：深耕三十载，成功转型智慧工业创新龙头

科远智慧：DCS 在多家大型电厂投运，转型为工业自动化与信息化领军 企业。科远智慧于 1993 年创立，业务始于分散控制系统（DCS）。1999 年，公司主力产品 NT6000 通过客户认证，此后 10 年间在多家国企大 型电厂中成功投运，业绩迎来上升期。2012 年，工业云平台“科远智慧 云”正式发布，标志着公司业务开始向智慧产业建设转型。目前，公司 已成为国内领先的工业自动化与信息化技术、产品及解决方案供应商， 业务领域主要围绕工业互联网平台架构而展开，致力于为工业用户提升 自动化和信息化水平。

初创期（1993-1999 年）：1）1993 年，南京科远自动化仪表有限公 司创立；2）1997 年，成功开发第一代 NT6000 分散控制系统，并 在多个项目中成功应用；3）1999 年，NT6000 首批列入国家电力 公司 200MW 火电机组推荐厂商名录。

上升期（2001-2010 年）：1）2001 年，中标江阴苏龙、国信淮阴、 杭州半山等多个电厂的全厂 DCS 及 SIS 项目并投运成功；2）2005 年，科技部认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”；2007-2008 年，NT6000 分别在国电泰州发电有限公司、大唐南京发电厂等大 型厂商顺利投运；3）2010 年，成功登陆深交所中小企业板。

转型期（2012 年-至今）：1） 2012 年，工业云平台“科远智慧云”正 式发布，开启能源互联网和工业互联网全面布局；2）2016-2017 年， 科远推出智慧城管、智慧水务、智慧园区等解决方案，首个智慧电 厂正式投运；3）2020 年，EmpoworX 工业互联网平台通过国家五 星级评测并再次入选中国工业互联网 50 佳。

1.2 业务结构：聚焦工业领域自动化、数字化、智能化

公司两大核心业务分别为：工业自动化、工业互联网及工业软件，2023 年营收占比合计 97.77%。分产品来看，1）工业自动化业务，受益于火 电行业工控设备替换周期开启，以及国产化政策落地，2023 年实现营收 10.81 亿元，同比增长 42.24%；分业务营收占比 76.82%，同比增长 10.99pct；2023 年毛利率达到 39.73%，同比增长 3.61pct。2）工业互 联网及工业软件业务，2023 年营收 2.95 亿元，同比增速 7.66%，同比 增速较 2022 年有所下滑；分业务营收占比 20.95%，同比下降 2.78pct； 2023 年毛利率达到 38.94%，同比增长 1.31pct。

1) 工业自动化业务（2023 年营收占比 76.82%）：产品方面，主要包括 分散控制系统（DCS）、可编程逻辑控制器（PLC）、机器人、非标 自动化、电动执行机构及传感器。

2) 工业互联网及工业软件（2023 年营收占比 20.95%）：该业务围绕 公司自主开发的工业互联网平台 EmpoworX 展开，该产品主要面向 流程型制造业，通过 EmpoworX 用户构建起基于数据自动流动的状 态感知、实时分析、科学决策、精准执行的闭环赋能系，打通产品 需求设计生产制造、应用服务之间的数字鸿沟，实现生产资源高效 配置、软件敏捷开发，支撑企业持续改进和创新。

SaaS 层（关键）：通过自主研发或者是引入第三方开发者的方式， 平台以云化软件或工业 APP 形式为用户提供设计、生产、管理、 服务等一系列创新性应用服务，公司的主要产品及解决方案包括智 慧电厂、智慧冶金、智慧化工、智慧港口、慧联制造平台以及各类 型的人工智能工业软件、工艺包等。

PaaS 层（核心）：在通用 PaaS 架构上进行二次开发，为工业用户 提供海量工业数据的管理和分析服务，并能够积累沉淀不同行业、 不同领域内技术、知识、经验等资源，实现封装、固化和复用。公 司的主要产品及解决方案包括实时数据库、厂级信息化管控一体化 平台等。

边缘层（基础）：对海量设备进行连接和管理，并利用协议转换实 现海量工业数据的互联互通和互操作；同时运用边缘计算技术，实 现错误数据剔除、数据缓存等预处理以及边缘实时分析，降低网络 传输负载和云端计算压力。

1.3 股权结构：实施股权激励计划，调动员工积极性

股权结构稳定，控股产业链相关公司，实现多领域全覆盖。刘国耀、胡 歙眉为公司实际控制人，分别持有公司股份的 25.46%、21.95%。同时， 公司通过参控股磐控电网、磐控新能源、科远驱动等多家工业企业，完 善了发电、输电、新能源、特种装备制造等领域布局，该战略布局有利 于强化公司在泛工业化领域内的业务协作与整合能力。

核心管理团队为科技领军人物，产业经验丰富。董事长刘国耀是研究员级高 级工程师，副董事长胡歙眉是高级工程师，均为科技创新创业领军人物；副 总裁刘铭皓历任南京科远智慧科技集团股份有限公司工程师、部门经理、产 品总监，产业经验丰富。

重视提升员工积极性，实施股权激励计划。自 2015 年来，公司持续推行员 工持股计划，以激发员工积极性，第三期员工激励计划股本占总股本比例 2.08%，回购价格为 14.36 元/股，其中，董事、监事、高级管理人员占员工 持股计划总股份的 25.76%，其他员工占持股计划总股份的 74.24%。

1.4 财务分析：重新定位智慧能源业务，23 年营收及盈利能力显著改善

重新调整主营业务结构，优化资源配置。2022 年公司实现营收 11.54 亿元， 同比增长 1.23%，相较 2021 年增速下滑明显，主因系公司智慧能源亏损。 受新冠疫情反复、国内外经济低迷等影响，公司智慧能源业务开展受阻，园 区内用热企业减产及相续停产，导致产出的机组实际性能不及预期，订单景 气低迷，加之国家发电补贴支付持续滞后，成本端生物质燃料价格持续上涨， 项目后续资金难以维持，目前，能源互联网智慧应用沛县示范项目和能源互 联网智慧应用灵璧示范项目均处于停产状态。 聚焦优势业务发展，2023 年盈利能力改善显著。公司剔除了部分亏损项目， 专注发展优势领域，实现了业务结构优化，同时，受益于自动化行业需求拉 动，营收与净利润表现亮眼，整体毛利率稳中有增。1）收入端，2023 年度 公司实现营业收入 14.07 亿元，同比增长 21.9%。2）毛利率端，2023 年整 体毛利率增至 39.2%，同比增长 7.7pct。3）净利率端，智慧能源业务的资产 可变现净值低于账面价值，计提时造成了大额资产减值损失，2022 年公司净 利率下滑至-44.6%；2023 年实现扭亏为盈，净利率提升至 11.7%，同比增长 56.3pct。

订单与合同交付持续向好，人均创收不断提高。工业自动化领域中，受益于 下游能源和化工行业需求提升，公司合同负债与人均创收再创新高。1）合同 负债：自 2020 年来，公司合同负债金额持续增长，2023 年达 6.22 亿元，同 比增长 12%，主因是在履约的合同订单较 2022 年有较大幅度的增长。2）人 均创收：2023 年公司人均创收增长至 75.05 万元，同比增长 17%，体现了 公司较大的增长潜力。

重视自主创新与成本管控，研发费率维稳，销售支出显著改善。2023 年，公 司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为 14.4%、6.6%、10.2%，同 比变化-2.6pct、+0.1pct、+0.1pct。1）销售费用率大幅下降，主因是公司优 化营销布局与策略，营销团队经验丰富。2）管理费用率稳定，管理费用随营 收规模同步扩大。3）研发费用率稳定，主因是公司坚持技术自主可控发展战 略，持续研发坚持投入。同时，自 2022 年业务结构调整之后，公司归母净利 润扭亏为盈，实现显著改善。

二、工业自动化：政策注入新动能，DCS 景气度提升

2.1 工业软件及自动化设备：“新质生产力+设备周期+国产化”催化

工业 4.0 带动我国工业自动化市场规模上升，预计 2024 年我国工业软 件市场规模达 3197 亿元。随着我国企业研发进度加快，国内工业软件 行业迎来高速发展期，产业规模显著扩大。根据中商产业研究院，2023 年中国工业软件市场规模达到 2824 亿元，2019-2023 年的年均复合增 长率达13.20%，预测2024年中国工业软件市场规模将达到3197亿元。

集散控制系统（DCS）：工业自动化的神经中枢，是决定工业输出产品 功能与性能的主要因素。DCS 是一种用于大型工业过程集成化、智能化 的自动化控制系统。该产品是工业自动化三大支柱之一，与 PLC 和 SCADA 并列，具有数据采集、操作控制、优化运行等功能，能对工 业过程进行实时监控和控制。全球来看，目前北美拥有最大的 DCS 市 场，主要参与者包括施耐德、西门子、霍尼韦尔、三菱集团、ABB 等， 预计全球 DCS 市场规模将从 2024 年 215.7 亿美元增至 2029 年 279.0 亿美元，年复增长率为 5.28%；而亚太市场是增长最快的市场。在中国市场里，受益于新质生产力政策、现有设备替换更新、以及国产替代等 驱动因素，预计我国 DCS 市场规模将从 2023 年 124.0 亿元增至 2025 年 140.3 亿元，年复增长率为 6.37%。

驱动因素一：工业自动化是新质生产力形成的关键支撑。工业自 动化作为智能制造的“明珠”，是实现制造业转型升级、提升产 业链供应链现代化水平的重要途径，《新产业标准化领航工程实 施方案（2023—2035 年）》中强调的人形机器人、船舶与海洋工程 装备、新型储能等领域均需工业自动化技术为基础，因此，新质生 产力政策鼓励采用先进的自动化技术和设备，从而推动工业自 动化技术的升级换代，为工业自动化行业发展注入新动能。

驱动因素二：设备替代与更新政策。为提高生产效率、促进产业升级、推动技术创新，国家十分重视工业设备替换与更新，鼓励采用 更先进的自动化技术和设备，以推动工业自动化技术的持续进 步和创新，促进整个行业的技术升级。同时，相关政策通过鼓励 企业更新老旧设备，为工业自动化市场带来新的增长空间。

驱动因素三：工业自动化设备国产替代。在工业自动化领域，国 产替代进口设备趋势略已显，目前我国逐步加快工业自动化行 业“国产化”政策的实施进度，以提高国内产业的自主创新能 力和竞争力，确保在航空航天、军工、水利、电力等关键领域 实现技术自主可控。根据中商产业研究院，2022 年我国工业自 动化本土品牌市场份额占比为 43.7%，预计到 2024 年本土品 牌市场份额占比将增至 47.7%。DCS 方面，2016-2021 年我国 DCS 国产化率从 46.2%增至 55.7%，进度快于中国整体工业自 动化设备，而国产化率仍有提升空间。

下游应用场景：火电、化工、石油是我国 DCS 主要细分行业，2021 年 占比总计 80.20%。1）电力行业有所下滑：DCS 在电力行业的应用主 要集中在火电和核电，随着我国加速推进双碳政策落地，国内火电新增 装机容量同比不断下滑，2020 年至 2022 年同比变化分别为 16.51%、- 5.51%和-31.00%，导致电力 DCS 市场份额有所下滑，占比从 2019 年 24.30%降至 2021 年 23.60%。2）化工与石油行业维稳，自 2019 年至 2021 年，化工 DCS 市场份额上升至 37.20%，石油 DCS 市场份额不 变。

火电 DCS ：“火电扩容+国产替代”双轮驱动，筑造全新增长极。1）火 电扩容：受 2021 年电力短缺的影响，我国在近两年降低了煤电项目 的审批门槛，扭转了之前对煤电严控的局面。目前，我国火电装机 呈现扩容趋势，根据北极星火力发电网披露，截止到 2023 年底我国火电总装机达 13.90 亿千瓦，其中新增装机量达 5793 万千瓦， 同比增速 62.68%。长期来看，随着用电量日益增大以及火电对新 能源调峰技术的可行性增强，未来火电新装机数量有望提升。作为 火力发电设备的控制枢纽，火电 DCS 有望受益于新一轮火电扩容 与新能源调峰需求，以改善订单景气度。2）DCS 国产替代：响应工 业自动化国产替代政策需求，实现大型火力火电设备自主可控成为 必然趋势，存量 DCS 有望迎来国产化换代周期。

2.2 DCS：兼具技术优势与认证壁垒，拳头产品 NT6000 应用广泛

科远智慧 DCS 核心产品：NT6000 自主可控，具备产品优势。2020 年， 公司推出了经过国家机构认证、自主可控率达 100%的 NT6000 智能控 制系统。该产品是基于科远十余年的技术积累，通过引进消化吸收国际 先进技术，并与国内自动化需求相结合的产物。 1）响应快：NT6000 采用了高性能的 PowerPC 芯片，控制器最快控制 周期为 5ms，操作响应周期小于 700ms，其中，操作响应周期指标 显著优于目前 2.5s 的行业标准。 2）运算强：NT6000 的控制器 KM950 是目前行业内运算能力最强大的 控制器之一，以 100ms 的周期运算 1000 个 PID 来测试，仅占用 2% 的运算负荷。 3）自然语言描述顺序控制过程：NT6000 支持 IEC 标准的顺序功能模 块（SFC）的组态方式，能够以自然语言的方式描述复杂的顺序控制 过程，相较传统 DCS 能够很好地实现主机自启停功能和辅助车间顺 序控制。

配套软件入选优秀名单，可靠性和易用性达到国内外先进水平。1）科远 NT6000 DCS 系统软件 V5.0 入选工信部发布的 2022 年工业软件优秀 产品公式名单，中大型 PLC 系统软件 V4.0 入选 2023 年江苏省工业软 件优秀产品名单。2）NT6000 分散控制系统已取得“通用工业控制器”、 “基于人工智能的火电厂自动控制系统”等多项专利成果，并通过电力 联合会组织专家评审，鉴定委员会一致认为，NT6000 分散控制系统的 各项性能指标，满足大型火电机组控制的应用要求，在可靠性和易用性 方面达到国内外先进水平。

合作项目树立标杆，订单景气度高。公司致力于快速发展，已成功树立 了大唐托克托电厂等有影响力的样板项目，展现了系统的高安全性和可 靠性。目前，NT6000 分散控制系统已经广泛应用于国内外的数千个电 厂中，实现从几十兆瓦到百万级兆瓦机组的全覆盖，涵盖了锅炉、汽机、 辅控系统等各个应用场景，为燃煤电厂、燃机电厂、各种新能源和环保 电厂提供全自动控制。

三、工业互联网：提供全方位智慧产业解决方案，开启智慧工业 新篇章

3.1 EmpoworX：打造工业互联自主品牌，提供智慧工厂解决方案

政策频出，国内工业互联网市场规模扩容加速。在工业 4.0 的升级革 新的大背景下，国家高度重视我国工业互联网发展。2023 年上半年， 党中央、国务院共出台 3 项工业互联网相关政策，主要侧重于加强工业 互联网对重点行业的赋能作用，推动工业互联网支撑物流、医疗卫生等 行业的数字化转型。根据《2022-2023 年中国工业互联网市场研究年度 报告》，2022 年中国工业互联网市场规模总量达到 8647.5 亿元，预计到 2025 年中国工业互联网市场规模达到 12688.4 亿元，预测增长率为 13.8%。

科远智慧打造自主工业互联平台EmpoworX，提供200+设备模型、100+ 算法、100+工业应用 APP 和 10+SaaS 化应用解决方案。EmpoworX 类 似于大多数工业互联网平台体系，包括边缘层、laaS、PaaS 和 SaaS 四个层级，相当于工业互联网的“操作系统”。该平台能够助力企业实现 数据驱动的闭环管理，支持工业设备数据接入、存储与分析，确保设备 高效、稳定、安全、经济运行，推动企业信息化、网络化、数字化转型。

应用领域：EmpoworX 赋能多个工业场景，实现传统制造业向数字化工 厂转型。EmpoworX 以其强大的功能和灵活性，采用物联网、云计算、 大数据、移动应用等工业 4.0 技术，专注于生产全周期管控、产品全流 程追踪、设备全生命周期管理以及全面风险控制，为工业企业提供了一 个全面、集成、高效的管理工具，目前主要覆盖热电、化工、冶金、热网、环卫、水务等多个工业场景，其中，公司在热电领域下游客户众多， 在冶金领域与沙钢集团达成战略合作关系。

1）智慧热电解决方案：凭借领先的技术优势和丰富的电厂建设经验，公 司率先将科远智慧工厂管控系统应用到热电场景，提供基建管控一 张图、人员实名制管控、设备二维码追溯、进度可视化跟踪、安全可 控在控、三维数字化移交等解决方案。智慧下游客户覆盖重庆万州电 厂、蒙能科右中电厂、深圳能源光明电源基地、广东大亚湾综合能源 站等。

2）智慧化工解决方案：公司积极提供智慧化工解决方案，自各大项目投 运以来，系统运行均稳定可靠，控制效果显著。在天一化学新建溴化 聚苯乙烯项目中，公司提供的定制化方案在提高生产与管理效率的 同时，减少了现场约 70%的人力投入。智慧化工项目下游客户包括 天一化学、凤宝管业、内蒙黑猫、宝丰储能、宁夏煤化等。

3）智慧冶金解决方案：运用 5G 智慧与人工智能技术，实现炼铁、炼 钢、板坯、热轧、冷轧、线材等生产过程中全流程的物流跟踪，实现 包括铁、钢水、钢包、卡车、行车、转运车、原料库、中间库、产品 库的全流程精确跟踪、定位，赋能冶金行业减污降碳，全面提升钢铁企业物流运转效率和管理水平。客户方面，科远智慧已携手沙钢、日 钢、酒钢、马钢、中天钢铁、山东钢铁、荣程钢铁、德龙钢铁等大型 钢铁企业成功落地多项智能制造项目，智慧冶金进入国内第一梯队， 无人库业绩跻身业内前三甲。

核心优势一：EmpoworX 兼具产品优势与品牌优势，知名度持续提升。 1）工业互联网，科远智慧 EmpoworX 工业互联网平台已连续三年荣获 “特色专业工业互联网 50 家”榜单认证，并于 2024 届评选中排名上升 至第 8 名，体现出科远 EmpoworX 技术优势持续扩大，认可度不断提 升。

核心优势二：客户资源优势凸显，合作共赢展宏图。公司设立三十 余年来，通过多年的营销渠道建设，截止 2023 年 12 月 31 日，在全国设置了 17 个事业部和大客户中心，在为工业企业赋能的同时， 积极打造自己的合作生态圈。同时，公司兼具事业部制的优点，销售 和项目实施能够高度协同，从而贴近客户，提高效率；通过事业部制 建设策略，公司积累了丰富的营销经验，不断提升客户粘性，市场占 有率有望进一步提高。

3.2 数据中台：助力工业“数实融合”，实时数据库助力工业增效

科远智慧：基于 EMPOWORX 打造数据中台解决方案。科远数据中台从 后台及业务中台将数据汇入，进行数据的共享融合、组织处理、建模分 析、管理治理和服务应用统一数据标准口径，以 API 的方式提供服务， 让数据业务化，避免“数据孤岛”的出现，从而提升业务效率，更好地驱动 业务发展和创新数据中台包含数仓体系、数据服务集等。目前，科远数 据中台已在多个大型电力集团项目中得到成功应用，并持续扩展至能源、 化工、制造等更多行业和更多场景。

SYNCBASE 实时数据库：具备百万级测点容量，毫秒级存储精度。由 于工业领域数据量庞大、数据类型多样化，并且对数据的实时性要求严 格，各企业需要采用专有数据库来实现数据的有效管理。2001 年，科远 智慧推出具有自主知识产权的大型实时数据库产品 SyncBASE，旨在为 提高企业生产管理水平、节约生产成本，现已广泛应用于电力、环境监 测、采矿、冶金、石油、天然气、化工等领域。该数据库具备以下特点： 30 万/秒的读写速度、良好的跨平台设计和兼容性、丰富的二次计算函 数、自主高效的无损数据压缩技术、特殊格式的索引与数据文件储存等。

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